สรุป Opportunity Day

LALIN Oppday Q1/2568: เปิดแผนธุรกิจอสังหาฯ รับมือตลาดผันผวน พร้อมจ่ายปันผล 7%

1. ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview):

ภาพรวมธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ใน Q1/2568 มีการปรับตัวลดลง โดยมีปัจจัยจากตัวเลขจดทะเบียนและโอนกรรมสิทธิ์ที่ลดลง

• การโอนกรรมสิทธิ์ในพื้นที่กรุงเทพฯ และปริมณฑลลดลง 15% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า


• อาคารชุดลดลง 13.6%


• ตลาดแนวราบลดลง 16.6%

ลลิล พร็อพเพอร์ตี้มีการปรับตัวลดลงเช่นกัน แต่ในอัตราส่วนที่น้อยกว่า คือประมาณ 10% ซึ่งถือว่าปรับตัวได้ดีกว่าภาพรวมตลาด

ตัวเลขจดทะเบียนใน Q1/2568 มีจำนวน 11,145 หน่วย ลดลง 41% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

• อาคารชุดลดลง 28%


• ตลาดแนวราบลดลงถึง 56%

รายได้รวมใน Q1/2568 อยู่ที่ 726.4 ล้านบาท ลดลง 22% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และลดลง 10% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

กำไรขั้นต้นอยู่ที่ 281.9 ล้านบาท ลดลงราว 17% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

ค่าใช้จ่ายในการขายลดลง 20.7% อยู่ที่ 59.8 ล้านบาท

กำไรสุทธิอยู่ที่ 93.4 ล้านบาท ลดลง 39% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และลดลง 13% เมื่อเทียบกับ Q1/2567

Q1/2568 Gross Profit Margin ยังยืนในระดับที่ค่อนข้างดี ใกล้เคียง 39%

2. โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities):

ลลิลฯ เน้นพัฒนาโครงการแนวราบระดับ Middle-Low ถึง Middle-High ภายใต้แบรนด์ต่างๆ เช่น Lio, Lancia, และบ้านลลิล

ปัจจุบันมี Active Project ทั้งหมด 79 โครงการ โดย 60 โครงการอยู่ในกรุงเทพฯ และปริมณฑล และ 19 โครงการในจังหวัดอื่นๆ

• ชลบุรี 9 โครงการ


• ระยอง 3 โครงการ


• ฉะเชิงเทรา 2 โครงการ


• นครราชสีมา 1 โครงการ


• สมุทรสาคร 2 โครงการ


• ราชบุรี 2 โครงการ

บริษัทเปิดโครงการใหม่มูลค่าไม่ต่ำกว่า 5,000 ล้านบาท ในช่วง 4-5 ปีที่ผ่านมา

ปี 2568 บริษัทเปิดทั้งหมด 8 โครงการ มูลค่ารวม 5,120 ล้านบาท (6 โครงการในกรุงเทพฯ และ 2 โครงการในต่างจังหวัด)

แผนการเปิดโครงการใหม่ใน Q2/2568 อีก 1 โครงการ มูลค่า 400 ล้านบาท

3. ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges):

ตลาดอสังหาริมทรัพย์มีการแข่งขันสูง และมีแนวโน้มการปรับลดลงของ Demand และ Supply

Rejection Rate ปัจจุบันยังอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง ประมาณ 30%

4. วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation):

บริษัทมีการบริหารจัดการต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ เพื่อรักษา Gross Profit Margin ให้อยู่ในระดับที่ดี

บริษัทพยายาม Lean ค่าใช้จ่ายในส่วนของ Admin โดยไม่มีนโยบายปลดพนักงาน แต่จะใช้การเกลี่ยงานและไม่เพิ่มคนในกรณีที่มีคนลาออก

บริษัทมีการ Monitor สถานการณ์ตลาดอย่างใกล้ชิด และปรับแผนการเปิดโครงการใหม่ให้เหมาะสม

บริษัทให้ความสำคัญกับ Financial Discipline และควบคุม DE Ratio ให้อยู่ในระดับต่ำ เพื่อลดความเสี่ยงทางการเงิน

5. แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends):

บริษัทตั้งเป้าเปิดโครงการใหม่ในปี 2568 จำนวน 6-8 โครงการ มูลค่ารวม 4,000-5,000 ล้านบาท

