สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=33629 out_tok=2381 at=2026-08-11T21:31:41 --> # MEDEZE Q2/2569: รายได้-กำไรสุทธิปรับตัวลดลง YoY เหตุลูกค้าต่างชาติชะลอตัว ## ฝ่ายจัดการชี้ปัจจัยภายนอกกระทบหนัก คาดการณ์การฟื้นตัวต้องอาศัยการปรับกลยุทธ์เชิงรุกและมาตรฐานที่สูงขึ้น บริษัท เมดีซ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ MEDEZE รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 มีรายได้รวม 170.31 ล้านบาท ลดลง 14% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และมีกำไรสุทธิ 40.18 ล้านบาท ลดลง 27% YoY โดยปัจจัยหลักมาจากผลกระทบจากมาตรการปิดด่านและข้อจำกัดการเดินทางระหว่างประเทศที่ส่งผลให้ลูกค้าต่างชาติ โดยเฉพาะจากกัมพูชา ไม่สามารถเดินทางเข้ามาใช้บริการได้ตามปกติ อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคงเดินหน้ายกระดับมาตรฐานและขยายฐานลูกค้าต่างประเทศเพื่อการเติบโตที่ยั่งยืน ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่อธิบายการเปลี่ยนแปลงผลประกอบการของ MEDEZE ในไตรมาส 2 ปี 2569 คือ **การลดลงของรายได้รวมอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะจากกลุ่มลูกค้าต่างประเทศ** ส่งผลให้กำไรสุทธิปรับตัวลดลงตามไปด้วย โดยรายได้รวมอยู่ที่ 170.31 ล้านบาท ลดลง 14% YoY และกำไรสุทธิอยู่ที่ 40.18 ล้านบาท ลดลง 27% YoY ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น ฝ่ายจัดการระบุว่า สาเหตุหลักมาจากการ **ชะลอตัวของลูกค้าประเทศกัมพูชา** ซึ่งเป็นกลุ่มลูกค้าต่างชาติที่เข้ามาใช้บริการจัดเก็บสเต็มเซลล์ในประเทศไทย เนื่องจากมาตรการปิดด่านและข้อจำกัดการเดินทางระหว่างประเทศ ทำให้ลูกค้าไม่สามารถเดินทางเข้ามาใช้บริการได้ตามปกติ ปัจจัยภายนอกนี้อยู่นอกเหนือการควบคุมของบริษัทฯ ส่งผลกระทบโดยตรงต่อปริมาณการใช้บริการและรายได้ของบริษัทฯ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่าฝ่ายจัดการจะระบุว่าปัจจัยดังกล่าวเป็น "ปัจจัยภายนอกที่อยู่นอกเหนือการควบคุม" และ "การชะลอตัวชั่วคราว" แต่การฟื้นตัวจะขึ้นอยู่กับสถานการณ์การเดินทางระหว่างประเทศที่คลี่คลายลง อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ได้วางกลยุทธ์เชิงรุกเพื่อชดเชยการชะลอตัวนี้ ได้แก่ การยกระดับมาตรฐานสากล (การได้รับรองมาตรฐานธนาคารเซลล์แห่งแรกในไทย, GMP) และการขยายฐานลูกค้าไปยังตลาดใหม่ เช่น ฟิลิปปินส์ รวมถึงการวิจัยยาจากสเต็มเซลล์ ซึ่งหากประสบความสำเร็จ อาจเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตในอนาคต ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม Q2/2569 อยู่ที่ 170.31 ล้านบาท ลดลง 14% YoY** และครึ่งปีแรกอยู่ที่ 345.92 ล้านบาท ลดลง 