สรุป OPPDAY

MENA Transport: เจาะลึกผลประกอบการปี 2567 และโอกาสเติบโตปี 2568

1. ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview):

MENA Transport ดำเนินธุรกิจเกี่ยวกับการขนส่งรถมิกเซอร์ ซึ่งเป็นเจ้าใหญ่ที่สุดในประเทศ มีรถ Mix ประมาณ 500 คัน และรถประเภทอื่นๆ สำหรับขนส่งสินค้าอุปโภคบริโภค บริษัทได้รับความไว้วางใจและเติบโตมาเกือบ 30 ปี ลูกค้าหลักคือบริษัทปูนซีเมนต์ชั้นนำ เช่น ปูนตรา ช้าง ปูนตราช้าง ปูนตานกอินทรี และปูนตราดอกบัว รวมถึงผู้ประกอบการอื่นๆ

อุตสาหกรรมหลักที่ให้บริการคือการก่อสร้าง และมีการขยายไปยังการขนส่งสินค้าอุปโภคบริโภค โดยจัดตั้งบริษัทขนส่งร่วมกับ CJ และคาราบาว ในชื่อ TDN Logistics ตั้งแต่ปี 2566 มีการสร้างรากฐานที่มั่นคงและมีระบบรองรับการเติบโต รวมถึงการต่อยอดไปยังอุตสาหกรรมการขนส่งอื่นๆ นอกเหนือจากก่อสร้าง

บริษัทให้ความสำคัญกับการ utilize assets การบริหารจัดการ fleet รถ และการบริหารจัดการต้นทุนในการขนส่ง เพื่อให้เกิดความคุ้มค่าสูงสุด

สำหรับ Highlight ปี 2567 เทียบกับปี 2566 ใน Q4 มีรายได้ 224 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% หรือ 25 ล้านบาท โดยเพิ่มขึ้นจากการก่อสร้าง 16 ล้านบาท และธุรกิจที่ไม่ใช่ก่อสร้าง 9 ล้านบาท กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 3 ล้านบาท หรือ 10% กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 5 ล้านบาท หรือ 25%

หากเทียบปีต่อปี (2567 เทียบกับ 2566) รายได้รวม 834 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% หรือ 57 ล้านบาท โดยมาจากการก่อสร้าง 22 ล้านบาท และธุรกิจที่ไม่ใช่ก่อสร้าง 35 ล้านบาท ส่วนที่เพิ่มขึ้นจากธุรกิจที่ไม่ใช่ก่อสร้างมาจากรายได้จาก FMCG 14 ล้านบาท รถตู้เย็น 9 ล้านบาท รถขนอาหารสัตว์ 7 ล้านบาท และอื่นๆ 4 ล้านบาท กำไรขั้นต้นและกำไรสุทธิลดลง 6 ล้านบาท และ 2 ล้านบาท ตามลำดับ สาเหตุหลักจากค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้น

บริษัทได้รับส่วนแบ่งกำไรจาก TDN มา 27 ล้านบาท ซึ่งสูงกว่าปี 2566 ที่ได้ 8 ล้านบาท เนื่องจาก TDN เพิ่งเริ่มดำเนินการในเดือนพฤษภาคม 2566

อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (ROA) และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ใน Q4 2567 มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจากรายได้และส่วนแบ่งกำไรจาก TDN ที่เพิ่มขึ้น

2. โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities):

ปี 2568 คาดการณ์รายได้เติบโต 10% ตั้งเป้ารายได้ 917 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 83 ล้านบาท แนวโน้มปี 2568 ยังอยู่ในช่วงขาขึ้น

การลงทุนของภาครัฐกลับมาเป็นบวก โดยมีโครงการที่ MENA ให้บริการอยู่ เช่น รถไฟฟ้าสายสีม่วง (เตาปูน-ราษฎร์บูรณะ), ทางพิเศษสายพระราม 3-ดาวคะนอง-วงแหวนรอบนอก และโครงการพัฒนาท่าเรือแหลมฉบังระยะที่ 3