บริษัทตั้งเป้ายอดขาย 5,000 ล้านบาท และเป้ารับรู้รายได้ 4,050 ล้านบาทในปี 2568

บริษัทคาดการณ์ว่าทิศทางของค่าใช้จ่าย Admin จะค่อยๆ ดีขึ้นในช่วงที่เหลือของปี

6. ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session): เริ่มต้น นาทีที่ 43:45

1. Backlog คงเหลือ:
   
   
   
   • คำถาม: อยากทราบ Backlog ณ สิ้นไตรมาส 1 ปี 2568 และยอด Backlog ที่จะโอนในปีนี้และปีหน้า
   
   
   • คำตอบ: Backlog ณ สิ้นไตรมาส 1 อยู่ที่ราว 1,000 ล้านบาท โดย Backlog ทั้งหมดมาจากธุรกิจแนวราบ ซึ่งสามารถโอนได้ในปีนี้ทั้งหมด ส่วนใหญ่จะโอนใน Q2 และบางส่วนใน Q3-Q4
   
   
   
   



2. Rejection Rate:
   
   
   
   • คำถาม: Rejection Rate ปัจจุบันเป็นอย่างไร
   
   
   • คำตอบ: Rejection Rate ยังอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง ประมาณ 30% แต่ไม่ได้สูงขึ้นกว่าช่วงปี 2566-2567
   
   
   
   



3. Zero Coupon Bond:
   
   
   
   • คำถาม: บริษัทมีการจัดหาเงินในลักษณะ Zero Coupon Bond มูลค่าเท่าไหร่
   
   
   • คำตอบ: หุ้นกู้มี 2 ลักษณะคือ แบบคูปอง (จ่ายดอกเบี้ยตามกำหนด) และแบบ Discount (Zero Coupon Bond ที่ไม่จ่ายดอกเบี้ย แต่ Discount หน้าตั๋ว ณ วันที่ออก) โดยจะตรวจสอบสัดส่วนของหุ้นกู้แต่ละประเภทอีกครั้ง
   
   
   • เหตุผลในการออก Zero Coupon Bond คือตอบโจทย์นักลงทุนสถาบันที่ไม่เน้น Cash Flow รายงวด และลดภาระค่าใช้จ่ายในการปิดสมุดบัญชีและโอนดอกเบี้ย
   
   
   
   



4. ระยะเวลาปิดโครงการ:
   
   
   
   • คำถาม: ลลิลมีระยะเวลาปิดโครงการเฉลี่ยประมาณกี่ปี
   
   
   • คำตอบ: ระยะเวลาปิดโครงการขึ้นอยู่กับขนาดโครงการและทำเลที่ตั้ง โครงการขนาดใหญ่อาจใช้เวลา 4-5 ปีขึ้นไป ส่วนโครงการขนาดเล็กอาจใช้เวลา 2-3 ปี
   
   
   • ปัจจุบันโครงการที่เปิดใหม่มีขนาดเล็กลง ทำให้คาดการณ์ว่าอายุโครงการจะสั้นลง
   
   
   
   



5. อัตราการขาย:
   
   
   
   • คำถาม: ปัจจุบันอัตราการขายเป็นอย่างไร ทำได้ตามเป้าหมายหรือไม่
   
   
   • คำตอบ: อัตราการขายขึ้นอยู่กับแต่ละโครงการ มีทั้งโครงการที่ขายเร็วและขายช้า โครงการที่ขายดีในช่วงแรกอาจชะลอตัวลงเมื่อมีคู่แข่งเข้ามาในตลาด
   
   
   
   

หัวข้อคำถามและคำตอบ:

• Backlog คงเหลือ


• Rejection Rate


• Zero Coupon Bond


• ระยะเวลาปิดโครงการ


• อัตราการขาย

สรุป: ลลิล พร็อพเพอร์ตี้เผชิญกับความท้าทายจากตลาดอสังหาฯ ที่ชะลอตัว แต่ยังคงรักษาผลการดำเนินงานได้ดีกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด โดยเน้นการบริหารจัดการต้นทุนและควบคุมความเสี่ยงทางการเงิน พร้อมทั้งปรับกลยุทธ์การพัฒนาโครงการให้สอดคล้องกับสถานการณ์ตลาด เพื่อสร้างการเติบโตอย่างยั่งยืนในระยะยาว