สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=11448 out_tok=2540 at=2026-07-25T18:50:29 --> # ITNS Q1/2566 กำไรสุทธิหดตัว 9.22% รับแรงกดดันจากต้นทุนขายพุ่ง-มาร์จิ้นลด ## รายได้รวมโต 56.75% แต่กำไรสุทธิลดลง เหตุต้นทุนขายและบริการพุ่งสูงกว่ารายได้ ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นหดตัว บริษัท อินเตอร์เนชั่นแนล เน็ตเวิร์ค ซิสเต็ม จำกัด (มหาชน) หรือ ITNS รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 มีรายได้รวม 154.56 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 56.75% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิกลับลดลง 9.22% มาอยู่ที่ 10.68 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากต้นทุนขายและบริการที่เพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่ารายได้ ส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: เทคโนโลยี ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นของ ITNS ในไตรมาส 1 ปี 2566 ปรับตัวลดลง 8.70% จาก 23.62% ในปีก่อน มาอยู่ที่ 14.93% แม้ว่ารายได้รวมจะเติบโตถึง 56.75% มาอยู่ที่ 154.56 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนขายและบริการที่เพิ่มขึ้นถึง 75.10% ซึ่งสูงกว่าการเติบโตของรายได้ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น ฝ่ายจัดการระบุว่า การเพิ่มขึ้นของต้นทุนขายและบริการและส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลง เกิดจากการขยายฐานลูกค้าไปยังกลุ่มลูกค้าภาคเอกชนรายใหม่ ซึ่งมีลักษณะโครงการที่ไม่ได้ซับซ้อนมากนักและมีระยะเวลาดำเนินการส่งมอบงานสั้น ทำให้กำไรขั้นต้นในบางโครงการไม่สูงเท่าที่ควร นอกจากนี้ การเพิ่มขึ้นของต้นทุนในการจัดจำหน่ายที่ 27.67% ส่วนใหญ่เกิดจากการขยายทีมงานขายเพื่อรองรับการเติบโตของฐานลูกค้าใหม่ ก็เป็นอีกปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อกำไร ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ มีโอกาสที่จะเกิดขึ้นต่อเนื่องในระยะสั้น เนื่องจากบริษัทมีกลยุทธ์ในการกระจายฐานลูกค้าไปยังกลุ่มภาคเอกชนรายใหม่เพื่อลดความเสี่ยงจากการพึ่งพิงลูกค้ารายใหญ่ อย่างไรก็ตาม ฝ่ายจัดการระบุว่า โครงการที่บริษัทมีคำสั่งซื้อ ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2566 มีลักษณะโครงการที่หลากหลาย ทั้งจากลูกค้าเดิมและลูกค้ารายใหม่ ซึ่งจะส่งผลให้กำไรขั้นต้นในแต่ละโครงการมีความแตกต่างกัน และจะทยอยรับรู้รายได้ในงวดถัดไป ซึ่งต้องติดตามดูว่าสัดส่วนของโครงการที่มีกำไรขั้นต้นต่ำจะยังคงมีอยู่มากน้อยเพียงใด ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวมเติบโตโดดเด่น:** ITNS มีรายได้รวม 154.56 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 56.75% YoY โดยมีรายได้หลักจากการจำหน่ายอุปกรณ์และให้บริการติดตั้ง 124.64 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 68.22% YoY) และรายได้จากการให้บริการซ่อมแซมและบำรุงรักษา 28.75 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 31.35% YoY) * **กำไรสุทธิลดลง:** กำไรสุทธิสำหรับงวด 3 เดือนแรกปี 2566 อยู่ที่ 10.68 ล้านบาท ลดลง 9.22% YoY * **อัตรากำไรขั้นต้นหดตัว:** อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 23.62% ในปีก่อน เหลือ 14.93% เนื่องจากต้นทุนขายและบริการเพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่ารายได้ * **การเปลี่ยนโครงสร้างลูกค้า:** สัดส่วนรายได้จากภาคเอกชนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จาก 44.88% ในปีก่อน เป็น 79.62% ในไตรมาสนี้ ขณะที่รายได้จากภาครัฐลดลงจาก 55.14% เหลือ 20.38% * **Backlog สนับสนุนรายได้:** มีมูลค่างานโครงการที่ยังไม่ได้ส่งมอบประมาณ 224.45 ล้านบาท และมูลค่าสัญญาบริการซ่อมบำรุงที่ยังไม่รับรู้รายได้อีก 182.70 ล้านบาท ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 1 ปี 2566 ITNS มีรายได้รวม 154.56 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 56.75% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้หลักมาจากการจำหน่ายอุปกรณ์และให้บริการติดตั้งที่ 124.64 ล้านบาท และรายได้จากการให้บริการซ่อมแซมและบำรุงรักษาอุปกรณ์ที่ 28.75 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม ต้นทุนขายและบริการเพิ่มขึ้นถึง 75.10% เป็น 131.42 ล้านบาท ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 23.62% ในปีก่อน เหลือ 14.93% แม้ว่าต้นทุนในการจัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายในการบริหารจะเพิ่มขึ้นในสัดส่วนที่น้อยกว่ารายได้ แต่เมื่อรวมผลกระทบจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง ทำให้กำไรสุทธิสำหรับงวดนี้อยู่ที่ 10.68 ล้านบาท ลดลง 9.22% เมื่อเทียบกับปีก่อน ## โอกาส * **การกระจายฐานลูกค้า:** การขยายฐานลูกค้าไปยังภาคเอกชนรายใหม่ ช่วยลดความเสี่ยงจากการพึ่งพิงลูกค้ารายใหญ่ และเพิ่มโอกาสในการเติบโตในอนาคต * **Backlog ที่แข็งแกร่ง:** มูลค่างานโครงการที่ยังไม่ได้ส่งมอบ (Backlog) จำนวน 224.45 ล้านบาท และสัญญาบริการซ่อมบำรุงอีก 182.70 ล้านบาท จะเป็นแรงหนุนสำคัญต่อรายได้ในระยะถัดไป * **การลงทุนในธุรกิจเช่าอุปกรณ์:** การลงทุนในอุปกรณ์เพื่อรองรับการเติบโตของธุรกิจให้บริการเช่าอุปกรณ์ แสดงถึงการมองหาโอกาสในการสร้างรายได้ที่หลากหลาย ## ความเสี่ยง * **การแข่งขันด้านราคา:** โครงการที่มีระยะเวลาดำเนินการสั้นและไม่ซับซ้อน อาจส่งผลให้เกิดการแข่งขันด้านราคา และส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น * **การพึ่งพิงลูกค้าภาคเอกชน:** แม้จะเป็นการกระจายความเสี่ยง แต่การเพิ่มสัดส่วนรายได้จากภาคเอกชน อาจมีความเสี่ยงที่แตกต่างจากภาครัฐ ซึ่งต้องติดตาม * **ความผันผวนของต้นทุน:** การเพิ่มขึ้นของต้นทุนขายและบริการที่สูงกว่ารายได้ เป็นความเสี่ยงที่ต้องบริหารจัดการอย่างใกล้ชิด ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้น:** จับตาดูว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะสามารถฟื้นตัวกลับมาได้หรือไม่ จากโครงการที่มีความซับซ้อนและให้มาร์จิ้นสูงขึ้น * **การรับรู้รายได้จาก Backlog:** ติดตามการรับรู้รายได้จากมูลค่างานโครงการที่ยังไม่ได้ส่งมอบ และสัญญาบริการซ่อมบำรุง ว่าจะเป็นไปตามแผนหรือไม่ * **การบริหารจัดการต้นทุนขายและบริการ:** ประสิทธิภาพในการบริหารจัดการต้นทุนขายและบริการ เพื่อควบคุมอัตรากำไรขั้นต้น * **การขยายตลาดในกลุ่มลูกค้าภาคเอกชน:** ความสำเร็จในการเจาะตลาดลูกค้าภาคเอกชนรายใหม่ และการรักษาฐานลูกค้าเดิม ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เทคโนโลยี) ITNS ซึ่งดำเนินธุรกิจในกลุ่มเทคโนโลยี มีการปรับเปลี่ยนโครงสร้างรายได้ที่น่าสนใจ โดยในไตรมาส 1 ปี 2566 รายได้ส่วนใหญ่มาจากภาคเอกชนถึง 79.62% เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากปีก่อนที่พึ่งพิงภาครัฐเป็นหลัก (55.14%) การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนกลยุทธ์ของบริษัทในการกระจายฐานลูกค้าเพื่อลดความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนไปสู่โครงการที่มีระยะเวลาสั้นและอาจมีความซับซ้อนน้อยลง ส่งผลโดยตรงต่ออัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงอย่างเห็นได้ชัด จาก 23.62% เหลือ 14.93% ซึ่งเป็นประเด็นสำคัญที่ฝ่ายจัดการต้องบริหารจัดการต่อไป ในส่วนของรายได้จากการจำหน่ายอุปกรณ์และติดตั้ง ซึ่งเป็นรายได้หลัก มีการเติบโตสูงถึง 68.22% โดยส่วนใหญ่มาจากภาคเอกชน (92.24%) ขณะที่รายได้จากการให้บริการซ่อมแซมและบำรุงรักษา ก็เติบโตได้ดีที่ 31.35% ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีของการมีรายได้ประจำ (Recurring Revenue) ที่เพิ่มขึ้น การบริหารจัดการสินค้าคงเหลือ ณ สิ้นไตรมาส 1 ปี 2566 อยู่ที่ 108.40 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 33.35% จากสิ้นปี 2565 ซึ่งสอดคล้องกับโครงการที่อยู่ระหว่างการติดตั้งและยังไม่ได้ส่งมอบ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 1 ปี 2566 ITNS มีสินทรัพย์รวม 699.05 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2565 โดยมีลูกหนี้การค้าลดลงมาอยู่ที่ 72.18 ล้านบาท และมีสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นเป็น 108.40 ล้านบาท หนี้สินรวมอยู่ที่ 238.91 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน โดยมีเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นลดลงมาอยู่ที่ 145.00 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 460.13 ล้านบาท ในด้านกระแสเงินสด กิจกรรมดำเนินงานในไตรมาส 1 ปี 2566 มีกระแสเงินสดสุทธิได้มาจากเพียง 1.27 ล้านบาท ลดลงอย่างมากจาก 60.29 ล้านบาทในปีก่อน แม้จะมีกำไรสุทธิ 10.68 ล้านบาท แต่การเปลี่ยนแปลงในเงินทุนหมุนเวียน เช่น การเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือ และการเพิ่มขึ้นของหนี้สินที่เกิดจากสัญญา ทำให้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่กิจกรรมลงทุนมีการใช้เงินสด 6.68 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในอุปกรณ์สำหรับธุรกิจเช่าอุปกรณ์ ส่งผลให้เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดรวมลดลงสุทธิ 5.51 ล้านบาท แต่ยังคงมีเงินสดคงเหลือจำนวนมากถึง 246.70 ล้านบาท ## สรุปท้าย ITNS ในไตรมาส 1 ปี 2566 แสดงให้เห็นถึงการเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่งจากการขยายฐานลูกค้าภาคเอกชน แต่ต้องแลกมาด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากต้นทุนขายและบริการที่เพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่ารายได้ แม้จะมี Backlog ที่เป็นปัจจัยหนุนรายได้ในอนาคต แต่การบริหารจัดการต้นทุนและรักษาอัตรากำไรขั้นต้นจะเป็นความท้าทายสำคัญที่นักลงทุนต้องจับตาอย่างใกล้ชิดต่อไป