การลงทุนของภาครัฐมีแนวโน้มกลับมาเป็นบวก โดยดูได้จากการขอรับการส่งเสริมการลงทุนที่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ทั้งการขอรับ การขออนุมัติ และการออกบัตร

ได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากงบประมาณรายจ่ายประจำปี 2568 ที่จะเริ่มในไตรมาสที่ 1 ซึ่งส่งผลดีต่อธุรกิจก่อสร้าง

3. ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges):

สภาวะเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน และความผันผวนของราคาพลังงาน

การแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรมขนส่ง

ความเสี่ยงด้านการดำเนินงานที่อาจเกิดขึ้นจากภัยธรรมชาติ หรือสถานการณ์ที่ไม่คาดฝัน

4. วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation):

มุ่งเน้นการบริหารจัดการต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ และการเพิ่ม utilization rate ของ fleet รถ

ขยายฐานลูกค้าไปยังกลุ่มอุตสาหกรรมที่หลากหลายมากขึ้น เพื่อลดการพึ่งพิงอุตสาหกรรมก่อสร้างเพียงอย่างเดียว

พัฒนาระบบการจัดการความเสี่ยง และเตรียมแผนรับมือกับสถานการณ์ฉุกเฉินต่างๆ

5. แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends):

แนวโน้มการเติบโตของอุตสาหกรรมก่อสร้างและการขนส่งสินค้าอุปโภคบริโภคยังคงมีอยู่

MENA มุ่งมั่นที่จะเป็นผู้นำด้านการขนส่งที่ยั่งยืน โดยให้ความสำคัญกับ ESG และการลดผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อม

บริษัทมีแผนที่จะลงทุนในเทคโนโลยีใหม่ๆ เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงาน และตอบสนองความต้องการของลูกค้าได้ดียิ่งขึ้น

6. ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session):

1. หัวข้อ: เป้าหมายการเติบโตปี 2568
   • คำถาม: ตั้งเป้าการเติบโตในปี 2568 เท่าไหร่ และจะโตจากอะไร
   • คำตอบ: ตั้งเป้าไว้ที่ 10% โตจากการ utilize รถที่มีอยู่, โครงการต่างๆ ที่เข้ามา และการบริหารจัดการ fleet ให้มีประสิทธิภาพ
2. หัวข้อ: ปัจจัยลบที่กังวล
   • คำถาม: มีปัจจัยลบหรือมีความกังวลเรื่องใดบ้างที่อาจทำให้ไม่ได้ตามเป้าหมายหรือไม่
   • คำตอบ: ปัจจัยทั่วไปไม่กังวล แต่ปัจจัยที่ควบคุมไม่ได้คือเศรษฐกิจโลก, โรคภัยไข้เจ็บ, ภัยธรรมชาติ แต่เตรียมความพร้อมของคนและรถไว้แล้ว หากมีงานก็พร้อม
3. หัวข้อ: โครงการรัฐที่คาดหวัง
   • คำถาม: งานโครงการใหญ่ๆ ของภาครัฐที่คาดหวังไว้ พอจะยกตัวอย่างได้ไหม
   • คำตอบ: รถไฟฟ้าสายสีส้มเริ่มดำเนินการแล้ว, การไฟฟ้าบางละมุง, การโอเมก้าของภาคเอกชน
4. หัวข้อ: ผลกระทบจากรถบรรทุกจีน
   • คำถาม: กลัวว่ารถบรรทุกจีนจะเข้ามาแย่งงานรถของบริษัทไหม
   • คำตอบ: คนไทยก็แย่งงานกันเองอยู่แล้ว การบริหารจัดการที่ดีจะทำให้งานอยู่กับเรา รถเล็กน่าจะกระทบมากกว่า แต่รถใหญ่ยังสู้กันได้อยู่
5. หัวข้อ: การจ่ายปันผลปี 2568
   • คำถาม: ถ้าปีนี้กำไรเติบโตได้ดี มีแนวโน้มจะจ่ายปันผลมากขึ้นไหม
   • คำตอบ: ถ้าปี 2568 แนวโน้มทุกอย่างดีขึ้น ก็อยากจะให้ผลตอบแทนที่ดีขึ้นกับนักลงทุน
6. หัวข้อ: แนวโน้มค่าเสื่อมราคาปี 2568
   • คำถาม: รายได้ trailer กลุ่มก่อสร้างใน Q4/67 ลดลงเมื่อเทียบกับ Q3/67 เกิดจากสาเหตุอะไร, เทรนด์ค่าเสื่อมราคาปี 2568 จะเป็นอย่างไร
   • คำตอบ: มีการปิดโรงไฟฟ้า, หากไม่มีการออกรถเพิ่ม เทรนด์ค่าเสื่อมราคาจะลดลง
7. หัวข้อ: เป้ารายได้ TDM ปี 2568
   • คำถาม: TDM ปีนี้จะเป็นอย่างไร ขอรายละเอียด
   • คำตอบ: ปีที่แล้วจบที่ 1,300 กว่าล้านบาท เป้าปีนี้อยู่ที่ 1,500 กว่าล้านบาท เติบโตขึ้นประมาณ 20% มาจากสาขาของ CJ และงานนอกเครือต่างๆ
8. หัวข้อ: แผนการเพิ่ม Free TDM
   • คำถาม: แผนการเพิ่ม free ใน TDM เงินทุนใช้จากแคชโฟลว์หรือกู้ยืม มีแผนลงทุนอย่างไร
   • คำตอบ: กู้ยืม เพราะยังมีเครดิตในการกู้ยืมได้
9. หัวข้อ: ต้นทุนทางการเงิน
   • คำถาม: แนวโน้มต้นทุนทางการเงินเป็นอย่างไร
   • คำตอบ: อยู่ในขาลง ตามการปรับดอกเบี้ยนโยบาย
10. หัวข้อ: ค่าใช้จ่ายที่ลดได้อีก
    • คำถาม: มีค่าใช้จ่ายส่วนไหนบ้างที่ปรับลดได้อีก
    • คำตอบ: ค่าซ่อมบำรุง, ค่าอะไหล่, ค่าอุปกรณ์
11. หัวข้อ: โอกาสใช้ EV
    • คำถาม: มีโอกาสใช้ EV ไหม
    • คำตอบ: อยู่ที่ผู้ว่าจ้างด้วยว่าจะให้เราใช้ไหม
12. หัวข้อ: ประเด็น Euro 5
    • คำถาม: ถามถึงการปรับตัวเรื่อง Euro 5
    • คำตอบ: Euro 5 ในตลาดตอนนี้ใกล้หมดแล้ว รถที่บริษัทใช้ส่วนใหญ่เทิร์นเป็น Euro 5 หมดแล้ว
13. หัวข้อ: ผลกระทบราคาปูนสูงขึ้น
    • คำถาม: ราคาปูนคอนกรีตที่สูงขึ้นมีผลกระทบต่อปริมาณการใช้คอนกรีตหรือไม่
    • คำตอบ: ถ้างานที่ขึ้นแล้วก็จำเป็นต้องใช้, ลูกค้ามีการยืนราคาสำหรับโครงการใหญ่ๆ ไว้แล้ว ซึ่งจะไม่กระทบกับปริมาณการใช้
14. หัวข้อ: ปัญหาคนขับรถไม่พอ
    • คำถาม: บริษัทมีปัญหาคนขับไม่พอ ทำให้รับงานไม่ได้บ้างไหม
    • คำตอบ: มีบ้าง แต่มีทีมสรรหาที่เข้มแข็งในการไปทะลุทะลวงสรรหาคนขับรถเข้ามา

โดยสรุป, MENA Transport ยังคงมีแนวโน้มการเติบโตที่ดีในปี 2568 โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการลงทุนของภาครัฐ และการขยายธุรกิจไปยังกลุ่มอุตสาหกรรมที่หลากหลายมากขึ้น บริษัทมุ่งเน้นการบริหารจัดการต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ และให้ความสำคัญกับการดำเนินธุรกิจอย่างยั่งยืน เพื่อสร้างผลตอบแทนที่ดีให้กับผู้ถือหุ้นในระยะยาว