สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=5227 out_tok=2671 at=2026-07-25T16:10:01 --> # HYDRO กำไรปี 65 หดหนัก 99% รายได้ก่อสร้างวูบ เหตุโครงการหลักใกล้จบ ## รายได้ก่อสร้าง-บริการทรุดหนักตามการปิดโครงการ ขณะที่ค่าใช้จ่ายบริหารพุ่งสูงจากการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญ บริษัท ไฮโดรเท็ค จำกัด (มหาชน) หรือ HYDRO รายงานผลประกอบการปี 2565 มีรายได้รวมลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะรายได้จากสัญญาก่อสร้างและบริการที่ลดลงกว่า 52% เมื่อเทียบกับปีก่อน ส่งผลให้กำไรสุทธิหดตัวลงถึง 99% ซึ่งฝ่ายจัดการระบุสาเหตุหลักมาจากโครงการก่อสร้างหลักใกล้แล้วเสร็จ ทำให้ความคืบหน้าของงานลดลง ประกอบกับมีรายการพิเศษที่ส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในปีนี้ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้อัตรากำไรของ HYDRO ในปี 2565 ปรับตัวลดลงอย่างมาก มาจาก **การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของรายได้จากการก่อสร้างและบริการ** ควบคู่ไปกับการ **เพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการบริหาร** โดยเฉพาะการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญ **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** สำหรับรายได้จากการก่อสร้างและบริการรวมลดลง 140.22 ล้านบาท หรือ 52% เมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากในปี 2564 กลุ่มบริษัทมีรายได้หลักจากงานโยธาและการวางระบบงานท่อของโครงการก่อสร้างขนาดใหญ่ 2 ฉบับ ซึ่งในปี 2565 โครงการดังกล่าวได้ดำเนินการใกล้แล้วเสร็จ ทำให้ความคืบหน้าของงานและรายได้ลดลงตามไปด้วย นอกจากนี้ รายได้อื่นลดลง 19.78 ล้านบาท หรือ 88% เนื่องจากปีก่อนมีกำไรจากการขายที่ดิน 7 ล้านบาท และรายได้ค่าที่ปรึกษา 11.21 ล้านบาท ในส่วนของต้นทุนการก่อสร้างและบริการลดลง 93.63 ล้านบาท หรือ 38% สอดคล้องกับรายได้ที่ลดลง เนื่องจากมีการสั่งซื้อวัสดุและค่าแรงที่ใช้ในการก่อสร้างน้อยลงตามโครงการที่ใกล้จบ อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการบริหารของกลุ่มบริษัทเพิ่มขึ้น 0.51 ล้านบาท หรือ 1% โดยมีสาเหตุหลักมาจากค่าซ่อมแซมงานโครงการเก่าที่ยังอยู่ระยะเวลารับประกันผลงาน ค่าที่ปรึกษาด้านกฎหมาย และค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้อง แต่ในส่วนของบริษัทเฉพาะกิจการ ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้นถึง 36.93 ล้านบาท หรือ 75.38% ซึ่งเป็นผลมาจากการ **ตั้งค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจำนวน 28.60 ล้านบาท** ประกอบกับค่าใช้จ่ายอื่นๆ เช่น เงินเดือนพนักงาน ค่าซ่อมแซมงานโครงการเก่า และค่าที่ปรึกษาด้านกฎหมาย **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **ลักษณะครั้งคราว** สำหรับปัจจัยด้านรายได้จากการก่อสร้างและบริการที่ลดลงนั้น มีลักษณะเป็นครั้งคราว เนื่องจากเป็นผลมาจากการที่โครงการก่อสร้างหลักใกล้แล้วเสร็จ ซึ่งเป็นวัฏจักรปกติของธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการบริหาร โดยเฉพาะการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญในส่วนของบริษัทเฉพาะกิจการ อาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในระยะสั้น และต้องติดตามแนวโน้มการตั้งสำรองในอนาคต รวมถึงความสามารถในการหาโครงการใหม่เข้ามาทดแทน ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวมปี 2565 ลดลง 52%** จาก 267.84 ล้านบาทในปี 2564 เหลือ 132.99 ล้านบาทในปี 2565 เป็นผลหลักจากรายได้สัญญาก่อสร้างและบริการที่ลดลง * **กำไรสุทธิปี 2565 ขาดทุน 28.34 ล้านบาท** เทียบกับกำไร 1,391.59 ล้านบาทในปี 2564 หรือลดลง 99% * **ต้นทุนการก่อสร้างและบริการลดลง 38%** สอดคล้องกับรายได้ที่ลดลง * **ค่าใช้จ่ายในการบริหาร (เฉพาะกิจการ) เพิ่มขึ้น 75.38%** จาก 48.99 ล้านบาท เป็น 85.92 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะเกิดขึ้น 28.60 ล้านบาท * **ฐานะการเงินรวม: หนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้น 105.30 ล้านบาท** จากการจัดประเภทเงินกู้ยืมระยะยาวเป็นระยะสั้น * **ฐานะการเงินเฉพาะกิจการ: หนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้น 135.41 ล้านบาท** จากการจัดประเภทเงินกู้ยืมระยะยาวเป็นระยะสั้น ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2565 กลุ่มบริษัทมีรายได้จากการก่อสร้างและบริการรวม 130.27 ล้านบาท ลดลง 140.22 ล้านบาท หรือ 52% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยรายได้จากการก่อสร้างอยู่ที่ 123.62 ล้านบาท และรายได้จากการให้บริการ 6.65 ล้านบาท รายได้อื่นลดลง 19.78 ล้านบาท หรือ 88% เหลือ 2.74 ล้านบาท ส่งผลให้รายได้รวมทั้งสิ้น 132.99 ล้านบาท ลดลง 160.00 ล้านบาท หรือ 54.56% ต้นทุนการก่อสร้างและบริการลดลง 93.63 ล้านบาท หรือ 38% เหลือ 153.15 ล้านบาท ขณะที่ต้นทุนอื่นลดลง 2.30 ล้านบาท ทำให้ต้นทุนรวมอยู่ที่ 155.45 ล้านบาท ค่าใช้จ่ายในการบริหารของกลุ่มบริษัทเพิ่มขึ้น 0.51 ล้านบาท หรือ 1% เป็น 49.50 ล้านบาท ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริหารของบริษัทเฉพาะกิจการเพิ่มขึ้น 36.93 ล้านบาท หรือ 75.38% เป็น 85.92 ล้านบาท ส่งผลให้ผลการดำเนินงานสำหรับปี 2565 กลุ่มบริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 28.34 ล้านบาท เทียบกับกำไรสุทธิ 1,391.59 ล้านบาทในปี 2564 ## โอกาส * ฝ่ายจัดการระบุว่าบริษัทมีความสามารถในการบริหารจัดการได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น ซึ่งอาจส่งผลดีต่อการควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่ายในอนาคต * การจัดประเภทเงินกู้ยืมระยะยาวเป็นระยะสั้น อาจเป็นสัญญาณของการปรับโครงสร้างหนี้ หรือการเจรจาเงื่อนไขกับเจ้าหนี้ ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับปรุงฐานะการเงินในระยะยาว ## ความเสี่ยง * **ความเสี่ยงด้านรายได้:** การพึ่งพิงโครงการก่อสร้างขนาดใหญ่ที่ใกล้แล้วเสร็จ อาจส่งผลให้รายได้ในอนาคตลดลง หากไม่สามารถหาโครงการใหม่เข้ามาทดแทนได้อย่างต่อเนื่อง * **ความเสี่ยงด้านค่าใช้จ่าย:** การตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญจำนวนมากในส่วนของบริษัทเฉพาะกิจการ บ่งชี้ถึงความเสี่ยงด้านเครดิตของลูกหนี้ หรือความไม่แน่นอนในการเรียกเก็บเงิน * **ความเสี่ยงด้านการเงิน:** การจัดประเภทเงินกู้ยืมระยะยาวเป็นระยะสั้น อาจเพิ่มแรงกดดันต่อสภาพคล่องของบริษัท หากต้องชำระคืนเงินต้นพร้อมดอกเบี้ยตามกำหนด ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * ความคืบหน้าในการหาโครงการก่อสร้างใหม่เข้ามาทดแทนโครงการที่ใกล้แล้วเสร็จ * แนวโน้มการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญในไตรมาสถัดไป และการบริหารจัดการลูกหนี้ * การเจรจาเงื่อนไขหนี้สินกับ Yunnan Water (Hong Kong) Company Limited และผลกระทบต่อโครงสร้างหนี้สินของบริษัท * การบริหารจัดการต้นทุนการก่อสร้างและค่าใช้จ่ายในการบริหารให้มีประสิทธิภาพ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) ในส่วนของธุรกิจก่อสร้างและบริการของ HYDRO พบว่ารายได้หลักมาจากโครงการก่อสร้าง 2 ฉบับ และรายได้จากการให้บริการ 1 ฉบับ ซึ่งรายได้รวมลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากโครงการก่อสร้างหลักได้ดำเนินการใกล้เสร็จสิ้นแล้ว ทำให้ความคืบหน้าของงานลดลงตามไปด้วย ต้นทุนการก่อสร้างและบริการก็ลดลงตามรายได้ที่ลดลง สำหรับบริษัทเฉพาะกิจการนั้น ไม่มีรายได้ค่าก่อสร้างในปีนี้ เนื่องจากอยู่ระหว่างการหาผู้ร่วมลงทุนในการประมูลงาน รายได้จากการให้บริการลดลง 17.80% และรายได้อื่นลดลง 69.99% ซึ่งเป็นผลมาจากรายการพิเศษในปีที่แล้วที่บันทึกกำไรจากการขายที่ดินและโอนกลับประมาณการหนี้สินจากการประกันผลงานที่หมดอายุ อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการบริหารของบริษัทเฉพาะกิจการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 75.38% โดยมีสาเหตุหลักมาจากการตั้งค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจำนวน 28.60 ล้านบาท ซึ่งเป็นประเด็นที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด **งบการเงินรวม:** ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2565 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียนลดลง 18.26 ล้านบาท เนื่องจากเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงจากการจ่ายชำระเจ้าหนี้โครงการก่อสร้าง สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนลดลง 36.41 ล้านบาท จากการไถ่ถอนหนังสือค้ำประกันและสินทรัพย์ที่เกิดจากสัญญาที่ลดลง หนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้น 105.30 ล้านบาท จากการจัดประเภทเงินกู้ยืมระยะยาวเป็นระยะสั้น เนื่องจากมีหนังสือทวงถามให้ชำระหนี้เงินต้นทั้งจำนวนพร้อมดอกเบี้ยจาก Yunnan Water (Hong Kong) Company Limited หนี้สินไม่หมุนเวียนลดลง 128.43 ล้านบาท ทุนจดทะเบียนและชำระแล้วลดลง 1,992.76 ล้านบาท จากการลดทุนเพื่อล้างขาดทุนสะสม **งบการเงินเฉพาะกิจการ:** บริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียนลดลง 8.93 ล้านบาท เนื่องจากรายได้อื่นลดลง ค่าใช้จ่ายในการบริหารสูงกว่าปีก่อน และมีการส่งมอบผลงานที่เสร็จสิ้น ทำให้เงินสดลดลง สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนลดลง 17.13 ล้านบาท จากการไถ่ถอนหนังสือค้ำประกัน หนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้น 135.41 ล้านบาท จากการจัดประเภทเงินกู้ยืมระยะยาวเป็นระยะสั้น หนี้สินไม่หมุนเวียนลดลง 127.91 ล้านบาท ทุนจดทะเบียนและชำระแล้วลดลง 1,992.76 ล้านบาท จากการลดทุนเพื่อล้างขาดทุนสะสม ## สรุปท้าย ปี 2565 เป็นปีที่ผลประกอบการของ HYDRO ได้รับผลกระทบอย่างหนักจากการที่โครงการก่อสร้างหลักใกล้แล้วเสร็จ ส่งผลให้รายได้จากการก่อสร้างและบริการลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญในส่วนของบริษัทเฉพาะกิจการ ทำให้บริษัทพลิกกลับมาขาดทุนสุทธิถึง 28.34 ล้านบาท แม้ต้นทุนการก่อสร้างจะลดลงตามรายได้ แต่ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้นเป็นปัจจัยกดดันสำคัญ แม้ฝ่ายจัดการจะระบุว่ามีความสามารถในการบริหารจัดการที่ดีขึ้น แต่ความเสี่ยงจากการพึ่งพิงโครงการใหญ่ และความไม่แน่นอนในการเรียกเก็บเงินจากลูกหนี้ รวมถึงการปรับโครงสร้างหนี้สิน ยังเป็นประเด็นที่นักลงทุนต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในรอบปีถัดไป