สรุป Opportunity Day

EA ปี 2567: ฝ่าวิกฤต สร้างโอกาส สู่การเติบโตอย่างยั่งยืน

สรุปผลการดำเนินงานและทิศทางธุรกิจของบริษัท พลังงานบริสุทธิ์ จำกัด (มหาชน) (EA) ในงาน Opportunity Day ปี 2567 ไตรมาส 4 ครอบคลุมประเด็นสำคัญต่างๆ ดังนี้:

1. ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview):

• ผลกระทบเชิงลบ: บริษัทเผชิญกับความท้าทายจากกรณีผู้บริหารถูกกล่าวโทษ ทำให้ไม่ผ่านเกณฑ์ ESG Rating ของตลาดหลักทรัพย์ฯ ส่งผลกระทบต่อการออกหุ้นกู้ Green Bond และเกิดปัญหา Liquidity Crunch


• ปัจจัยสำคัญ:
  
  
  
  1. ปัจจัยภายใน: การถูกกล่าวโทษผู้บริหาร, การเปลี่ยนแปลงผู้บริหาร, ความเชื่อมั่นของนักลงทุนและสถาบันการเงินลดลง
  
  
  2. ปัจจัยภายนอก: เกณฑ์ ESG ของตลาดหลักทรัพย์ฯ, สภาวะตลาดที่ไม่เอื้ออำนวย
  
  
  
  


• ตัวเลขทางการเงิน:
  
  
  
  • Liquidity Crunch ประมาณ 12,000 ล้านบาท
  
  
  • Revenue ลดลงเนื่องจากยอดขาย EV Ecosystem ตกต่ำ
  
  
  • EBITDA ลดลงจาก EV Ecosystem แต่ยังคงเกิน 10,000 ล้านบาท
  
  
  • Net Profit จาก Normal Operation ยังเป็นบวกถึง 2,000 ล้านบาท
  
  
  
  

2. โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities):

• Renewable Power: ชนะโครงการ New PPA ทั้ง Wind และ Waste-to-Energy, มี Pipeline โครงการ Wind และ Solar ที่ Ready to Bid ใกล้ 1 GW


• Bio Innovation: เตรียมเปิดโรงงานผลิต Sustainable Aviation Fuel (SAF) ประมาณ 3 ลิตรต่อวัน


• EV Ecosystem: หา Technology Partner เพื่อขยายตลาด, ร่วมมือกับ Chery ผลิต Special EV Vehicle


• International Investment: Consolidation Hydro Project ในลาว, เป็น Single Gateway ในการขายไฟฟ้าของลาว


• Green Data Center: อยู่ระหว่างการศึกษาความเป็นไปได้

3. ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges):

• ความเสี่ยงด้านการตลาด: การระบาย Stock EV, ความเชื่อมั่นของนักลงทุนและสถาบันการเงิน


• ความเสี่ยงด้านการแข่งขัน: การแข่งขันในตลาด EV และ Renewable Power


• ความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน: การ Operate โรงงาน Battery ให้มีประสิทธิภาพ, การหา Technology Partner

4. วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation):

• แก้ไขปัญหา Liquidity: Refinance Short-Term Loan เป็น Long-Term Loan, ยืดระยะเวลาหุ้นกู้, เพิ่มทุนจดทะเบียน (RO)


• แก้ไขปัญหา Business: Cut Cost โรงงานประกอบรถและ Battery, Delay Project ที่มีความเสี่ยง, Verify Transaction ที่ถูกกล่าวโทษ


• แผนการดำเนินการ:
  
  
  
  1. Liquidity Management
  
  
  2. Cost Optimization
  
  
  3. Trust Building
  
  
  
  

5. แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends):

• แนวโน้มธุรกิจ: Renewable Power ยังคงเป็น Backbone, Bio Innovation จะเติบโตในอนาคต, EV Ecosystem จะกลับมาเมื่อระบาย Stock ได้


• วิสัยทัศน์: เป็นผู้นำด้านพลังงานสะอาดในภูมิภาค, ขยายธุรกิจ EV Ecosystem, สร้างการเติบโตอย่างยั่งยืน


• เทคโนโลยีใหม่: Sustainable Aviation Fuel (SAF), Green Data Center

6. ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session): [เริ่ม นาทีที่ 51:22]

ก. กระบวนการจัดซื้อจัดจ้าง:

1. คำถาม: ก.ล.ต. มีความเห็นอย่างไร และจะดำเนินการอย่างไรต่อไป?


2. คำตอบ: ก.ล.ต. ยังไม่มีอัปเดต, บริษัทจ้าง Audit Firm ตรวจสอบ, ไม่พบความผิดปกติ, ยืนยันการดำเนินการตาม CG ที่ดี

ข. ผลขาดทุนสุทธิ:

1. คำถาม: การปรับปรุงบัญชีที่ไม่ใช่เงินสด จะยังมีในปีนี้หรือไม่?


2. คำตอบ: คาดว่าจะไม่มีแล้ว, Book น่าจะ Reflect Value ที่ควรจะเป็น

ค. อันดับเครดิต:

1. คำถาม: จะมีการอัปเดตอันดับเครดิตไหม และมีแผนออกหุ้นกู้หรือไม่?


2. คำตอบ: คุยกับ TRIS Rating ตลอด, อยากลองตลาดปลายปีถ้า Rating ดีขึ้น, ยังไม่มีแผน Solid

ง. แหล่งเงินชำระหนี้:

1. คำถาม: การคืนหนี้หุ้นกู้ E248 และ E249 เตรียมเงินไว้หรือยัง?


2. คำตอบ: จากการเพิ่มทุนและ Strong Cash Flow, มีสภาพคล่องเพียงพอ, คุยกับสถาบันการเงินเรื่องขาย Asset

จ. แนวโน้มผลประกอบการปีนี้:

1. คำถาม: แนวโน้มผลประกอบการปีนี้จะเป็นอย่างไร?


2. คำตอบ: Renewable Power เป็น Backbone, เร่งระบาย Stock EV, Bottom Line ควรดีขึ้นกว่าปีที่แล้ว

ฉ. เพิ่มทุน Next:

1. คำถาม: EA จะเพิ่มทุนไป Next เพิ่มเติมหรือไม่?


2. คำตอบ: รักษา สิทธิ์ ในการเพิ่มทุน, Next จะเป็น Flagship ในการ Penetrate ตลาด EV

ช. เป้าหมายรายได้และงบลงทุน:

1. คำถาม: วางเป้าหมายรายได้ปีนี้ไว้อย่างไร และวางงบลงทุนไว้เท่าไร?


2. คำตอบ: ขอเป็นรอบหน้า, พยายามแก้ปัญหาและ Lean ธุรกิจ, งบลงทุนไม่เยอะ, เน้น Waste-to-Energy, ศึกษาความเป็นไปได้ในการลงทุน

ซ. Green Data Center:

1. คำถาม: จะทำเองหรือหาพันธมิตร?


2. คำตอบ: น่าจะร่วมมือกับบริษัทชั้นนำ, ทำ Solar เอง, ขอเก็บรายละเอียดไว้ก่อน

ฌ. EA จะกลับมายิ่งใหญ่ได้ไหม:

1. คำถาม: ปีนี้จะเป็นปีที่ EA จะกลับมายิ่งใหญ่เหมือนเดิมได้ไหม?


2. คำตอบ: ตลาดแย่ทั้งตลาด, Performance น่าจะดีกว่าปีที่แล้ว, ราคาหุ้นต่ำกว่า Adjusted Book, Impair ส่วนใหญ่ของ Asset ไปแล้ว

ญ. ลูกค้า SAF:

1. คำถาม: SAF มีลูกค้าหรือยัง?


2. คำตอบ: เปิดปลายปี, คุยกับสายการบินแล้ว, Demand Over Supply, งบลงทุนเกือบหมดแล้ว

ฎ. ประมูลงาน Renewable เพิ่ม:

1. คำถาม: มองพลังงานรูปแบบใด และคาดหวัง กี่เมกะวัตต์?


2. คำตอบ: รอ PPA ค้างอยู่, รอ ตัวใหม่ที่จะเปิด, เน้น Waste-to-Energy

ฏ. วงเงินเครดิตธนาคาร:

1. คำถาม: มีวงเงินเครดิตคงเหลือเท่าไหร่ และมีแผนเพิ่มหรือไม่?


2. คำตอบ: วงเงิน Short-Term ค่อนข้างลำบาก, ถ้าเริ่มระบาย Stock ได้ วงเงินจะกลับมา, วงเงิน Long-Term กำลังดูอยู่

ฐ. ขายสิทธิ์โรงไฟฟ้าพิษณุโลก:

1. คำถาม: จะขายเมื่อไหร่ และขายกี่เปอร์เซ็นต์?


2. คำตอบ: ขายสิทธิ์ 25 ปี, ได้รับ Offer มาหลายบริษัท, คาดว่าจะ Closing ได้ก่อนหรือหลังหุ้นกู้, พิจารณาหลายทางเลือก

ฑ. Next ช่วย EA อย่างไร:

1. คำถาม: การซื้อ Next ช่วย EA ด้านใด และแนวโน้ม Next เป็นอย่างไร?


2. คำตอบ: Next คือ Dealer, ถ้ารถเริ่มขายได้ Next ก็กำไร, งบการเงินถูก Consolidation, ระบายรถที่ Next ให้ได้, ช่วยให้ผลประกอบการ EA ดีขึ้น

ฒ. กำไรสุทธิปีนี้:

1. คำถาม: ปีนี้จะพลิกมีกำไรสุทธิได้หรือไม่ และกำไรจาก Operation จะลดลงหรือไม่?


2. คำตอบ: มีกำไรสุทธิจาก Normal Operation อยู่แล้ว, กำไรจาก Normal Operation จะ Continue ต่อไป, ถ้า ระบาย Stock EV ได้ กำไรสุทธิจะดีขึ้น

ณ. หุ้นกู้ใหม่หมื่นล้าน:

1. คำถาม: จะออกช่วงไหน และต้องรอ TRIS Rating ก่อนไหม?


2. คำตอบ: เป็นวาระปกติที่ขอทุกปี, ต้องดูตลาด, ถ้าตลาดเอื้ออำนวยคงจะมีการออก

ด. โรงไฟฟ้าขยะเพิ่ม:

1. คำถาม: มีแผนที่จะได้โรงไฟฟ้าขยะเพิ่มไหม?


2. คำตอบ: พยายามอยู่, มีใน Pipeline, คุยกับหลายพื้นที่

ต. ลาวหนุนกำไร EA:

1. คำถาม: ประเทศลาวจะหนุนรายได้กำไร EA เท่าไหร่ ในปีนี้?


2. คำตอบ: คงจะไม่กระทบ P&L เรา กว่าจะกระทบ P&L เรา น่าจะเป็นปีหน้า หรือปีถัดไป

ถ. แหล่งเงินลงทุนโครงการอนาคต:

1. คำถาม: แหล่งเงินลงทุนโรงไฟฟ้าใหม่มาจากไหน?


2. คำตอบ: การจัดหาไม่ยาก เพราะถูก Offtake โดย กฟผ. กฟผ. เอง นะครับ ก็ ตรงนี้เอง เนี่ยผมเชื่อว่าสถาบันการเงินต่าง ๆ เนี่ยที่ ที่ เคยให้การสนับสนุนเราเนี่ย ก็คง คงเข้ามาให้การสนับสนุนเรา แบบเต็มที่ อ่ะนะครับ เอ่อ สำหรับเรื่องพวกนี้นะครับ ครับ

ท. Write Off หรือ Impair:

1. คำถาม: ปีนี้มีโอกาสที่จะ Write Off หรือ Impair อะไรใหญ่อีกไหม?


2. คำตอบ: ผมคิดว่าไม่มีนะครับ ณ ทรัพย์ปัจจุบัน ครับ

ธ. คืนเงินหุ้นกู้:

1. คำถาม: หุ้นกู้ที่อาจจะครบกำหนดในปีต่อ ๆ ไป คิดว่ากระแสเงินสดที่จะนำมาคืนได้ไหมครับ?


2. คำตอบ: วันนี้ตาม Projecton ที่เราทำอยู่ใน ในหน้ากระดาษผมนะ เราควรที่จะมี Cash Flow operation เพียงพอในการคืนหุ้นกู้ครับ อื้ม

น. COD โรงไฟฟ้าพลังงานลม

1. โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลมของบริษัทวินขอนแก่น 2 จํากัดซึ่งเดิมทีมีกําหนดการCOD ภายในปี2571 คาดว่าจะCOD ได้เร็วที่สุดเมื่อไหร่ครับ


2. PPA ยังไม่ได้เซ็นเลยฮะ เซ็น PPA ก่อนนะ เพราะจริง ๆ แล้ว นับจาก นับจากวัน เอ่อ ที่เซ็น PPA เนาะ ครับ

บ. ผลงานไตรมาส 2

1. แนวโน้มผลงานไตรมาสที่สองเป็นอย่างไร จะเห็นการเติบโตได้หรือไม่ครับ


2. ไตรมาสที่สอง หรือไตรมาสแรกเนี่ย น่าจะเห็นการระบายรถออกจากสต๊อกไปบ้างนะครับ หลังจากที่เราส่ง New Management เข้าไปที่ Next แล้วนะ เรื่องอื่น ๆ ก็จริง ๆ มันก็คือ ลม แดด หรือเป็นเป็นเรนโบว์ เป็นเรื่อง เรื่องปกติอยู่แล้วนะฮะ ครับหมดเวลาแล้วนะครับ เดี๋ยวก็ สามารถสอบถามมาด้านหลังได้นะครับ ขอบคุณครับ สวัสดีครับ
   

โดยสรุป EA กำลังเผชิญกับความท้าทาย แต่ก็มีโอกาสในการเติบโตอีกมาก การแก้ไขปัญหาอย่างตรงจุด การปรับกลยุทธ์ และการหาพันธมิตร จะเป็นกุญแจสำคัญที่นำพา EA ไปสู่ความสำเร็จในอนาคต