สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7557 out_tok=2616 at=2026-07-25T13:01:32 --> # DEXON Q3/2566 พลิกขาดทุนหนัก รับแรงกดดันต้นทุนพุ่ง-ค่าใช้จ่ายขยายธุรกิจ ## รายได้หดเล็กน้อย แต่ขาดทุนสุทธิพุ่งสูง YoY เหตุลงทุนหนักเพื่อการเติบโตระยะยาว บริษัท เด็กซ์ซอน เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) หรือ DEXON รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 มีรายได้จากการให้บริการ 116.7 ล้านบาท ลดลง 7.2% จากไตรมาสก่อนหน้า และลดลง 12.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ส่งผลให้บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 20.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า 1.6 ล้านบาท และขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 388.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นผลมาจากการลงทุนขยายธุรกิจทั้งในประเทศและต่างประเทศ ทำให้ต้นทุนการให้บริการ ค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหารปรับตัวสูงขึ้น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่อธิบายการเปลี่ยนแปลงผลประกอบการของ DEXON ในไตรมาส 3/2566 คือ **การลงทุนเพื่อขยายธุรกิจในระยะยาวที่ส่งผลให้ต้นทุนและค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ** แม้รายได้จากการให้บริการจะลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (9 เดือนแรกปี 2566 รายได้ 387.2 ล้านบาท ลดลง 1.5% YoY) แต่บริษัทกลับมีผลขาดทุนสุทธิสะสม 9 เดือนแรกปี 2566 ที่ 38.4 ล้านบาท เทียบกับกำไร 44.7 ล้านบาทในปีก่อนหน้า (ลดลง 185.9% YoY) โดยมี EBITDA ลดลงถึง 57.6% YoY ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น ฝ่ายบริหารระบุว่า ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นเกิดจากการ **ลงทุนเพื่อขยายธุรกิจ** โดยเฉพาะการเพิ่มจำนวนบุคลากรในฝ่ายต่างๆ ทั้งฝ่ายวิจัยและพัฒนา ฝ่ายปฏิบัติการ ฝ่ายขาย และฝ่ายสนับสนุน เพื่อรองรับการเติบโตของธุรกิจทั้งในประเทศไทย สหรัฐอเมริกา และยุโรป นอกจากนี้ยังมีการลงทุนในเครื่องจักรใหม่เพื่อเพิ่มกำลังการผลิตอุปกรณ์ที่จำเป็นในการให้บริการลูกค้า ซึ่งส่งผลให้ต้นทุนค่าเสื่อมราคาสูงขึ้น การลงทุนเหล่านี้มีวัตถุประสงค์เพื่อสนับสนุนการเติบโตในต่างประเทศและเตรียมพร้อมสำหรับโครงการตรวจสอบที่จะเข้ามาในช่วงปลายปีและปี 2567 นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้น 41.5% YoY จากการทำกิจกรรมส่งเสริมการตลาดและเข้าร่วมงานแสดงนิทรรศการในต่างประเทศเพื่อสร้างการรับรู้แบรนด์ และค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 36.7% YoY ส่วนหนึ่งมาจากค่าใช้จ่ายในการนำบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ ในช่วงต้นปี 2566 ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยฝ่ายจัดการยังคงเป้าหมายรายได้ทั้งปี 2566 ที่ 680-700 ล้านบาท และคาดว่าไตรมาส 4/2566 จะได้รับงานเข้ามาอย่างต่อเนื่อง รวมถึงงานที่เลื่อนมาจากไตรมาส 3 การลงทุนในบุคลากรและเครื่องจักรที่กล่าวมาเป็นการรองรับการเติบโตของบริษัทในปี 2567 และการขยายธุรกิจในต่างประเทศ เช่น การตั้งสำนักงานใหม่ในสหรัฐอเมริกาและเยอรมนี รวมถึงการได้รับ MSA หลายฉบับในสหรัฐฯ บ่งชี้ถึงทิศทางการเติบโตในระยะยาวที่ฝ่ายบริหารตั้งเป้าไว้ ## Highlight สำคัญ * **รายได้ 9 เดือนแรกปี 2566 อยู่ที่ 387.2 ล้านบาท ลดลง 1.5% YoY** * **ขาดทุนสุทธิสะสม 9 เดือนแรกปี 2566 อยู่ที่ 38.4 ล้านบาท พลิกจากกำไร 44.7 ล้านบาทในปีก่อนหน้า** * **EBITDA สะสม 9 เดือนแรกปี 2566 ลดลง 57.6% YoY เหลือ 51.1 ล้านบาท** * **ต้นทุนการให้บริการเพิ่มขึ้น 16.4% YoY จากการจ้างบุคลากรเพิ่มและลงทุนเครื่องจักรใหม่** * **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เพื่อรองรับการขยายธุรกิจและกิจกรรมการตลาดในต่างประเทศ** * **สัดส่วนรายได้จากต่างประเทศเพิ่มขึ้นเป็น 41% ใน Q3/66 จาก 25% ใน Q2/66** * **รายได้จากเทคโนโลยีขั้นสูง (Advance inspection technology) คิดเป็น 86% ของรายได้ทั้งหมด** * **บริษัทฯ มีเงินสดเพิ่มขึ้นอย่างมากจากการระดมทุน IPO และลดหนี้สินลงอย่างมีนัยสำคัญ** ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับ 9 เดือนแรกของปี 2566 DEXON มีรายได้จากการให้บริการรวม 387.2 ล้านบาท ลดลง 1.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ขณะที่ EBITDA ลดลง 57.6% YoY มาอยู่ที่ 51.1 ล้านบาท และบริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 38.4 ล้านบาท เทียบกับกำไร 44.7 ล้านบาทในปีก่อนหน้า ในส่วนของไตรมาส 3 ปี 2566 รายได้จากการให้บริการอยู่ที่ 116.7 ล้านบาท ลดลง 7.2% QoQ และ 12.4% YoY EBITDA อยู่ที่ 7.2 ล้านบาท ลดลง 32.7% QoQ และ 73.7% YoY โดยมีผลขาดทุนสุทธิ 20.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า 1.6 ล้านบาท ## โอกาส * **การขยายธุรกิจในต่างประเทศ:** การตั้งสำนักงานใหม่ในสหรัฐอเมริกาและเยอรมนี รวมถึงการได้รับ MSA หลายฉบับในสหรัฐฯ และการขยายตลาดในยุโรป เป็นโอกาสสำคัญในการสร้างการเติบโต * **การลงทุนในเทคโนโลยีขั้นสูง:** การพัฒนาและผลิตเครื่องมือ In Line Inspection (ILI) ขนาดใหญ่และทันสมัย รวมถึงการพัฒนาเทคโนโลยี Advance Non-destructive testing (NDT) ที่มีสัดส่วนรายได้สูง จะช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขัน * **การเพิ่มบุคลากรผู้เชี่ยวชาญ:** การว่าจ้างวิศวกรผู้เชี่ยวชาญและฝึกอบรมบุคลากรใหม่ จะช่วยรองรับโครงการตรวจสอบที่จะเข้ามาในช่วงปลายปีและปีหน้า * **การฟื้นตัวของอุตสาหกรรม:** การให้บริการกลุ่มลูกค้าในอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซ โรงไฟฟ้า กังหันลม และปิโตรเคมี ที่มีแนวโน้มกลับมาลงทุน ## ความเสี่ยง * **ต้นทุนการให้บริการและค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น:** การลงทุนเพื่อขยายธุรกิจส่งผลให้ต้นทุนและค่าใช้จ่ายสูงขึ้น ซึ่งอาจกดดันอัตรากำไรในระยะสั้น * **การแข่งขันในตลาดต่างประเทศ:** การขยายธุรกิจในตลาดที่มีการแข่งขันสูง จำเป็นต้องรักษาคุณภาพและสร้างความแตกต่างเพื่อช่วงชิงส่วนแบ่งการตลาด * **ความผันผวนของรายได้:** รายได้จากการให้บริการอาจมีความผันผวนขึ้นอยู่กับปริมาณงานและความต้องการของลูกค้าในแต่ละช่วงเวลา * **ความล่าช้าของโครงการ:** โครงการตรวจสอบบางส่วนอาจมีการเลื่อนหรือล่าช้า ซึ่งส่งผลกระทบต่อรายได้ตามแผน ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ทิศทางรายได้และกำไรในไตรมาส 4/2566:** จะสามารถพลิกกลับมามีกำไรได้หรือไม่ และรายได้จะเป็นไปตามเป้าหมายที่วางไว้หรือไม่ * **ความคืบหน้าการขยายธุรกิจในต่างประเทศ:** การเติบโตของรายได้จากสำนักงานใหม่ในสหรัฐอเมริกาและเยอรมนี รวมถึงการได้รับงานใหม่ๆ * **ประสิทธิภาพการบริหารต้นทุน:** บริษัทจะสามารถควบคุมต้นทุนการให้บริการและค่าใช้จ่ายต่างๆ ได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด * **การพัฒนาและนำเทคโนโลยีใหม่มาใช้:** ความสำเร็จในการผลิตและทดสอบเทคโนโลยี ILI และ Advance NDT ใหม่ๆ * **การรับงานโครงการขนาดใหญ่:** การได้รับงานตรวจสอบท่อส่งขนาดใหญ่และโครงการที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมปิโตรเคมี ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) **รายได้และสัดส่วน:** รายได้จากการให้บริการใน 9 เดือนแรกปี 2566 อยู่ที่ 387.2 ล้านบาท ลดลง 1.5% YoY โดยในไตรมาส 3/2566 รายได้อยู่ที่ 116.7 ล้านบาท ลดลง 7.2% QoQ และ 12.4% YoY สัดส่วนรายได้จากต่างประเทศเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเป็น 41% ใน Q3/66 จาก 25% ใน Q2/66 ซึ่งสอดคล้องกับแผนการขยายธุรกิจในตลาดต่างประเทศ **ประเภทงานตรวจสอบ:** รายได้ส่วนใหญ่ยังคงมาจากเทคโนโลยีขั้นสูง (Advance inspection technology) คิดเป็น 86% ของรายได้ทั้งหมด โดย In-line inspection technology มีสัดส่วน 44% และ Advance NDT 36% ใน Q3/66 ซึ่งเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่รายได้จาก Conventional NDT ลดลงอย่างมาก **การลงทุน:** บริษัทมีการลงทุนในเครื่อง CNC ใหม่เพื่อเพิ่มความแม่นยำและคุณภาพของผลิตภัณฑ์ รวมถึงการผลิตเครื่องมือ ILI ขนาดใหญ่และทันสมัยเพื่อรองรับความต้องการที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ยังมีการเพิ่มจำนวนบุคลากรทั้งในส่วนการบริหาร การขาย และวิศวกรรม เพื่อรองรับการเติบโต ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2566 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 952.56 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 48.1% จากสิ้นปี 2565 โดยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 225.5 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลจากการระดมทุน IPO และการลงทุนในที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ 109.6 ล้านบาท หนี้สินรวมลดลง 52.4% มาอยู่ที่ 176.18 ล้านบาท จากการจ่ายคืนเงินกู้ยืมสถาบันการเงิน ส่วนของเจ้าของเพิ่มขึ้น 284.3% มาอยู่ที่ 776.38 ล้านบาท จากการระดมทุน IPO กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานเป็นบวก 23.67 ล้านบาท แต่บริษัทใช้เงินสดไปในกิจกรรมลงทุน 168.46 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในเครื่องมือเครื่องจักรและอุปกรณ์ ## สรุปท้าย DEXON กำลังอยู่ในช่วงของการลงทุนเพื่อการเติบโตระยะยาว โดยเฉพาะการขยายธุรกิจในต่างประเทศ ซึ่งส่งผลให้ต้นทุนและค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาส 3/2566 แม้รายได้จะยังไม่เติบโตตามที่คาดหวังและบริษัทมีผลขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้น แต่การเพิ่มขึ้นของสัดส่วนรายได้จากต่างประเทศ การลงทุนในเทคโนโลยีขั้นสูง และการเสริมทัพบุคลากรผู้เชี่ยวชาญ เป็นสัญญาณบวกที่ต้องจับตาว่าการลงทุนเหล่านี้จะสามารถสร้างผลตอบแทนและพลิกฟื้นผลประกอบการให้กลับมาเติบโตได้อย่างยั่งยืนในอนาคตหรือไม่ ท่ามกลางความเสี่ยงด้านต้นทุนที่ยังคงเป็นปัจจัยกดดันสำคัญ