สรุป Opportunity Day

DELTA: ผลประกอบการ Q2/2569 เติบโตแข็งแกร่งจาก Power Electronics และ ICT Infrastructure Solutions พร้อมเผชิญความท้าทายด้านต้นทุนและห่วงโซ่อุปทาน

### 1. Highlights
* การเติบโตที่แข็งแกร่ง: DELTA Thailand มีผลประกอบการที่แข็งแกร่งใน Q2/2569 โดยมีรายได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญทั้ง YoY และ QoQ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่ม Power Electronics และ ICT Infrastructure Solutions
* AI เป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญ: ความต้องการที่เพิ่มขึ้นในอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับ AI เป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันการลงทุนใน Data Center และโครงสร้างพื้นฐานด้านคอมพิวเตอร์ ซึ่งเป็นจุดแข็งของ DELTA
* ความท้าทายด้านต้นทุนและห่วงโซ่อุปทาน: แม้จะมีการเติบโต แต่บริษัทยังคงเผชิญกับแรงกดดันจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ต้นทุนการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น และข้อจำกัดของห่วงโซ่อุปทาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งการขาดแคลนวัตถุดิบ
* การลงทุนใน R&D และการพัฒนาบุคลากร: DELTA มีการลงทุนอย่างต่อเนื่องในการวิจัยและพัฒนา (R&D) รวมถึงการเปิดศูนย์ฝึกอบรม Industrial Automation เพื่อพัฒนาบุคลากรในอนาคตของประเทศไทย ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นในการเติบโตอย่างยั่งยืน
* การยอมรับด้านความยั่งยืน: DELTA Thailand ได้รับการจัดอันดับใน S&P Global Sustainability Yearbook 2026 เป็นปีที่ 11 ติดต่อกัน และได้รับการยอมรับด้านความสัมพันธ์นักลงทุน ซึ่งสะท้อนถึงการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในด้าน ESG

### 2. Hero Story
Power Electronics และ ICT Infrastructure Solutions เป็นฮีโร่ของไตรมาสนี้ เนื่องจากเป็นกลุ่มธุรกิจหลักที่ขับเคลื่อนการเติบโตของรายได้และผลกำไรอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นใน Data Center และโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับ AI

### 3. Outlook
* แนวโน้มระยะใกล้: DELTA Thailand ยังคงมีมุมมองเชิงบวก โดยได้รับการสนับสนุนจากอุปสงค์ที่ต่อเนื่องและคำสั่งซื้อล่วงหน้าที่แข็งแกร่งสำหรับ AI และโซลูชัน Data Center ที่เกี่ยวข้อง
* การเติบโตของรายได้: บริษัทตั้งเป้าหมายการเติบโตของรายได้เป็นตัวเลขสองหลักอย่างต่อเนื่องตลอดปี 2569 โดยไม่มีอุปสรรคสำคัญในการบรรลุเป้าหมายนี้
* การลงทุนในประเทศไทย: รัฐบาลไทยมีนโยบายสนับสนุนอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ โดยตั้งเป้าผลิต "Made-in-Thailand" ชิปภายในปี 2593 และดึงดูดการลงทุน 2.5 ล้านล้านบาทในโครงสร้างพื้นฐานและพัฒนาบุคลากร ซึ่งเป็นโอกาสที่ดีสำหรับ DELTA
* การขยาย R&D ในยุโรป: DELTA ได้เปิดศูนย์ R&D แห่งใหม่ใน Soest ประเทศเยอรมนี เพื่อเสริมสร้างนวัตกรรมและความสามารถในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ในภูมิภาค EMEA
* การเติบโตในตลาดหลัก:
* ประเทศไทย: คาดว่า Industrial Automation จะยังคงเติบโตจากความต้องการใน PCB และ AI server assembly sectors
* อินเดีย: คาดว่า Data Center, Energy Infrastructure และ Industrial Automation จะเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก
* SEA & ANZ: คาดว่าธุรกิจ ICT จะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากความต้องการผลิตภัณฑ์ระบายความร้อน AI และการขยาย Data Center ในออสเตรเลีย
* ยุโรป: คาดว่า Industrial & Medical และ Automotive จะยังคงเติบโต โดยได้รับการสนับสนุนจากแรงจูงใจของรัฐบาลและการพัฒนาหน่วยจ่ายไฟออนบอร์ดสำหรับ OEM รถยนต์รายใหญ่ของเยอรมนี

