สรุปงบการเงิน

## บริษัท ยูโร ครีเอชั่นส์ จำกัด (มหาชน): บทวิเคราะห์ผลประกอบการไตรมาส 2/2567 (สรุป) บริษัท ยูโร ครีเอชั่นส์ จำกัด (มหาชน) หรือ EURO มีรายได้รวม 259.95 ล้านบาท ในไตรมาส 2/2567 ลดลง 14.23% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และ 15.24% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่งผลให้กำไรสุทธิอยู่ที่ 13.81 ล้านบาท ลดลง 58.10% และ 66.67% ตามลำดับ สาเหตุหลักของการลดลงของรายได้มาจากความไม่พร้อมของพื้นที่จัดส่งของลูกค้าหลายราย ทั้งในกลุ่มลูกค้าทั่วไปและลูกค้าธุรกิจ ทำให้บริษัทฯ ไม่สามารถจัดส่งสินค้าได้ตามกำหนด **ประเด็นสำคัญ:** * **สถานการณ์เศรษฐกิจ:** ยังคงมีความผันผวน แต่บริษัทฯ สามารถรักษาอัตรากำไรขั้นต้นได้ที่ 47.62% สูงกว่าอัตราคาดการณ์ที่ 47.00% * **การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไร:** แม้รายได้จากการขายลดลง แต่บริษัทฯ มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงขึ้นเล็กน้อย โดยส่วนหนึ่งมาจากการตั้งราคาขายที่เหมาะสม อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการขายของบริษัทฯ เพิ่มขึ้นในไตรมาสนี้ เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับโชว์รูมใหม่ที่กำลังจะเปิดในปีนี้ และมีการปรับเงินเดือนพนักงานประจำปี รวมถึงมีค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และค่าเสื่อมราคาจากอาคารโชว์รูมที่เพิ่งเปิดดำเนินการในช่วงเดือนมีนาคม 2567 * **สินทรัพย์และหนี้สิน:** สินทรัพย์รวมของบริษัทฯ เพิ่มขึ้น 427.34 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 29.54% จากสิ้นปี 2566 ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือ เนื่องจากบริษัทฯ เตรียมความพร้อมสำหรับการเปิดโชว์รูมทองหล่อซอย 5 ในช่วงครึ่งปีหลัง และเป็นการบริหารจัดการปริมาณสินค้าคงเหลือจากความล่าช้าของการขนส่งให้เพียงพอต่อการส่งมอบให้ลูกค้า ในขณะเดียวกัน หนี้สินรวมของบริษัทฯ ลดลง 197.02 ล้านบาท หรือลดลง 15.65% จากสิ้นปี 2566 โดยส่วนใหญ่มาจากการลดลงของเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน เนื่องจากบริษัทฯ นำเงินที่ได้รับจากการ IPO มาจ่ายชำระคืนเงินกู้ในระหว่างงวด ตามวัตถุประสงค์การใช้เงินที่ให้ไว้ * **การเปลี่ยนแปลงในกระแสเงินสด:** บริษัทฯ มีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานในงวด 6 เดือนปี 2567 จำนวน 101.56 ล้านบาท โดยสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือ และการจ่ายภาษีเงินได้ * **อัตราส่วนทางการเงิน:** อัตราส่วนกำไรจากการดำเนินงาน (EBIT Margin) ในไตรมาส 2/2567 ลดลงอยู่ที่ 14.94% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2/2566 ที่ 21.08% และ 23.78% ในไตรมาส 4/2567 ส่วนอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) ปรับตัวลดลงจาก 6.71 ในปี 2566 เป็น 1.30 ในปี 2567 สะท้อนถึงฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น * **แนวโน้มในปี 2567:** บริษัทฯ คาดการณ์การเติบโตของรายได้จากการขายและการบริการสําหรับปี 2567 อยู่ที่ร้อยละ 3 - 5 จากเดิมที่เคยคาดการณ์ไว้ที่ร้อยละ 10 - 15 เนื่องจากความล่าช้าของการรับรู้รายได้ในช่วงครึ่งปีแรก ซึ่งมีสาเหตุหลักจากการที่บริษัท ฯไม่สามารถจัดส่งสินค้าให้แก่ลูกค้าได้ตามกำหนด บริษัทฯ ได้ปรับปรุงกระบวนการบริหารจัดการสินค้าคงเหลือและรอบการสั่งซื้อ สํารวจเส้นทางขนส่งทางเลือก และร่วมมือกับพันธมิตรด้านโลจิสติกส์ใหม่ ๆ เพื่อกระจายความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคงมีความมั่นใจในรายได้ที่จะเกิดขึ้นในอนาคต เนื่องจากยอดขาย (ยอดจอง) ในช่วงหกเดือนแรก ของปี 2567 มีจํานวนที่มากกว่าช่วงเวลาเดียวกันของปี 2566 รวมถึงมียอดขาย (ยอดจอง) ค้างส่ง เพิ่มชื้นไปในทิศทางเดียวกัน ประกอบกับมีตัวเลขรายได้รับล่วงหน้าหรือเงินมัดจํารับล่วงหน้าจากลูกค้าที่เพิ่มชื้น นอกจากนี้บริษัทฯจะมีอีก 3 โชว์รูมที่กําลังจะทยอยเปิด ดําเนินการตั้งแต่ปี 2567 - 2569 และบริษัทฯสามารถคงอัตราส่วนกําไรขั้นต้นที่ร้อยละ 47 ไว้ได้อย่างต่อเนื่อง สะท้อนถึง พื้นฐานของบริษัทฯที่ดีที่จะสามารถสร้างรายได้และกําไรในอนาคตอย่างยังยืน * **วิกฤตการณ์ทะเลแดง:** ส่งผลต่อความล่าช้าในการขนส่งสินค้า โดยบริษัทฯ ได้ปรับปรุงกระบวนการบริหารจัดการสินค้าคงเหลือและรอบการสั่งซื้อ สํารวจเส้นทางขนส่งทางเลือก และร่วมมือกับพันธมิตรด้านโลจิสติกส์ใหม่ ๆ เพื่อกระจายความเสี่ยง * **ความคืบหน้าของโชว์รูมใหม่:** โชว์รูม Frette ณ เซ็นทรัล เอ็มบาสซี อยู่ในระหว่างจัดทําโครงสร้างและงานตกแต่ง คาดว่าจะเปิดดําเนินการในเดือน 10/2567 โชว์รูมทองหล่อซอย 5 งานก่อสร้างเสร็จแล้ว อยู่ในระหว่างขั้นตอนการตกแต่งภายใน คาดว่าจะเปิดดําเนินการแบ่งเป็น 2 ช่วงในเดือน 9/2567 และเดือน 1/2568 โชว์รูมทองหล่อซอย 1 อยู่ในระหว่างงานก่อสร้างขั้นใต้ดิน คาดว่าจะเปิดดําเนินการ ภายในครึ่งปีแรกของปี 2569 **สรุป:** บริษัท EURO กำลังเผชิญกับความท้าทายจากความผันผวนของเศรษฐกิจโลก ความล่าช้าในการขนส่ง และการปรับตัวของพฤติกรรมผู้บริโภค อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีความสามารถในการควบคุมต้นทุน รักษาอัตรากำไรขั้นต้น และมีแผนการขยายธุรกิจด้วยการเปิดโชว์รูมใหม่ โดยคาดว่าจะสามารถสร้างรายได้และกำไรในอนาคตอย่างยั่งยืน