สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=21223 out_tok=2591 at=2026-08-13T20:36:00 --> # HARN กำไรสุทธิ Q2/2569 ลดลง 24.3% รับรายได้หด-ต้นทุนสูง ## รายได้-กำไรสุทธิ Q2/2569 ปรับตัวลง YoY เหตุปัจจัยลบเศรษฐกิจ-การแข่งขันสูง ฝ่ายจัดการเร่งปรับกลยุทธ์รับมือ บริษัท หาญ เอ็นจิเนียริ่ง โซลูชั่นส์ จำกัด (มหาชน) หรือ HARN รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 มีรายได้รวม 292.01 ล้านบาท ลดลง 3.50% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นใหญ่ลดลงถึง 24.29% อยู่ที่ 17.09 ล้านบาท โดยปัจจัยหลักมาจากภาพรวมเศรษฐกิจไทยที่ชะลอตัว การแข่งขันด้านราคาที่รุนแรงขึ้น และต้นทุนที่อยู่ในระดับสูง ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ส่งผลให้ผลประกอบการของ HARN ในไตรมาส 2 ปี 2569 ปรับตัวลดลง คือ **รายได้จากการขายและบริการที่ลดลง 4.42%** ประกอบกับ **อัตรากำไรขั้นต้นที่หดตัวลง 0.82%** และ **การตั้งผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นเพิ่มขึ้น 4.28 ล้านบาท** เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **รายได้จากการขายและบริการลดลง:** เป็นผลมาจากภาพรวมเศรษฐกิจไทยที่ชะลอตัวจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นและสถานการณ์สงครามในตะวันออกกลาง ทำให้กำลังซื้อโดยรวมลดลง นอกจากนี้ การแข่งขันที่สูงทางด้านราคา โดยเฉพาะจากสินค้าต่างประเทศราคาถูก ส่งผลกระทบต่อยอดขายในหลายหน่วยธุรกิจ โดยเฉพาะระบบทำความเย็นที่ลดลง 38.64% และระบบการพิมพ์ดิจิทัลที่ลดลง 20.06% แม้ว่าธุรกิจระบบดับเพลิงและงานโครงการ รวมถึงระบบสุขาภิบาลและปรับอากาศจะเติบโตได้ดีจากการทยอยส่งมอบงานโครงการขนาดใหญ่ * **อัตรากำไรขั้นต้นลดลง:** แม้ว่าบริษัทจะพยายามปรับเพิ่มราคาขายเพื่อชดเชยต้นทุนสินค้าและบริการที่สูงขึ้น แต่ก็ยังไม่สามารถชดเชยได้ทั้งหมด ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมลดลงเล็กน้อยจาก 29.69% เป็น 28.87% โดยเฉพาะในหน่วยธุรกิจระบบสุขาภิบาลและปรับอากาศ และระบบทำความเย็นที่อัตรากำไรขั้นต้นปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญ * **ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นเพิ่มขึ้น:** บริษัทมีการประเมินความเสี่ยงด้านเครดิตของลูกค้าบางรายเพิ่มขึ้น เนื่องจากข้อจำกัดด้านสภาพคล่องและความสามารถในการชำระหนี้ ทำให้ต้องตั้งค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตเพิ่มขึ้น ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อกำไรสุทธิ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** ปัจจัยลบด้านเศรษฐกิจและการแข่งขันที่รุนแรงมีแนวโน้มที่จะยังคงเป็นความท้าทายในระยะสั้นถึงกลาง อย่างไรก็ตาม บริษัทได้มีการปรับกลยุทธ์โดยเน้นจุดแข็งด้านคุณภาพมาตรฐานสินค้า การส่งเสริมการตลาด และการมองหาโอกาสใหม่ๆ เช่น การขยายฐานลูกค้าธุรกิจระบบดับเพลิงไปยังตลาดโรงงานอุตสาหกรรมและศูนย์ข้อมูล (Data Center) รวมถึงการลงทุนในธุรกิจใหม่เพื่อกระจายความเสี่ยง การตั้งสำรองหนี้สูญที่เพิ่มขึ้นอาจเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดว่าจะเป็นเพียงเหตุการณ์เฉพาะกิจ หรือจะส่งผลกระทบต่อเนื่องในระยะยาว ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม Q2/2569 