### 4. ความเสี่ยง
* ความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์และอัตราเงินเฟ้อ: อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงและราคาสินค้าโภคภัณฑ์มีความผันผวน ซึ่งส่งผลกระทบต่อต้นทุนพลังงานและโลจิสติกส์
* ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์: ความขัดแย้งในตะวันออกกลางและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นปัจจัยกดดันต่อต้นทุนและห่วงโซ่อุปทาน
* ข้อจำกัดของห่วงโซ่อุปทาน: การขาดแคลนวัตถุดิบบางชนิด เช่น เซมิคอนดักเตอร์, Power MOSFET, MLCCs, ชิ้นส่วนโลหะ และเคมีภัณฑ์ ส่งผลกระทบต่อการจัดส่งและกดดันอัตรากำไร
* การตั้งสำรองสินค้าคงคลัง: การตั้งสำรองสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากการเคลื่อนไหวของสินค้าที่ช้าลงจากลูกค้าบางราย และการเปลี่ยนแปลงในแผนการผลิตของลูกค้า
* การเรียกเก็บหนี้: แม้ว่าจะไม่มีความเสี่ยงด้านหนี้เสียที่น่ากังวล แต่บริษัทยอมรับว่าต้องปรับปรุงการเรียกเก็บหนี้ให้ดีขึ้น

### 5. Q&A Highlights
* แนวโน้ม Q3/2569 และเป้าหมายทั้งปี:
* คำตอบ: ผู้บริหารคาดว่าแนวโน้มธุรกิจยังคงสดใส โดยเฉพาะจาก AI และ Data Center ที่มีคำสั่งซื้อล่วงหน้าที่ดี แต่ยอมรับว่า Q4 อาจมีแรงกดดันมากขึ้นจากปัจจัยภายนอก (18:46)
* ปัจจัยกดดันกำไร:
* คำตอบ: ปัจจัยหลักคือราคาวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปี โดยเฉพาะ IC Fabrication, DRAM Memory และวัตถุดิบปิโตรเลียม รวมถึงการตั้งสำรองสินค้าคงคลัง (19:27)
* กลยุทธ์การปรับราคาและอัตรากำไรขั้นต้น:
* คำตอบ: บริษัทมีการเจรจาราคากับซัพพลายเออร์และลูกค้าเป็นประจำทุกปี โดยคาดว่าจะเห็นผลชัดเจนขึ้นใน Q4 แม้ว่าการปรับราคาอาจใช้เวลานาน แต่เชื่อว่ามีเหตุผลที่สมเหตุสมผลในการขอขึ้นราคา (29:30)
* ผลกระทบจากภาษีขั้นต่ำทั่วโลก (Global Minimum Tax):
* คำตอบ: DELTA Thailand เป็นบริษัทเดียวในกลุ่มที่ได้รับผลกระทบจากภาษีขั้นต่ำทั่วโลก โดยมีภาษีส่วนเพิ่มที่บันทึกไปแล้วประมาณ 2,300 ล้านบาทในครึ่งปีแรก ซึ่งจะชำระในประเทศไทย (34:56)
* สัดส่วนรายได้จาก DELTA Thailand ต่อกลุ่ม DELTA:
* คำตอบ: ปัจจุบัน DELTA Thailand มีสัดส่วนรายได้ประมาณ 1 ใน 3 ของรายได้รวมของกลุ่ม และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า แต่อาจไม่มากนัก โดยอยู่ในช่วง 30-40% ของรายได้รวม (44:29)