สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=4100 out_tok=2432 at=2026-07-25T19:05:31 --> # KSL กำไรสุทธิปี 65 พุ่ง 115% รับอานิสงส์ราคาน้ำตาลโลกพุ่ง-ส่งออกโต ## รายได้-กำไร KSL ปี 65 เติบโตโดดเด่น รับปัจจัยบวกจากราคาขายน้ำตาลส่งออกที่สูงขึ้น ขณะที่ฝ่ายจัดการเน้นการบริหารต้นทุนวัตถุดิบอย่างมีประสิทธิภาพ บริษัท น้ำตาลขอนแก่น จำกัด (มหาชน) หรือ KSL รายงานผลประกอบการปีบัญชี 2565 (1 พ.ย. 64 - 31 ต.ค. 65) มีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ 1,321 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 705 ล้านบาท หรือ 115% เมื่อเทียบกับปี 2564 ที่มีกำไรสุทธิ 616 ล้านบาท โดยการเติบโตนี้ได้รับแรงหนุนหลักจากรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นผลมาจากราคาขายน้ำตาลที่ปรับตัวสูงขึ้นและการขยายตัวของตลาดส่งออก ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนกำไรสุทธิของ KSL ในปีบัญชี 2565 ให้เติบโตอย่างก้าวกระโดด มาจากปัจจัยหลัก 2 ประการ คือ การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของรายได้จากการขายน้ำตาลทรายและกากน้ำตาล และการบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นอย่างมาก ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักคือการเติบโตของรายได้จากการขายน้ำตาลทรายและกากน้ำตาลที่เพิ่มขึ้นถึง 63% คิดเป็น 5,468 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหนุนจากทั้งปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น 44% และราคาขายเฉลี่ยที่สูงขึ้น 14% นอกจากนี้ รายได้จากการขายไฟฟ้าก็ปรับเพิ่มขึ้น 14% และธุรกิจสนับสนุนเพิ่มขึ้น 50% ส่งผลให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นถึง 125% จาก 1,240 ล้านบาท เป็น 2,789 ล้านบาท โดยอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ขยับจาก 12% เป็น 17% ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายน้ำตาลทรายและกากน้ำตาลเป็นผลโดยตรงจากราคาน้ำตาลในตลาดโลกที่ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่ง KSL ได้ใช้โอกาสนี้ในการเพิ่มสัดส่วนการขายน้ำตาลส่งออกเป็น 80% ของปริมาณขายทั้งหมด จากเดิม 67% ในปี 2564 ประกอบกับการที่ปริมาณการขายน้ำตาลโดยรวมเพิ่มขึ้นถึง 220,157 ตัน ทำให้รายได้จากการขายน้ำตาลเติบโตอย่างแข็งแกร่ง สำหรับรายได้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นมาจากปริมาณขายและราคาขายที่สูงขึ้น ส่วนธุรกิจสนับสนุนที่เติบโตเกิดจากการสนับสนุนกิจกรรมเพิ่มผลผลิตอ้อยในฤดูการเพาะปลูกใหม่ ปัจจัยสำคัญที่ทำให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่น คือ ราคาขายน้ำตาลโดยเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่าต้นทุนวัตถุดิบ (อ้อย) ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น รวมถึงราคาขายไฟฟ้าที่สูงขึ้นจากค่า Ft ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น ทำให้ GPM ขยายตัวจาก 12% เป็น 17% แม้ว่าต้นทุนในการจัดจำหน่ายจะเพิ่มขึ้น 48% ตามปริมาณการขายส่งออกที่มากขึ้น แต่ก็ไม่กระทบต่อภาพรวมกำไรที่เติบโต อย่างไรก็ตาม ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมลดลงถึง 85% ซึ่งเป็นปัจจัยลบ แต่ผลกระทบถูกหักล้างด้วยการเติบโตที่แข็งแกร่งของธุรกิจหลัก ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ มีโอกาสต่อเนื่องในระดับหนึ่ง โดยเฉพาะปัจจัยด้านราคาขายน้ำตาลที่ได้รับอานิสงส์จากราคาน้ำตาลตลาดโลกที่ยังคงอยู่ในระดับสูง และการที่บริษัทมีสัดส่วนการขายส่งออกเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นช่องทางที่ได้รับประโยชน์จากราคาตลาดโลกโดยตรง อย่างไรก็ตาม ปัจจัยด้านปริมาณการผลิตอ้อยยังคงเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องติดตาม รวมถึงความผันผวนของราคาโภคภัณฑ์ในตลาดโลก ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อราคาขายในอนาคตได้ ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิปี 65 พุ่ง 115%:** บริษัทมีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ 1,321 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 705 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2564 * **รายได้จากการขายโต 63%:** รายได้จากการขายน้ำตาลทรายและกากน้ำตาลเพิ่มขึ้น 5,468 ล้านบาท เป็น 14,188 ล้านบาท จากปริมาณขายและราคาขายที่สูงขึ้น * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) แข็งแกร่ง:** GPM เพิ่มขึ้นจาก 12% เป็น 17% เนื่องจากราคาขายน้ำตาลส่งออกสูงกว่าต้นทุนวัตถุดิบ * **สัดส่วนส่งออกน้ำตาลเพิ่ม:** สัดส่วนการขายน้ำตาลส่งออกเพิ่มเป็น 80% ของปริมาณขายทั้งหมด * **ส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วมลดลง:** ลดลง 85% จากผลการดำเนินงานของบริษัทร่วม ## ภาพรวมผลประกอบการ ในปีบัญชี 2565 บริษัทมีรายได้จากการขายและการให้บริการรวม 16,178 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5,852 ล้านบาท หรือ 57% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีรายได้หลักมาจากการขายน้ำตาลทรายและกากน้ำตาลที่เติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 63% ตามมาด้วยรายได้จากการขายไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น 14% และรายได้จากธุรกิจสนับสนุนที่เพิ่มขึ้น 50% การเติบโตของรายได้นี้ส่งผลให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 125% เป็น 2,789 ล้านบาท และกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่เพิ่มขึ้น 115% เป็น 1,321 ล้านบาท ## โอกาส * **ราคาน้ำตาลตลาดโลก:** ราคาน้ำตาลในตลาดโลกที่ยังคงอยู่ในระดับสูง เป็นโอกาสสำคัญในการเพิ่มรายได้และกำไรจากการขาย * **การขยายตลาดส่งออก:** การเพิ่มสัดส่วนการขายน้ำตาลส่งออกเป็น 80% แสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการเข้าถึงตลาดต่างประเทศและรับประโยชน์จากราคาตลาดโลก * **ธุรกิจไฟฟ้า:** การเติบโตของรายได้ไฟฟ้าจากปริมาณขายและราคาที่สูงขึ้น เป็นอีกแหล่งรายได้ที่มั่นคง * **ธุรกิจสนับสนุน:** การเติบโตของธุรกิจสนับสนุนจากการสนับสนุนกิจกรรมเพิ่มผลผลิตอ้อย เป็นการสร้างมูลค่าเพิ่มในห่วงโซ่อุปทาน ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาโภคภัณฑ์:** ราคาน้ำตาลในตลาดโลกมีความผันผวนสูง อาจส่งผลกระทบต่อราคาขายในอนาคต * **ต้นทุนวัตถุดิบ (อ้อย):** ความผันผวนของราคาและปริมาณผลผลิตอ้อย ซึ่งเป็นต้นทุนหลัก อาจส่งผลต่ออัตรากำไร * **ผลการดำเนินงานบริษัทร่วม:** การลดลงของส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม เป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด * **อัตราแลกเปลี่ยน:** แม้ว่าการส่งออกจะได้รับประโยชน์จากราคา แต่ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนก็อาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการได้ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มราคาน้ำตาลในตลาดโลก และผลกระทบต่อราคาขายส่งออก * ปริมาณผลผลิตอ้อยและต้นทุนวัตถุดิบในฤดูกาลเพาะปลูกถัดไป * ผลการดำเนินงานของบริษัทร่วม และโอกาสในการฟื้นตัว * การบริหารจัดการต้นทุนการผลิตและการขนส่งเพื่อรักษาระดับอัตรากำไร * การเปลี่ยนแปลงของนโยบายการค้าและภาษีที่อาจส่งผลต่อการส่งออก ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร) **ราคาวัตถุดิบ/สินค้า:** ราคาขายน้ำตาลโดยรวมเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 14% โดยราคาขายส่งออกปรับตัวสูงขึ้นตามตลาดโลก ซึ่งเป็นปัจจัยบวกหลัก ขณะที่ต้นทุนวัตถุดิบ (อ้อย) ก็ปรับเพิ่มขึ้นเช่นกัน แต่ราคาขายที่สูงกว่าทำให้ GPM ขยายตัว **Volume:** ปริมาณการขายน้ำตาลเพิ่มขึ้น 44% หรือ 220,157 ตัน ส่วนปริมาณขายไฟฟ้าก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน **GPM:** อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 12% เป็น 17% เนื่องจากราคาขายน้ำตาลส่งออกที่สูงขึ้นสามารถชดเชยต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นได้ **ช่องทางขาย:** สัดส่วนการขายส่งออกน้ำตาลเพิ่มขึ้นเป็น 80% ของปริมาณขายทั้งหมด ซึ่งสะท้อนการใช้ประโยชน์จากตลาดต่างประเทศ **สต็อก:** ข้อมูลเกี่ยวกับสต็อกไม่ได้ระบุไว้ในเอกสาร **อัตราแลกเปลี่ยน/ส่งออก:** การส่งออกเป็นสัดส่วนหลักของรายได้น้ำตาล (80%) และได้รับประโยชน์จากราคาตลาดโลกที่สูงขึ้น **ฤดูกาลผลิต:** มีการกล่าวถึงการสนับสนุนกิจกรรมเพิ่มผลผลิตอ้อยในฤดูการเพาะปลูกหน้า ซึ่งอาจส่งผลต่อปริมาณผลผลิตในอนาคต ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2565 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 41,650 ล้านบาท หนี้สินรวม 20,287 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 21,363 ล้านบาท อัตราหนี้สินที่มีดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Interest-Bearing Debt to Equity Ratio) อยู่ที่ 0.78 เท่า ซึ่งแสดงถึงระดับหนี้สินที่อยู่ในเกณฑ์ที่บริหารจัดการได้ ข้อมูลเกี่ยวกับกระแสเงินสดไม่ได้ระบุไว้ในเอกสาร ## สรุปท้าย KSL โชว์ผลประกอบการปีบัญชี 2565 เติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยมีกำไรสุทธิพุ่งสูงถึง 115% เป็นผลมาจากปัจจัยบวกด้านราคาน้ำตาลในตลาดโลกที่สูงขึ้น และการเพิ่มสัดส่วนการขายส่งออกอย่างมีประสิทธิภาพ ประกอบกับการบริหารต้นทุนวัตถุดิบที่ดี ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นขยายตัวได้อย่างน่าพอใจ แม้จะมีความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาโภคภัณฑ์และต้นทุนวัตถุดิบ แต่แนวโน้มการเติบโตของธุรกิจหลัก โดยเฉพาะการส่งออกน้ำตาล และธุรกิจไฟฟ้า ยังคงเป็นโอกาสสำคัญที่ต้องจับตาในปีถัดไป