สรุป Opportunity Day

ITC โชว์ผลงาน Q3/2568 เติบโตต่อเนื่อง พร้อมเจาะลึกกลยุทธ์ดันยอดขายและรักษา Margin

ขอต้อนรับนักลงทุนทุกท่านเข้าสู่งาน Opportunity Day ของบริษัท ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) สำหรับผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ประจำปี 2568 โดยผู้บริหารได้นำเสนอข้อมูลของบริษัทอย่างละเอียด เริ่มต้นด้วยภาพรวมที่แสดงถึงการเติบโตที่แข็งแกร่ง แม้จะต้องเผชิญกับความท้าทายจากอัตราแลกเปลี่ยน

1. ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview):

• การเติบโตของรายได้: รายได้เติบโต 14% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3 ของปีก่อนหน้าในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ และ 6.4% เมื่อแปลงเป็นเงินบาท


• เทียบกับไตรมาสก่อนหน้า: รายได้เติบโต 6.7% ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ และ 5.5% ในสกุลเงินบาท


• ภาพรวม 9 เดือน: ยอดขายเติบโต 10% ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ


• Premium Mix: Premium mix อยู่ในระดับ 55% ส่งผลให้ Gross Profit Margin อยู่ที่ 25.4%


• ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน (FX): ยังคงเป็นปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อผลประกอบการ


• Tariff Support: การให้ความช่วยเหลือลูกค้าในสหรัฐฯ เริ่มส่งผลกระทบต่อผลกำไรขาดทุนเล็กน้อย แต่เป็นการช่วยเหลือแบบชั่วคราว (ถึงปี 2568) และมีการคัดเลือกลูกค้า


• ตัวเลขสำคัญ: ยอดขาย 4,721 ล้านบาทในไตรมาส 3 โดยอเมริกาเป็น "ฮีโร่" และยุโรปเริ่มเติบโตตามมา


• Operating Profit: อยู่ที่ 728 ล้านบาท


• Adjusted Net Profit: อยู่ที่ 927 ล้านบาท

2. โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities):

• ตลาด Treat: บริษัทให้ความสนใจกับตลาด Treat เป็นพิเศษ เนื่องจากเป็นสินค้าพรีเมียมที่มีความต้องการสูง


• งาน SuperZoo: งาน SuperZoo ในลาสเวกัสแสดงให้เห็นถึงความนิยมของ Treat ที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในกลุ่ม Functional/Wellness, Seasonality, และ Humanization


• แนวโน้มตลาด: ตลาดอาหารสัตว์เลี้ยง (หมาและแมว) มีแนวโน้มเติบโต 3-4% ต่อปีจนถึงปี 2573

3. ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges):

• อัตราแลกเปลี่ยน: ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนยังคงเป็นความเสี่ยงที่ต้องบริหารจัดการ


• Tariff: ผลกระทบจากอัตราภาษีของทรัมป์ แม้จะมีการสนับสนุนลูกค้า แต่ก็ยังคงต้องติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด

4. วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation):

• Tailwind Program: โครงการ Tailwind ช่วยให้บริษัทประหยัดค่าใช้จ่ายได้ 14 ล้านเหรียญสหรัฐ ในช่วง 9 เดือนที่ผ่านมา โดยแบ่งเป็น Commercial, Manufacturing, และ Procurement


• Hedging: บริษัทใช้เครื่องมือทางการเงิน (hedging) เพื่อบริหารความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน


• กลยุทธ์ Premium Mix: มุ่งเน้นการขายสินค้าพรีเมียมเพื่อให้ได้ Margin ที่สูงขึ้น

5. แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends):

• เป้าหมาย: บริษัทตั้งเป้าหมายการเติบโตของยอดขายไว้ที่ 3-5% และ Gross Profit Margin ที่ 23-25% ในปี 2568


• แผนการลงทุน: กลับมาลงทุนในโครงการที่ชะลอไว้ โดยตั้งงบ Capex ไว้ที่ 1,500 ล้านบาท


• Dividend Policy: ยังคงนโยบายจ่ายเงินปันผลไม่ต่ำกว่า 50% ของกำไร


• US Market: สัดส่วนรายได้จากอเมริกาเพิ่มเป็น 57%


• กลยุทธ์: เน้นการเติบโตผ่าน Innovation, New Product Development (NPD) และการขยายตลาดในภูมิภาคต่างๆ

6. ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session): เริ่มต้นนาทีที่ 54:42

ในช่วงถาม-ตอบ ผู้บริหารได้ตอบคำถามจากนักลงทุนในประเด็นต่างๆ ดังนี้:

1. 
   Premium ที่ขายดีขึ้น:
   
   
   
   • คำถาม: วิเคราะห์ตัว Premium ที่ขายได้ดีขึ้นจากสาเหตุอะไร พฤติกรรมผู้บริโภคเป็นอย่างไร เป็นปัจจัยระยะสั้นหรือระยะยาว?
   
