BGRIM Opportunity Day Q2/2568: เจาะลึกกลยุทธ์ Green Dip และการเติบโตในยุค Digital Age
BGRIM จัดงาน Opportunity Day ประจำไตรมาสที่ 2 ปี 2568 โดยมีผู้บริหารเข้าร่วมให้ข้อมูล ได้แก่ คุณสิริวงศ์ บวรบุญฤทัย ประธานเจ้าหน้าที่บริหารงานการเงินและบัญชี, คุณสาคร สุริยาภิวัฒน์ ผู้อำนวยการฝ่ายบริหารการเงินและการลงทุน, และคุณณัชนนท์ ชวินสิทธิ์ ทางกูล ผู้จัดการแผนกนักลงทุนสัมพันธ์
1. ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview):
บริษัทยังคงยึดมั่นในหลัก Empowering the World Compassionately โดยคำนึงถึงทรัพยากรบุคคลและความร่วมมือกับทุกที่ที่ไปร่วมลงทุน ทั้งในและต่างประเทศ
ปัจจุบันมีกำลังการผลิตอยู่ที่ 4,155 เมกะวัตต์ โดย 70% มาจากการผลิตจากก๊าซธรรมชาติ
รายได้ในไตรมาส 2 อยู่ที่ 15,000 ล้านบาท โดย 72.3% เป็นรายได้จากหน่วยงานของรัฐวิสาหกิจ
สัญญาซื้อขายไฟฟ้ากับ EGAT มีอายุเฉลี่ยคงเหลือ 17.3 ปี และกับลูกค้าอุตสาหกรรมมีอายุเฉลี่ย 7.5 ปี
2. โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities):
บริษัทมี Committed Project ที่จะเพิ่มสัดส่วนของพลังงานทางเลือกมากขึ้น โดยโรงไฟฟ้าที่ใช้ก๊าซจะอยู่ที่ 48%, โซลาร์จะเพิ่มเป็น 29.2%, และวินด์จะเพิ่มเป็น 13.5% ภายในปี 2573
ตั้งเป้ากำลังการผลิตรวม 10,000 เมกะวัตต์ภายในปี 2573 โดยเกินครึ่งจะเป็นพลังงานทางเลือก
ให้ความสำคัญกับธุรกิจ Transmission และ Distribution, Solar Rooftop, และ Renewable Energy Certificate (REC)
3. ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges):
บริษัทกำลังเผชิญกับความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาค่าก๊าซ
ความเสี่ยงจากค่าใช้จ่ายทางภาษีที่สูงขึ้น
4. วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation):
ต้นทุนค่าก๊าซจะถูกส่งผ่านการปรับค่า Ft ในอนาคต
มีแรงสนับสนุนจากปริมาณการขายไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น, รายได้จาก Development Fee, ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม, และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน
5. แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends):
บริษัทใช้ Green Deep Strategy โดยแบ่งภาคธุรกิจเป็น 3 ส่วน คือ Distribution, Independent Power Producer, และ Fuel (Sustainable Fuel)
ขยายการลงทุนไปในภูมิภาคเอเชีย, สหรัฐอเมริกา, ยุโรป, Middle East, และออสเตรเลีย
มีโครงการที่อยู่ระหว่างการก่อสร้าง เช่น โครงการบ่อพลอย, โครงการ Arigato Solar Power Plant ในฟิลิปปินส์, และโครงการลมขนาดใหญ่ในเกาหลีใต้
6. ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session): (เริ่ม นาทีที่ 30:34 )
- ค่าไฟที่เวียดนาม:
- คำถาม: ขอทราบความคืบหน้าค่าไฟที่เวียดนาม, การเจรจา, ผลสรุปที่คาดหวัง, รายได้ปัจจุบัน, และ worst-case scenario
- คำตอบ: กำลังพูดคุยกับหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง, ติดตามอย่างใกล้ชิด, มีสัญญาณที่ดี, คาดว่าจะจบภายในปีนี้, รับรู้รายได้ 100% จาก Invoice, Worst case ต้องดูในเรื่องของกระแสเงินสดที่รับในอนาคต
- ผลกระทบต่อการชำระหนี้เวียดนาม:
- คำถาม: กรณีค่าไฟเวียดนามปรับลด, จะมีผลต่อความสามารถในการชำระดอกเบี้ยของโครงการหรือไม่?
- คำตอบ: โครงการยังสามารถ Service หนี้ได้ตามกำหนด
- Business Model ร่วมทุน Digital Age:
- คำถาม: Business Model ร่วมทุน Digital Age ในธุรกิจ Data Center, การรับรู้รายได้, กำไร, การบริหารจัดการ
- คำตอบ: ร่วมทุนในสัดส่วน 40%, ส่งทีมงานวิศวกรรม, การเงิน, กฎหมาย เข้าร่วม, รับรู้รายได้ตามมาตรฐานบัญชี, Digital Age ดูแลด้านลูกค้า
- แนวโน้มผลการดำเนินงาน:
- คำถาม: แนวโน้มผลการดำเนินงานครึ่งปีหลังจะดีกว่าครึ่งปีแรกหรือไม่? ไตรมาส 3 จะดีกว่าไตรมาส 2 หรือไม่? จะมีขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนอีกหรือไม่?
- คำตอบ: ครึ่งปีหลังมีหลายโครงการเริ่ม COD, IU Dispatch, รายได้จาก Development Fee, คาดการณ์ว่าจะดีกว่า, FX ขึ้นอยู่กับอัตราแลกเปลี่ยน ณ วันสิ้นงวด, บริหารจัดการโดยทำ Natural Hedge
- Nagaw 1 Offshore Wind Farm Schedule COD:
- คำถาม: Schedule COD ของ Nagaw 1 Offshore Wind Farm
- คำตอบ: Partial COD ประมาณ 100 MW ในปี 2568, Full COD ภายในปีหน้า
- ผลกระทบ Depreciation Nagaw 1:
- คำถาม: Depreciation Nagaw 1 และผลกระทบต่อ Earnings ปีนี้
- คำตอบ: Depreciation เป็นสัดส่วนของการ Operate แล้ว, COD ก่อนกำหนดบางส่วน ยังไม่นับอายุ 20 ปี, จะนับหลังจาก Fully COD
- สัดส่วนรายได้ผูกกับค่า FT:
- คำถาม: สัดส่วนรายได้ที่ผูกกับค่า FT กับส่วนที่ไม่ได้ผูก มีการเปลี่ยนแปลงบ้างหรือไม่?
- คำตอบ: ลูกค้า IU ผูกกับค่า FT ประมาณ 21% ของรายได้รวม, เจรจาเปลี่ยนสูตรค่าไฟเป็นสูตร Gas Link
- การบันทึกรายได้เวียดนาม:
- คำถาม: ระหว่างที่ยังไม่ได้ข้อสรุปค่าไฟเวียดนาม, บริษัทบันทึกรายได้อย่างไร?
- คำตอบ: ยังคงรับรู้รายได้ 100% จากการส่ง Invoice, EVN จะตรวจดูในเรื่องของค่าในใบ Invoice ที่เรียกเก็บ
- โครงการ Underperform:
- คำถาม: โครงการ Underperform ใน Portfolio และนโยบายการตัดจำหน่าย
- คำตอบ: กำลัง review และปรับเปลี่ยน Strategy ในการลงทุนต่างประเทศ, ลด Exposure ในบางประเทศที่มีข้อ Concern
- โอกาสทำ Securitization:
- คำถาม: บริษัทมีโอกาสในการทำ Securitization หรือไม่?
- คำตอบ: อยู่ในระหว่างการดำเนินการและพิจารณา, มี Demand เข้ามา, ต้องพิจารณาผลตอบแทนและ Valuation ที่เหมาะสม
- การคิดกระแสเงินสดด้อยค่าเวียดนาม:
- คำถาม: จะคิดเฉพาะกระแสเงินสดนับต่อจากที่ได้ข้อสรุป หรือมีการคิดย้อนหลัง?
- คำตอบ: Option เหล่านั้นไม่มีแล้ว คาดว่าในเชิงของผลกระทบ อาจจะไม่มีการปรับย้อนหลัง
- Outlook ที่เหลือของปี:
- คำถาม: บริษัทมีแผนสำหรับ Treasury Stock ในระยะต่อไปหรือไม่?
- คำตอบ: ปัจจุบันยังไม่มีแผนที่จะทำ Treasury Stock เพราะต้องดูสภาพคล่องและการลงทุน
- แผนสำหรับ Treasury Stock:
- คำถาม: บริษัทมีแผนสำหรับ Treasury Stock ในระยะต่อไปหรือไม่?
- คำตอบ: ปัจจุบันยังไม่มีแผนที่จะทำ Treasury Stock เพราะต้องดูสภาพคล่องและการลงทุน
โดยสรุป BGRIM ยังคงมุ่งเน้นการเติบโตในธุรกิจพลังงานทางเลือกและการขยายการลงทุนในต่างประเทศ แม้จะมีความท้าทายจากความผันผวนของราคาค่าก๊าซและสถานการณ์ในเวียดนาม แต่บริษัทก็มีแผนการรับมือและยังคงมองเห็นโอกาสในการเติบโตในอนาคต