15% YTD * **กำไรสุทธิ Q2/2569 อยู่ที่ 40.18 ล้านบาท ลดลง 27% YoY** และครึ่งปีแรกอยู่ที่ 74.55 ล้านบาท ลดลง 42% YTD * **กำไรสุทธิ (ไม่รวมรายการพิเศษ) Q2/2569 อยู่ที่ 48.83 ล้านบาท ลดลง 11% YoY** และครึ่งปีแรกอยู่ที่ 110.14 ล้านบาท ลดลง 15% YTD * **รายการพิเศษ (one-time expenses) ใน Q2/2569 จำนวน 8.65 ล้านบาท** เป็นผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการลงทุนในตลาดทุนต่างประเทศ * **บริษัทฯ ได้รับการรับรองมาตรฐานธนาคารเซลล์ (Cell Bank) เป็นแห่งแรกในประเทศไทย** จากกรมวิทยาศาสตร์การแพทย์ * **เปิดตลาดใหม่ในประเทศฟิลิปปินส์** ในไตรมาส 2 ปี 2569 ## ภาพรวมผลประกอบการ รายได้รวมของกลุ่มบริษัทฯ ในไตรมาสที่ 2 ปี 2569 อยู่ที่ 170.31 ล้านบาท ปรับลดลง 14% YoY และสำหรับครึ่งปีแรกอยู่ที่ 345.92 ล้านบาท ลดลง 15% YTD สาเหตุหลักมาจากลูกค้าต่างประเทศ โดยเฉพาะจากกัมพูชา ที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากข้อจำกัดการเดินทางระหว่างประเทศ กำไรสุทธิในไตรมาส 2 ปี 2569 อยู่ที่ 40.18 ล้านบาท ลดลง 27% YoY และครึ่งปีแรกอยู่ที่ 74.55 ล้านบาท ลดลง 42% YTD ปัจจัยหลักมาจากการปรับตัวลดลงของรายได้รวม กำไรสุทธิที่ไม่รวมรายการพิเศษในไตรมาส 2 ปี 2569 อยู่ที่ 48.83 ล้านบาท ลดลง 11% YoY และครึ่งปีแรกอยู่ที่ 110.14 ล้านบาท ลดลง 15% YTD ซึ่งสะท้อนผลกระทบจากการลดลงของรายได้รวม ## โอกาส * **การยกระดับมาตรฐานสู่ "ผู้นำด้านนวัตกรรมทางการแพทย์"** จากการได้รับรองมาตรฐานธนาคารเซลล์แห่งแรกในไทย และมาตรฐาน GMP จะช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของลูกค้า เพิ่มอัตราการตัดสินใจซื้อ และส่วนแบ่งทางการตลาด * **การขยายฐานลูกค้าสู่ตลาดต่างประเทศ** โดยเฉพาะการเปิดตลาดใหม่ในประเทศฟิลิปปินส์ ซึ่งเป็นตลาดที่มีศักยภาพการเติบโตสูง * **การวิจัยและพัฒนาผลิตภัณฑ์ยาจากสเต็มเซลล์** สำหรับการรักษาข้อเข่าเสื่อมและชะลอวัย หากสำเร็จจะเป็นโอกาสในการขยายฐานลูกค้าในอนาคต ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของสถานการณ์การเดินทางระหว่างประเทศ** ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อการเข้ามาใช้บริการของลูกค้าต่างชาติ * **ภาวะเศรษฐกิจที่ส่งผลต่อกำลังซื้อของลูกค้า** * **ความเสี่ยงจากการลงทุนในตลาดทุนต่างประเทศ** ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการจากรายการพิเศษ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มการฟื้นตัวของรายได้จากลูกค้าต่างประเทศ** โดยเฉพาะจากประเทศกัมพูชา และการขยายตัวในตลาดฟิลิปปินส์ * **ความคืบหน้าในการวิจัยและพัฒนาผลิตภัณฑ์ยาจากสเต็มเซลล์** * **ผลกระทบของมาตรการปิดด่านและข้อจำกัดการเดินทางระหว่างประเทศ** ต่อการดำเนินธุรกิจ * **การบริหารจัดการค่าใช้จ่าย** เพื่อรักษาระดับกำไรท่ามกลางรายได้ที่ชะลอตัว * **การรักษามาตรฐานการให้บริการระดับสากล** เพื่อสร้างความเชื่อมั่นและเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาด ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) * **รายได้รวม:** ลดลง 14% YoY เป็น 170.31 ล้านบาท โดยรายได้จากเซลล์ต้นกำเนิดจากเลือดสายสะดือ (Cord blood) ลดลง 8% YoY, เซลล์ต้นกำเนิดจากเนื้อเยื่อสายสะดือ (Cord Tissue) ลดลง 14% YoY, เซลล์ต้นกำเนิดจากเนื้อเยื่อไขมัน (Adipose) ลดลง 6% YoY, การทดสอบศักยภาพเซลล์ภูมิคุ้มกัน (NK Cells) ลดลง 1% YoY, การจัดเก็บเซลล์รากผม (Hair Follicle) เพิ่มขึ้น 2% YoY และการดำเนินงานอื่นๆ ลดลง 13% YoY * **กำไรขั้นต้น:** ลดลง 20% YoY เป็น 116.72 ล้านบาท อัตรากำไรขั้นต้นลดลง 3% YoY อยู่ที่ 73% * **ค่าใช้จ่ายในการขาย:** ลดลง 15% YoY เป็น 28.38 ล้านบาท สอดคล้องกับการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายอย่างยืดหยุ่นตามรายได้ที่ลดลง * **ค่าใช้จ่ายในการบริหาร:** ลดลง 4% YoY เป็น 49.96 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) 22% เนื่องจากค่าใช้จ่ายพนักงานและค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้น * **ค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนา:** ลดลง 9% YoY เป็น 3.89 ล้านบาท แต่เพิ่มขึ้น 98% YTD เนื่องจากมีรายการพิเศษใน Q1/2569 * **อัตรากำไรสุทธิ (ไม่รวมรายการพิเศษ):** ลดลง 11% YoY อยู่ที่ 29% ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** ณ สิ้น Q2/2569 อยู่ที่ 3,488.90 ล้านบาท ลดลง 1% QoQ โดยหลักจากเงินสดลดลงจากการจ่ายปันผล และอาคารและอุปกรณ์ลดลงจากค่าเสื่อมราคา * **หนี้สินรวม:** ณ สิ้น Q2/2569 อยู่ที่ 542.15 ล้านบาท ลดลง 3% QoQ โดยหลักจากรายได้รับล่วงหน้าที่ลดลง และหนี้สินไม่หมุนเวียนอื่นที่ลดลง * **ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม:** ณ สิ้น Q2/2569 อยู่ที่ 2,946.75 ล้านบาท ลดลง 1% QoQ จากการจ่ายเงินปันผล * **กระแสเงินสด:** ใน Q2/2569 มีเงินสดสุทธิใช้ไป 133.21 ล้านบาท โดยกิจกรรมดำเนินงานมีเงินสดสุทธิได้มา 25.58 ล้านบาท กิจกรรมลงทุนใช้ไป 66.82 ล้านบาท และกิจกรรมจัดหาเงินใช้ไป 87.74 ล้านบาท (ส่วนใหญ่จากการจ่ายปันผล) ## สรุปท้าย MEDEZE เผชิญความท้าทายจากปัจจัยภายนอกที่ส่งผลกระทบต่อรายได้หลักจากลูกค้าต่างชาติในไตรมาส 2 ปี 2569 แม้กำไรสุทธิจะปรับลดลง แต่บริษัทฯ มีการปรับกลยุทธ์เชิงรุกเพื่อสร้างการเติบโตในระยะยาวผ่านการยกระดับมาตรฐาน การขยายตลาดใหม่ และการวิจัยพัฒนา ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาเพื่อประเมินแนวโน้มการฟื้นตัวในอนาคต