   
   • คำตอบ:
     
     
     
     • New Product และ Innovation ที่วางแผนล่วงหน้า 18-24 เดือน
     
     
     • Trend ในงาน SuperZoo: Functional/Wellness, Seasonality, Humanization
     
     
     • ตลาดมีความต้องการสินค้า Treat และ Premium
     
     
     
     
   
   
   
   


2. 
   ผลประโยชน์ทางภาษีนำเข้า:
   
   
   
   • คำถาม: การเลือกให้ Support กับลูกค้าในเรื่องภาษีนำเข้า มีวิธีการอย่างไร?
   
   
   • คำตอบ:
     
     
     
     • Temporary Support (ปี 2568 เท่านั้น)
     
     
     • ไม่ได้ให้ทุกเจ้า แต่ละเจ้าได้รับการ Support ที่แตกต่างกัน
     
     
     • พิจารณาจาก Size of Business, การเติบโตของลูกค้าแต่ละราย, และ Margin
     
     
     
     
   
   
   
   


3. 
   Effective Tax Rate:
   
   
   
   • คำถาม: Effective Tax Rate จะยังคงอยู่ที่ 5-6% หรือไม่ จะเพิ่มเป็น 15% ตาม Global Minimum Tax หรือไม่?
   
   
   • คำตอบ:
     
     
     
     • Global Minimum Tax บังคับใช้ใน Level ประเทศ ไม่ใช่ Level บริษัท
     
     
     • Effective Tax Rate ของบริษัทยังคง Maintain ใน Ratio ประมาณ 5-6%
     
     
     
     
   
   
   
   


4. 
   ค่าใช้จ่ายที่ปรึกษา Tailwind:
   
   
   
   • คำถาม: ในไตรมาส 3 มีค่าใช้จ่ายที่ปรึกษาโครงการ Tailwind เท่าไร และคาดว่าจะใช้จ่ายทั้งหมดเท่าไร? ที่ปรึกษาเป็นบริษัทใด?
   
   
   • คำตอบ:
     
     
     
     • ไม่สามารถเปิดเผยชื่อบริษัทที่ปรึกษาได้
     
     
     • ค่าใช้จ่ายจะ Uplift ในส่วนของ SG&A to Sales จาก 8% เป็น 10-11% ในช่วงที่โครงการ Active อยู่ (ปี 2567 ถึง Q1/2570)
     
     
     
     
   
   
   
   


5. 
   ปัจจัยกระทบต่อราคาปลาทูน่า:
   
   
   
   • คำถาม: ในอดีต ปัจจัยใดส่งผลกระทบต่อราคาปลาทูน่ามากที่สุด?
   
   
   • คำตอบ:
     
     
     
     • ITC อาศัย Share Service จาก TU ในการจัดซื้อปลาทูน่า
     
     
     • ต้นทุนแบ่งเป็น Fixed (ค่าคนงาน, Fishing License) และ Variable (ค่าน้ำมัน)
     
     
     • ค่าน้ำมันเป็น Variable Cost หลัก
     
     
     
     
   
   
   
   


6. 
   โครงการ AS&S:
   
   
   
   • คำถาม: ค่าเสื่อมราคาประจำปีที่คาดการณ์สำหรับสินค้า AS&S ที่ส่งขาเป็นเท่าไร และจะบันทึกเมื่อใด?
   
   
   • คำตอบ: โครงการ AS&S ยังอยู่ในระหว่างการก่อสร้าง คาดว่าจะเปิดใช้ในอีก 1-2 ปีข้างหน้า
   
   
   
   


7. 
   การลงทุนระยะยาวขนาดใหญ่:
   
   
   
   • คำถาม: จะมีการลงทุนระยะยาวขนาดใหญ่ในเร็วๆ นี้หรือไม่? พิจารณาจากอัตราการใช้กำลังการผลิตที่ปัจจุบันยังต่ำอยู่?
   
   
   • คำตอบ:
     
     
     
     • อาจจะชะลอการลงทุนขนาดใหญ่ในการเพิ่มกำลังการผลิตใน 2-3 ปีข้างหน้า
     
     
     • โรงงาน 2.2 เพิ่งเริ่มใช้กลางปีที่แล้ว กำลังการผลิตเพียงพอ
     
     
     • หากมี Format/รูปแบบที่จำเป็นต้องเสริม จะลงทุนทันที
     
     
     • การลงทุนในรูปแบบ M&A ก็เป็นข้อหนึ่งที่ให้ความสำคัญ
     
     
     
     
   
   
   
   


8. 
   การเติบโตผ่าน M&A:
   
   
   
   • คำถาม: โครงการ Tailwind เน้นการเติบโตผ่าน M&A ใช่หรือไม่? และการคาดการณ์ M&A จะเกิดขึ้นเมื่อใด?
   
   
   • คำตอบ:
     
     
     
     • Tailwind เป็น Transformation Project เน้น Performance Improvement
     
     
     • M&A เป็น Project ที่ไม่เกี่ยวกับ Tailwind ไม่ได้อยู่ใน Scope ของ Tailwind
     
     
     
     
   
   
   
   


9. 
   OEM อันดับ 1 ในเอเชีย:
   
   
   
   • คำถาม: ใครคือผู้ผลิตอาหารสัตว์เลี้ยงแบบ OEM อันดับ 1 ในเอเชีย?
   
   
   • คำตอบ:
     
     
     
     • ถ้าเจาะจง OEM, ITC แข่งขันกับจีนโดยตรง
     
     
     • ถ้าในแง่ของบริษัท, Unicharm เป็นเบอร์ 1 (แต่ไม่ใช่ OEM)
     
     
     • ITC น่าจะอยู่ในอันดับต้นๆ ของเอเชียในตลาด OEM
     
     
     
     
   
   
   
   


10. 
    การสนับสนุนภาษีเพิ่มเติมในสหรัฐฯ:
    
    
    
    • คำถาม: ลูกค้าหลักในสหรัฐฯ จะมีการเรียกร้องการสนับสนุนเพิ่มเติมเกี่ยวกับภาษีศุลกากรในปี 2569 หรือไม่?
    
    
    • คำตอบ:
      
      
      
      • แนวโน้มการเรียกร้องเพิ่มเติมไม่ Severe แล้ว
      
      
      • มี Program ที่ทำร่วมกับลูกค้า (Volume, Cost Saving)
      
      
      • ไม่ได้คุยเรื่องภาษีนำเข้าแล้ว คุยกันเป็นเรื่อง Cost Saving Program
      
      
      
      
    
    
    
    


11. 
    ภาพรวมผลประกอบการไตรมาส 4:
    
    
    
    • คำถาม: ภาพรวมผลประกอบการไตรมาส 4 คาดว่าจะเป็นอย่างไร?
    
    
    • คำตอบ:
      
      
      
      • Volume และ USD Sales ยังคงมีการเติบโต
      
      
      • อัตราการเติบโตใกล้เคียงกับ 3 ไตรมาสที่ผ่านมา
      
      
      • หากเป็นเงินบาท จะ Slowdown จากปัจจัยอัตราแลกเปลี่ยน
      
      
      
      
    
    
    
    


12. 
    ทิศทางการดำเนินงานปี 2569:
    
    
    
    • คำถาม: บริษัทวางกลยุทธ์และเป้าหมายเบื้องต้นไว้อย่างไรสำหรับปี 2569?
    
    
    • คำตอบ:
      
      
      
      • ทำสิ่งที่ทำอยู่แล้วให้ดีขึ้น (Innovation, New Product)
      
      
      • มั่นใจในตลาดอเมริกา
      
      
      • Focus ที่ภูมิภาคอื่นๆ (ยุโรป) ที่มี Office และคนประจำอยู่
      
      
      • คุมต้นทุน (Operation, ปัจจัยภายนอก)
      
      
      • คาดว่าจะเติบโตใน Mid-to-High Single Digit ใน USD Term
      
      
      
      
    
    
    
    


13. 
    ภาพรวมอุตสาหกรรมอาหารสัตว์:
    
    
    
    • คำถาม: ทางบริษัทมองภาพรวมอุตสาหกรรมอาหารสัตว์เป็นอย่างไร?
    
    
    • คำตอบ: ตลาดอาหารสัตว์ (หมาและแมว) ยังเติบโต 3-4% ต่อปีจนถึงปี 2573 แม้จะช้าลงกว่า 5 ปีที่ผ่านมา แต่ยังเป็น Industry ที่ถูกต้อง
    
    
    
    

โดยสรุป ITC ยังคงมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งและมีแนวโน้มการเติบโตที่ดีในอนาคต แม้จะต้องเผชิญกับความท้าทายต่างๆ บริษัทมีกลยุทธ์ที่ชัดเจนในการรักษา Margin และขยายตลาด ซึ่งจะช่วยให้ ITC สามารถรักษาความเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมอาหารสัตว์เลี้ยงต่อไป