สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=9087 out_tok=2581 at=2026-07-25T07:30:19 --> # LHPF พลิกขาดทุนหนัก Q2/2566 หลังตั้งสำรองหนี้สูญพุ่ง ## ฝ่ายจัดการชี้ผลขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้น 1,367% YoY เหตุตั้งสำรองหนี้สูญเพิ่มรับผลกระทบโควิด-19 บริษัท เอสจี แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ LHPF รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2566 พลิกขาดทุนสุทธิ 1,919 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,367% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 151 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจำนวนมาก เพื่อรองรับลูกหนี้ที่ได้รับผลกระทบจากการสิ้นสุดมาตรการช่วยเหลือจากสถานการณ์โควิด-19 และการปรับปรุงกระบวนการบริหารความเสี่ยงให้รัดกุมยิ่งขึ้น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง (แต่ในเอกสารนี้เป็นธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อและเงินให้กู้ยืม) ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้ผลประกอบการของ LHPF ในไตรมาส 2/2566 พลิกจากกำไรเป็นขาดทุนจำนวนมาก คือ **การตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (Expected Credit Loss - ECL) ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 4,656% YoY** โดยมีจำนวนถึง 2,616 ล้านบาท เทียบกับ 55 ล้านบาทในปีก่อนหน้า ซึ่งส่งผลให้ผลขาดทุนก่อนภาษีเพิ่มขึ้นถึง 1,389% และขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้น 1,367% ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การตั้งสำรอง ECL ที่เพิ่มขึ้นอย่างมากนี้ เกิดจาก 2 ปัจจัยหลักที่ฝ่ายจัดการระบุไว้ คือ * **การตัดหนี้สูญกลุ่มลูกหนี้ด้อยคุณภาพของสัญญาเช่าซื้อ:** บริษัทได้พิจารณาแล้วว่าลูกหนี้บางส่วนไม่สามารถชำระหนี้ได้ จึงได้ดำเนินการตัดหนี้สูญและตั้งสำรองเพิ่มเติม เพื่อให้เพียงพอและเหมาะสมกับความเสี่ยงที่คาดว่าจะเกิดจากลูกหนี้ที่มีการด้อยคุณภาพเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ * **การสิ้นสุดของโครงการให้ความช่วยเหลือจากผลกระทบของโรคติดเชื้อไวรัสโคโรนา 2019:** เมื่อมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้สิ้นสุดลง ลูกหนี้บางส่วนอาจประสบปัญหาในการชำระหนี้ ทำให้บริษัทต้องประเมินและตั้งสำรองรองรับความเสี่ยงดังกล่าว นอกจากนี้ บริษัทได้ปรับปรุงและแก้ไขแนวทางในการดำเนินธุรกิจ รวมถึงกระบวนการทำงานให้รัดกุมมากขึ้น ซึ่งอาจส่งผลให้มีการตั้งสำรองที่สูงขึ้นเพื่อบริหารความเสี่ยงในระยะยาว ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** ฝ่ายจัดการมีมุมมองในเชิงบวกสำหรับผลการดำเนินงานในอนาคต โดยอ้างอิงจากการปรับปรุงนโยบายการปล่อยสินเชื่อให้รัดกุมขึ้น การวิเคราะห์ความเสี่ยงที่เข้มข้นขึ้น และกระบวนการติดตามทวงถามที่เชิงรุกมากขึ้น อย่างไรก็ตาม การตั้งสำรองที่สูงในไตรมาสนี้เป็นผลมาจากการปรับปรุงคุณภาพสินทรัพย์และการบริหารความเสี่ยงให้สอดคล้องกับสภาวะเศรษฐกิจที่ยังฟื้นตัวเฉพาะส่วน และการสิ้นสุดมาตรการช่วยเหลือจากโควิด-19 ซึ่งเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิดว่าการตั้งสำรองที่สูงนี้จะเป็นเพียงการตั้งสำรองครั้งเดียวเพื่อปรับปรุงคุณภาพสินทรัพย์ หรือจะยังคงอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องในไตรมาสถัดไป ## Highlight สำคัญ * **ขาดทุนสุทธิ 1,919 ล้านบาท:** พลิกจากกำไร 151 ล้านบาทใน Q2/2565 โดยขาดทุนเพิ่มขึ้น 1,367% YoY * **ตั้งสำรองหนี้สูญพุ่ง 2,616 ล้านบาท:** เพิ่มขึ้น 4,656% YoY เป็นสาเหตุหลักของการขาดทุน * **รายได้รวมเติบโต 3% YoY:** อยู่ที่ 551 ล้านบาท จากการปล่อยสินเชื่อจำนำทะเบียนรถที่เพิ่มขึ้น * **ค่าใช้จ่ายขายและบริหารเพิ่มขึ้น 22% YoY:** อยู่ที่ 188 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากค่าเผื่อผลขาดทุนจากสินทรัพย์รอการขาย * **หนี้สินรวมลดลง 13%:** อยู่ที่ 10,414 ล้านบาท จากการชำระคืนเงินกู้บริษัทใหญ่ * **ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง 46%:** อยู่ที่ 3,105 ล้านบาท จากผลการดำเนินงานที่ลดลง ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 2 ปี 2566 LHPF มีรายได้รวมจากการดำเนินงาน 551 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีแรงหนุนหลักจากการปล่อยสินเชื่อจำนำทะเบียนรถที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายขายและบริหารเพิ่มขึ้น 22% เป็น 188 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากค่าเผื่อผลขาดทุนจากสินทรัพย์รอการขาย ขณะที่ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นพุ่งสูงถึง 2,616 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีก่อน ส่งผลให้บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิสำหรับงวด 1,919 ล้านบาท พลิกจากที่เคยมีกำไร 151 ล้านบาทในปีก่อน สำหรับงวดหกเดือนแรกปี 2566 บริษัทมีรายได้รวม 1,209 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17% YoY โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนจากการปล่อยสินเชื่อจำนำทะเบียนรถที่เพิ่มขึ้นเช่นกัน แต่ค่าใช้จ่ายขายและบริหารเพิ่มขึ้น 20% เป็น 364 ล้านบาท และผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นสูงถึง 3,397 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3,402% YoY ทำให้บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิสำหรับงวด 2,287 ล้านบาท พลิกจากกำไร 307 ล้านบาทในปีก่อน ## โอกาส * **การบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์อย่างต่อเนื่อง:** บริษัทมุ่งเน้นการบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์และตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตอย่างระมัดระวัง เพื่อรองรับคุณภาพสินเชื่อภายใต้สภาวะเศรษฐกิจที่ยังฟื้นตัว * **นโยบายการปล่อยสินเชื่อที่รัดกุมขึ้น:** ฝ่ายจัดการมีมุมมองเชิงบวกต่ออนาคตจากการปรับปรุงนโยบายการปล่อยสินเชื่อให้รัดกุมขึ้น การวิเคราะห์ความเสี่ยงที่เข้มข้น และกระบวนการติดตามทวงถามที่เชิงรุก ## ความเสี่ยง * **ความเสี่ยงด้านเครดิต:** สภาวะเศรษฐกิจที่ยังฟื้นตัวไม่เต็มที่และระดับหนี้สินครัวเรือนที่สูงขึ้น อาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้ * **การสิ้นสุดมาตรการช่วยเหลือจากโควิด-19:** ลูกหนี้ที่เคยได้รับความช่วยเหลืออาจประสบปัญหาในการชำระหนี้หลังมาตรการสิ้นสุดลง * **การตั้งสำรองหนี้สูญที่สูง:** การตั้งสำรองที่สูงในไตรมาสนี้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลประกอบการ และอาจยังคงเป็นปัจจัยกดดันในระยะสั้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิต:** จะยังคงอยู่ในระดับสูง หรือจะลดลงในไตรมาสถัดไป * **คุณภาพของพอร์ตสินเชื่อ:** การติดตามการชำระหนี้ของลูกหนี้ โดยเฉพาะกลุ่มที่ได้รับผลกระทบจากการสิ้นสุดมาตรการช่วยเหลือ * **ประสิทธิภาพของนโยบายการปล่อยสินเชื่อใหม่:** การประเมินผลลัพธ์จากการปรับปรุงกระบวนการบริหารความเสี่ยงและการปล่อยสินเชื่อ * **การบริหารจัดการค่าใช้จ่าย:** การควบคุมค่าใช้จ่ายขายและบริหารให้อยู่ในระดับที่มีประสิทธิภาพ โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับรายได้ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินเชื่อเช่าซื้อและเงินให้กู้ยืม) * **พอร์ตสินเชื่อ:** ณ สิ้นไตรมาส 2/2566 มูลค่าพอร์ตสินเชื่อรวมอยู่ที่ 13,778 ล้านบาท แบ่งเป็นสินเชื่อจำนำทะเบียนรถ 75% (10,302 ล้านบาท), สินเชื่อเช่าซื้อ 22% (3,022 ล้านบาท) และอื่นๆ 3% (454 ล้านบาท) * **รายได้ดอกเบี้ย:** รายได้ดอกเบี้ยรับจากสัญญาเช่าซื้อและเงินให้กู้ยืมเพิ่มขึ้น 2% YoY เป็น 535 ล้านบาท โดยมีแรงหนุนจากการปล่อยสินเชื่อจำนำทะเบียนรถที่เพิ่มขึ้น แต่รายได้จากสินเชื่อเช่าซื้อเครื่องใช้ไฟฟ้าลดลงเนื่องจากนโยบายปล่อยสินเชื่อที่รัดกุมขึ้น * **ค่าใช้จ่าย:** ค่าใช้จ่ายขายและบริหารเพิ่มขึ้น 22% YoY เป็น 188 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากค่าเผื่อผลขาดทุนจากสินทรัพย์รอการขาย หากไม่รวมรายการนี้ อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ (C/I Ratio) สำหรับ 6 เดือนแรกปี 2566 อยู่ที่ 26.86% ลดลงจาก 28.96% ในปีก่อน แสดงถึงการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** ณ วันที่ 30 มิ.ย. 2566 สินทรัพย์รวมอยู่ที่ 13,519 ล้านบาท ลดลง 24% จากสิ้นปี 2565 สาเหตุหลักมาจากการจ่ายคืนเงินกู้บริษัทใหญ่ การจ่ายเงินปันผล และการลดลงของพอร์ตลูกหนี้จากการตัดจำหน่ายหนี้สูญ * **หนี้สินรวม:** ลดลง 13% จากสิ้นปี 2565 อยู่ที่ 10,414 ล้านบาท จากการชำระคืนเงินกู้บริษัทใหญ่ * **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** ลดลง 46% จากสิ้นปี 2565 อยู่ที่ 3,105 ล้านบาท เนื่องจากผลการดำเนินงานที่ลดลง * **เงินสด:** มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 730 ล้านบาท ## สรุปท้าย LHPF ในไตรมาส 2/2566 เผชิญกับผลขาดทุนสุทธิจำนวนมากถึง 1,919 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลมาจากการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เพื่อรองรับลูกหนี้ที่ได้รับผลกระทบจากการสิ้นสุดมาตรการช่วยเหลือจากโควิด-19 และการปรับปรุงกระบวนการบริหารความเสี่ยงให้รัดกุมขึ้น แม้ว่ารายได้รวมจะยังคงเติบโตได้เล็กน้อย แต่การตั้งสำรองที่สูงได้กลบผลประกอบการไปทั้งหมด แม้ฝ่ายจัดการจะมองบวกต่อทิศทางในอนาคตจากการปรับปรุงนโยบายการปล่อยสินเชื่อ แต่ความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์และการตั้งสำรองที่สูงยังคงเป็นประเด็นสำคัญที่นักลงทุนต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในไตรมาสถัดไป