สรุป Opportunity Day

ITNS: ผลประกอบการ Q2/2026 เติบโตจาก Backlog เดิม และมุ่งเน้นรักษาระดับการทำกำไร พร้อมลุย AI Solution เสริมแกร่ง

### 1. Highlights
- บริษัทมีโครงสร้างธุรกิจหลักแบ่งออกเป็น 3 ส่วน ได้แก่ งานขายและติดตั้งอุปกรณ์ระบบเครือข่ายซึ่งเป็นรายได้หลัก (Sales & Installation), งานบริการบำรุงรักษา (Maintenance Services), และการบริการให้เช่าอุปกรณ์ (Rental Services) ที่ช่วยสร้างรายได้แบบต่อเนื่อง (Recurring Income) [พูด]
- แนวทางการดำเนินธุรกิจของ ITNS มีการพัฒนาจากการให้บริการระบบ IT Infrastructure แบบดั้งเดิม (Traditional Infrastructure) ไปสู่ยุค The AI Evolution เพื่อก้าวสู่ความเป็นผู้นำด้าน Enterprise AI & Digital Transformation [สไลด์]
- ในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2026 บริษัทมีรายได้รวมเติบโตขึ้นจากการรับรู้มูลค่าในมือ (Backlog) จากโครงการใหญ่ที่ได้รับในช่วงปลายปี 2025 โดยเฉพาะจากภาครัฐ [พูด]
- แม้รายได้รวมจะเติบโตขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่กำไรสุทธิในช่วง 6 เดือนแรกและในไตรมาส 2/2026 กลับปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากต้นทุนโครงการและประเภทของงานที่ส่งมอบ [พูด]
- ผู้บริหารระบุว่ารูปแบบธุรกิจของบริษัทเป็นลักษณะ Project-based ทำให้รายได้และอัตรากำไรอาจมีความผันผวนในแต่ละไตรมาสตามสัดส่วนของงานที่ส่งมอบ [พูด]
- บริษัทสามารถควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยเติบโตในอัตราที่ต่ำกว่าการเติบโตของรายได้ [พูด]
- ในส่วนของสภาพคล่องทางการเงินและโครงสร้างหนี้ บริษัทมีสัดส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) และอัตราส่วนสภาพคล่องที่อยู่ในระดับที่ยังสามารถบริหารจัดการได้ดีเพื่อรองรับการเติบโตในอนาคต [พูด]
- ผู้บริหารแสดงความมั่นใจในการขับเคลื่อนเป้าหมายรายได้ทั้งปีที่ตั้งไว้ 700 ล้านบาท โดยอาศัย Backlog ที่มีอยู่และการทยอยเซ็นสัญญาโครงการใหม่ ๆ ในครึ่งปีหลัง [พูด]
- บรรยากาศและการนำเสนอของผู้บริหารมีความชัดเจนและโปร่งใสในการอธิบายสาเหตุที่ทำให้อัตรากำไรปรับตัวลดลง พร้อมแจงแผนงานในอนาคตสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุน [พูด]

### 2. Hero Story
บริษัทเน้นย้ำถึงจุดเปลี่ยนสำคัญในการยกระดับธุรกิจจากการเป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานด้านไอทีแบบดั้งเดิม สู่การนำนวัตกรรม AI Solution เข้ามาผสมผสานในบริการขององค์กร เพื่อเพิ่มมูลค่าและสร้างความแตกต่างในการแข่งขัน โดยแบ่งออกเป็น 3 ส่วนหลัก ได้แก่ Smart Perception, Smart Processing และ Smart Engagement ซึ่งช่วยให้ลูกค้าสามารถนำข้อมูลไปใช้ประโยชน์ในการตัดสินใจทางธุรกิจและลดขั้นตอนการทำงานที่เป็นรูทีนลงได้ [พูด]

### 3. Outlook
- เป้าหมายรายได้รวมทั้งปี 2026 ตั้งไว้ที่ 700 ล้านบาท โดยขับเคลื่อนด้วย Digital Transformation และ AI Solution [พูด]
- มูลค่าในมือ (Backlog) ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 อยู่ที่ 265 ล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะทยอยรับรู้รายได้เข้ามาในครึ่งปีหลัง [พูด]
- คาดการณ์อัตราการชนะงานประมูล (Expected Win Rate) ในอนาคตอยู่ที่ 30-40% [สไลด์]
- ในช่วงครึ่งปีหลัง (Q3-Q4 2026) มี Backlog รอรับรู้รายได้อีก 144 ล้านบาทเพื่อช่วยสนับสนุนความต่อเนื่องของรายได้ [สไลด์]
- แผนระยะยาว (2027-2031) มีมูลค่าสัญญาบำรุงรักษาและบริการเช่าระยะยาวที่secured ไว้แล้ว 112 ล้านบาท [สไลด์]

### 4. ความเสี่ยง
- ความผันผวนของอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) เนื่องจากลักษณะธุรกิจที่เป็น Project-based ทำให้ต้นทุนของแต่ละโครงการมีความแตกต่างกัน [พูด]
- ปัญหาความล่าช้าในการส่งมอบงานและต้นทุนการนำเข้าอุปกรณ์ (Supply Chain) ที่อาจส่งผลกระทบต่อการรับรู้รายได้ในบางไตรมาส [พูด]
- การแข่งขันที่รุนแรงในตลาดประมูลงานระบบ System Integrator (SI) ที่อาจกดดันอัตราการทำกำไร [พูด]

### 5. Q&A Highlights
- คำถาม (24:03): "มูลค่าโครงการในมือหรือ Backlog ณ ปัจจุบันอยู่ที่เท่าไร และมีแผนทยอยรับรู้รายได้เข้ามาในงบ Q3 ปี 2026 ในสัดส่วนเท่าใด?" [พูด]
- คำตอบ: "Backlog ณ สิ้นเดือน 6 มีอยู่ 365 ล้านบาท โดยคาดการณ์ว่าสิ้นปีนี้จะรับรู้ได้ประมาณ 200 ล้านบาท และส่วนที่เหลือจะทยอยรับรู้ใน Q3 และ Q4 ตามกำหนดการของโครงการ" [พูด]

- คำถาม (24:52): "อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) ในไตรมาสที่ 3 ปี 2026 จะถูกกดดันจากต้นทุนอุปกรณ์หรือค่าจ้างผู้รับเหมาช่วงหรือไม่อย่างไร?" [พูด]
- คำตอบ: "เนื่องจากบริษัททำงานเป็นโครงการ (Project-based) ซึ่งมีการคำนวณต้นทุนตั้งแต่เริ่มแรก แต่ในบางไตรมาสหากเปิดโครงการใหม่ ๆ อาจต้องยอมรับ Margin ที่ต่ำเพื่อเข้าหาโปรเจกต์ โดยคาดว่าใน Q3 และ Q4 อัตรากำไรจะกลับสู่ระดับมาตรฐานเดิม" [พูด]

- คำถาม (25:52): "การเร่งเบิกจ่ายงบประมาณของภาครัฐและรัฐวิสาหกิจในไตรมาสที่ 3 ปี 2026 ส่งผลบวกต่อการรับรู้รายของบริษัทมากน้อยเพียงใด?" [พูด]
- คำตอบ: "เนื่องจากบริษัทมี Schedule ของการส่งมอบงานและรับรู้รายได้ตามแผนงานของโครงการอยู่แล้ว การเร่งรัดจึงไม่ได้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญเพราะอยู่ใน Forecast ของบริษัทอยู่แล้ว" [พูด]

- คำถาม (27:16): "การแข่งขันด้านราคาในตลาดประมูลงานของ System Integrator (SI) ปัจจุบันมีความรุนแรงขึ้นหรือไม่ และกระทบต่อการชนะงานใหม่ของบริษัทหรือไม่?" [พูด]
- คำตอบ: "ตลาดนี้มีการแข่งขันสูงมาโดยตลอด แต่บริษัทมีความเชี่ยวชาญและมีความรู้ในระบบ Infrastructure มากกว่าคู่แข่ง ทำให้สามารถบริหารจัดการต้นทุนในการเข้าประมูลและรักษามาตรฐานกำไรไว้ได้" [พูด]

- คำถาม (29:22): "อัตรากำไรขั้นต้นรวมในครึ่งปีแรกอยู่ที่ 10.53% ซึ่งยังต่ำกว่าระดับปกติ คาดว่า Gross Profit Margin ของโครงการในครึ่งปีหลังจะกลับขึ้นมาอยู่ที่กี่เปอร์เซ็นต์?" [พูด]
- คำตอบ: "บริษัทคาดหวังว่าโครงการที่เปิดประมูลใหม่และกำลังจะส่งมอบในครึ่งปีหลังจะกลับมามีอัตรากำไรขั้นต้นเข้าสู่ระดับมาตรฐานเดิมที่เคยทำได้" [พูด]

- คำถาม (30:02): "รายได้จากการให้เช่าอุปกรณ์ในเตอร์ที่ 2 ปี 2026 ลดลงเหลือเพียง 0.70 ล้านบาท จากการหมดสัญญาเช่า บริษัทมีแผนหาลูกค้าใหม่มาทดแทนอย่างไร?" [พูด]
- คำตอบ: "ลูกค้าเดิมที่หมดสัญญาเช่ามีบางส่วนเปลี่ยนรูปแบบเป็นสัญญาซื้อ และบางส่วนอยู่ระหว่างดำเนินการจัดซื้อจัดจ้างใหม่ ซึ่งคาดว่าในครึ่งปีหลังจะมีดีลเช่าใหม่เข้ามาเพิ่มเติม" [พูด]