อยู่ที่ 292.01 ล้านบาท ลดลง 3.50% YoY** * **กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ Q2/2569 อยู่ที่ 17.09 ล้านบาท ลดลง 24.29% YoY** * **อัตรากำไรขั้นต้น Q2/2569 อยู่ที่ 28.87% ลดลง 0.82% เมื่อเทียบกับปีก่อน** * **ต้นทุนขายและบริการลดลง 3.31% แต่สัดส่วนน้อยกว่ารายได้ที่ลดลง** * **ตั้งผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นเพิ่มขึ้น 4.28 ล้านบาท YoY** * **ธุรกิจระบบดับเพลิงและงานโครงการ และระบบสุขาภิบาลฯ เติบโตดี แต่ระบบทำความเย็น และระบบพิมพ์ดิจิทัลหดตัว** * **บริษัทมีแผนเลิกกิจการ Harn Vietnam Co., Ltd. ซึ่งไม่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ** ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 2 ปี 2569 กลุ่มบริษัทมีรายได้จากการขายและบริการรวม 282.00 ล้านบาท ลดลง 4.42% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการหดตัวของธุรกิจระบบทำความเย็น (-38.64%) และระบบการพิมพ์ดิจิทัล (-20.06%) แม้ว่าธุรกิจระบบดับเพลิงและงานโครงการจะเติบโตได้ดีถึง 25.31% และระบบสุขาภิบาลและปรับอากาศทรงตัว ต้นทุนขายและบริการลดลง 3.31% ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 28.87% ลดลงเล็กน้อยจาก 29.69% ในปีก่อน ต้นทุนในการจัดจำหน่ายเพิ่มขึ้น 9.04% จากค่าขนส่งที่สูงขึ้น ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง 4.35% อย่างไรก็ตาม การตั้งผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นเพิ่มขึ้น 4.28 ล้านบาทเมื่อเทียบกับปีก่อน ส่งผลให้กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ลดลง 24.29% มาอยู่ที่ 17.09 ล้านบาท ## โอกาส * **การขยายฐานลูกค้าธุรกิจระบบดับเพลิง:** มุ่งเน้นขยายไปยังตลาดโรงงานอุตสาหกรรมและศูนย์ข้อมูล (Data Center) ซึ่งเป็นตลาดที่มีศักยภาพ * **การลงทุนในธุรกิจใหม่:** เพื่อกระจายการลงทุนและสร้างผลตอบแทนในระยะยาว * **การผลักดันธุรกิจที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม:** สอดคล้องกับโมเดลเศรษฐกิจ BCG และเป้าหมาย Carbon Neutrality และ Net Zero Emissions ในอนาคต * **การได้รับการประเมินด้านการกำกับดูแลกิจการและ ESG ในระดับดี:** สะท้อนถึงความแข็งแกร่งด้านธรรมาภิบาลและการดำเนินงานที่ยั่งยืน ## ความเสี่ยง * **การแข่งขันด้านราคาที่รุนแรง:** โดยเฉพาะจากสินค้าต่างประเทศราคาถูก ส่งผลกระทบต่อราคาขายและอัตรากำไร * **ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว:** ส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อและความต้องการสินค้าและบริการ * **ต้นทุนวัตถุดิบและพลังงานที่อยู่ในระดับสูง:** กดดันอัตรากำไรขั้นต้น * **ความผันผวนของเศรษฐกิจโดยรวม:** อาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานและผลประกอบการ * **ความเสี่ยงด้านเครดิตของลูกค้า:** การตั้งสำรองหนี้สูญที่เพิ่มขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อกำไร ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจระบบทำความเย็นและระบบการพิมพ์ดิจิทัล:** จะสามารถฟื้นตัวได้หรือไม่ ท่ามกลางการแข่งขันที่รุนแรง * **การบริหารจัดการต้นทุน:** บริษัทจะสามารถควบคุมต้นทุนและปรับราคาขายเพื่อรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้นได้อย่างไร * **การตั้งสำรองหนี้สูญ:** จะมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นหรือลดลงในไตรมาสถัดไป * **ความคืบหน้าของธุรกิจใหม่:** ที่ลงทุนเพื่อกระจายความเสี่ยงและสร้างผลตอบแทน * **การขยายฐานลูกค้าในกลุ่มธุรกิจระบบดับเพลิง:** โดยเฉพาะในตลาดโรงงานอุตสาหกรรมและ Data Center ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุตสาหกรรม) * **Utilization:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูล Utilization โดยตรง แต่การลดลงของรายได้ในบางกลุ่มธุรกิจ เช่น ระบบทำความเย็น อาจสะท้อนถึง Utilization ที่ลดลง หรือการแข่งขันที่สูงขึ้นทำให้ไม่สามารถใช้กำลังการผลิตได้เต็มที่ * **Order Book:** ไม่ได้ระบุข้อมูล Order Book โดยตรง แต่การทยอยส่งมอบงานโครงการขนาดใหญ่ในธุรกิจระบบดับเพลิงและงานโครงการ รวมถึงระบบสุขาภิบาลและปรับอากาศ บ่งชี้ว่ายังมี Backlog ที่รองรับรายได้ในระดับหนึ่ง * **ราคาวัตถุดิบ:** มีการกล่าวถึงต้นทุนสินค้าและบริการที่ปรับสูงขึ้น ซึ่งส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น * **GPM:** อัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมลดลงจาก 29.69% เป็น 28.87% โดยเฉพาะในกลุ่มระบบทำความเย็นและระบบสุขาภิบาลฯ * **ส่งออก:** ไม่ได้ระบุข้อมูลการส่งออกโดยตรง แต่มีการกล่าวถึงการแข่งขันจากสินค้าต่างประเทศ * **ค่าเงิน:** ไม่ได้กล่าวถึงผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน * **สินค้าคงคลัง:** สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 23.42 ล้านบาท สอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของกิจกรรมทางธุรกิจและงานโครงการ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2569 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์รวม 1,818.67 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.05% จากสิ้นปี 2568 โดยมีสินค้าคงเหลือและลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น หนี้สินรวมอยู่ที่ 450.08 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.50% จากสิ้นปี 2568 โดยมีเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 1,371.23 ล้านบาท ลดลง 1.42% จากสิ้นปี 2568 จากผลการดำเนินงานและจ่ายเงินปันผล อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) อยู่ที่ 0.33 เท่า เพิ่มขึ้นเล็กน้อย อัตราส่วนสภาพคล่อง (Current Ratio) อยู่ที่ 3.62 เท่า ลดลงแต่ยังอยู่ในระดับสูง กระแสเงินสดจากการดำเนินงานสำหรับ 6 เดือนแรกปี 2569 อยู่ที่ 40.83 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน เนื่องจากลูกหนี้การค้าและสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น รวมถึงการจ่ายเงินเกษียณอายุพนักงาน ## สรุปท้าย หัวใจหลักของผลประกอบการ HARN ในไตรมาส 2 ปี 2569 คือการปรับตัวลดลงของรายได้และอัตรากำไรขั้นต้น ประกอบกับการตั้งสำรองหนี้สูญที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นผลมาจากปัจจัยลบทางเศรษฐกิจและการแข่งขันที่รุนแรง แม้ว่าบริษัทจะมีความพยายามในการปรับกลยุทธ์และขยายธุรกิจใหม่ๆ แต่ความท้าทายจากสภาวะตลาดและการบริหารจัดการความเสี่ยงด้านเครดิตยังคงเป็นประเด็นสำคัญที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในอนาคต