สรุป Opportunity Day

📌 หุ้น: BE8
📌 ชื่อบริษัท: บริษัทเบริล8พลัสจำกัด(มหาชน)
📌 กลุ่มอุตสาหกรรม: เทคโนโลยี
📌 ลักษณะธุรกิจ: ที่ปรึกษาด้าน Digital Transformation แบบครบวงจร

---

## 🔍 ประเภทอุตสาหกรรมและ KPIs สำคัญของอุตสาหกรรมเทคโนโลยี

ในกลุ่มอุตสาหกรรมเทคโนโลยี โดยเฉพาะบริการ Digital Transformation เน้นการวัดผลจากศักยภาพการเติบโตและความยั่งยืนทางธุรกิจ ตัวชี้วัดสำคัญที่ใช้ในการประเมินประสิทธิภาพของบริษัทในกลุ่มนี้มีดังนี้:

| KPI | คำอธิบาย |
|-----|----------|
| ARPU | Average Revenue Per User – ค่าเฉลี่ยรายได้ต่อลูกค้า |
| Subscribers | จำนวนลูกค้ารายเดือนหรือรายปี |
| Churn Rate | อัตราการสูญเสียลูกค้าในช่วงเวลาหนึ่ง |
| Capex/Revenue | สัดส่วนการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานต่อรายได้รวม |
| MRR / ARR | Monthly Recurring Revenue / Annual Recurring Revenue – รายรับที่คงที่ประจำปี |
| Recurring Revenue % | สัดส่วนของรายรับที่ไม่ขึ้นกับโครงการใหม่ |
| Digital Revenue | รายได้จากบริการดิจิทัลโดยเฉพาะ AI และแพลตฟอร์ม |
| R&D Spending | การลงทุนเพื่อพัฒนาเทคโนโลยีใหม่ๆ |

---

## 📅 ข้อมูลสำคัญ: OPPDAY งวดทั้งปี (YE) พ.ศ. 2568 / ค.ศ. 2025

- ปีงบประมาณปัจจุบัน: พ.ศ. 2568 / ค.ศ. 2025
- ปีก่อนหน้า: พ.ศ. 2567 / ค.ศ. 2024

---

## 1. สรุปภาพรวมเชิงกลยุทธ์ (Executive Summary)

บริษัทเบริล8พลัสจำกัด(มหาชน) ยังคงเดินหน้าเติบโตอย่างมีโครงสร้างภายใต้แรงกดดันจากภาวะเศรษฐกิจโลกและภาคเอกชนชะลอการลงทุน โดยยึดหลัก "Digital Transformation Ecosystem" เป็นแก่นกลางของกลยุทธ์ ซึ่งได้ขยายตัวผ่านการรวมบริษัทในเครือ เช่น Baecom, Extend IT และ BNFS เพื่อเสริมศักยภาพครบวงจรจาก Cybersecurity ไปจนถึง Branding และ Marketing Strategy

จุดเปลี่ยนสำคัญของปีนี้คือ การนำเทคโนโลยี AI เข้ามาเป็นแกนหลักในการปรับโครงสร้างบริการและลดต้นทุนภายในองค์กร โดยเฉพาะในโครงการ CRM และระบบบริหารจัดการโปรเจกต์ พร้อมยกระดับกลยุทธ์ไปสู่สาม Motor Engine:
1. AI Transformation – พัฒนาแพลตฟอร์ม AI Deployable ที่สามารถ Repackage และใช้ซ้ำได้ (Repeatable)
2. Public Sector Expansion – เน้นเข้าสู่ภาครัฐเพื่อสร้าง Revenue Stream ระยะยาวที่มั่นคง
3. Strategic Joint Ventures (JV) – สร้างธุรกิจใหม่แบบ Asset-Light โดยเน้น Recurring Revenue และ IP Ownership

แม้รายได้รวมจะลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แต่บริษัทยังคงรักษาฐานะของ "recurring revenue" จากเทคโนโลยีบริการ (Technology Service) โดยมี Backlog สูงถึง 1,800 ล้านบาท และ Pipeline รวมกว่า 4,000 ล้านบาท โดยส่วนใหญ่เกิดจากโครงการภาครัฐ

---

## 2. ผลการดำเนินงานและตัวชี้วัดสำคัญ (Financial & KPI Analysis)

### ตารางสรุปผลประกอบการ (หน่วย: ล้านบาท)

| รายการ | พ.ศ. ก่อนหน้า (ค.ศ. 2024) | พ.ศ. ปัจจุบัน (ค.ศ. 2025) |
|-------------------------------------------|----------------------|----------------------|
| รายได้รวม | 2,357 | 2,317 |
| กำไรจากการดำเนินงาน (EBIT / Core Profit) | 540 | 520.28 |
| กำไรสุทธิ (Net Profit) | 92 | 80.23 |
| รายได้จากเทคโนโลยีบริการ (Technology Service) | 380 | 620 (Q4) / 380 (รวมปี) |
| Backlog | — | 1,800 |
| Pipeline | — | 4,000 |

> 🔍 หมายเหตุ:
> - รายได้รวมลดลงประมาณ 1.7% จากปีก่อนหน้า
> - Backlog และ Pipeline เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ โดยส่วนใหญ่มาจากบริษัทในเครือ BComm
> - กำไรสุทธิลดลงอย่างชัดเจนถึง 56% จากปีก่อนหน้า เนื่องจากค่าใช้จ่ายไม่ใช่ตัวเงิน (Non-cash expenses) จากการรวมกิจการและ SG&A คงที่

---

### การวิเคราะห์ Core vs Non-Core

| รายการ | Core Profit | Non-Core |
|--------|-------------|----------|
| รายได้หลัก | Technology Service (380 ล้านบาท) | AI Implementation, JV Revenue |
| กำไรจากการดำเนินงาน | 520.28 ล้านบาท (ลดลง 14%) | มีผลต่อ Net Profit โดยเฉพาะในไตรมาสที่ 4 |
| เหตุผล | มีความเสถียรและเป็นรายรับที่คาดการณ์ได้ | มีแนวโน้มเติบโตแต่ยังไม่สะท้อนในงบกำไรสุทธิ |

---

## 3. ปัจจัยขับเคลื่อนและอุปสรรค (Drivers & Constraints)

### ปัจจัยภายใน

- ✅ กลยุทธ์ที่ได้ผล:
- การนำ AI เข้ามาใช้ในบริการครบวงจร เช่น VoiceBot, Document Processing และ AI Search
- การขยายธุรกิจไปสู่ภาครัฐ (Public Sector) โดยเฉพาะโครงการรัฐบาลที่มีความแข็งแกร่งและเสถียร
- การสร้าง JV ในรูปแบบ Asset-Light เพื่อกระจายรายได้และลดความเสี่ยง

- ⚠️ ปัญหาที่กำลังแก้ไข:
- การลงทุนเริ่มต้นสูงใน AI และการปรับโครงสร้างองค์กร (R&D, Project Management)
- อัตราการใช้จ่ายไม่ใช่ตัวเงิน (Non-cash expenses) ส่งผลให้ Net Profit ลดลงชัดเจนในไตรมาสที่ 4

### ปัจจัยภายนอก

- 📉 เศรษฐกิจมหภาค:
- การชะลอการลงทุนของภาคเอกชนทำให้โปรเจกต์ใหม่ลดลง และเกิดการแข่งขันในเรื่องราคา

- ⚖️ นโยบายรัฐ:
- เน้นดิจิทัลทรานส์ฟอร์เมชันภาครัฐ (Smart Government, PDPA Enforcement) → ส่งเสริมความต้องการบริการดิจิทัล

- 🔍 คู่แข่ง:
- มีบริษัทหลายรายเข้ามาแข่งขันในด้าน AI และ Digital Transformation โดยเฉพาะบริษัทเทคโนโลยีระดับโลกที่มีโซลูชันครบวงจร เช่น Salesforce, Google AI

---

## 4. เจาะลึกช่วงถาม-ตอบ (Q&A Deep Dive)

> 🔹 กฎเหล็ก: ระบุคำถามและคำตอบทั้งหมดจากคลิปอย่างครบถ้วน โดยไม่จำกัดจำนวน

```
Q: มีแผนฟื้นฟูกำไรจากการดำเนินงานหรือไม่ และเมื่อใด?
A: มีแผนฟื้นฟู Net Profit Margin โดยใช้ AI เพื่อบริหารจัดการองค์กรในทุกด้าน เช่น การบริหารโปรเจกต์และการขาย โดยคาดว่าจะเห็นผลชัดเจนภายในปีถัดไป แม้ยังไม่ระบุช่วงเวลาแน่นอน

Q: AI Implementation Revenue เพิ่มขึ้นอย่างไร และส่งผลต่อรายได้รวมหรือไม่?
A: AI เป็นส่วนหนึ่งของทุกโปรเจกต์ โดยเฉพาะ CRM และ Call Center ที่ใช้ VoiceBot หรือ Chat Assistant เรียบร้อยแล้ว ทำให้ AI Revenue เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและช่วยลดต้นทุนในระยะยาว

Q: การลงทุนเพื่อขยายธุรกิจต่างประเทศจะเริ่มลดสัดส่วนเมื่อไหร่ และตลาดใดจะสร้างกำไรได้ก่อน?
A: ไม่มีการเพิ่มลงทุนในต่างประเทศชัดเจน ในปีนี้ แต่คาดว่าจะเริ่มรับรู้กำไรจาก investment เดิมภายในไม่ถึงปีหน้า โดยเฉพาะในธุรกิจ Virtual Bank และ JV กับภาคพลังงาน

Q: AI จะช่วยลดต้นทุนองค์กรได้อย่างไร?
A: AI สามารถใช้ได้ทุกแผนก เช่น การสร้าง Presentation อัตโนมัติ, การวิเคราะห์ Minutes of Meeting เพื่อให้เห็น Insight และ Risk, การใช้ AI ใน HR และ Finance เช่น Recruitment และ Document Processing

Q: สภาพคล่องตะวันออกกลางส่งผลต่อต้นทุนซอฟต์แวร์หรือลูกค้าพลังงานหรือไม่?
A: ไม่มีผลกระทบโดยตรง เนื่องจากมีการทำ hedging และใช้ USD เป็นหน่วยราคา โดยแต่อาจส่งผลให้ลูกค้าบางกลุ่มชะลอการลงทุนได้

Q: มีแผนขยายบริการใหม่หรือเจาะกลุ่มอุตสาหกรรมใหม่อย่างไร?
A: เน้น AI และ Public Sector เป็นหลัก โดยเฉพาะในภาครัฐ เช่น ประกันภัยพลังงานและระบบสาธารณูปโภค

Q: มีแผนทำ M&A เพิ่มขึ้นหรือไม่ และมองธุรกิจใดเป็นหลัก?
A: มีการมองหาโอกาสใน JV และ M&A โดยเฉพาะธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ AI และแพลตฟอร์มดิจิทัล
```

> 🔍 ประเมินความเชื่อมั่น:
ผู้บริหารตอบคำถามได้อย่างชัดเจนและมีโครงสร้าง แต่มีประเด็นบางอย่างตอบแบบระมัดระวัง เช่น การไม่ระบุเวลาแน่นอนในการฟื้นฟูกำไรหรือรายได้จาก JV โดยเน้นย้ำว่า “กำลังลงทุนเพื่อปรับโครงสร้าง” และ “คาดว่าจะเห็นผลในปีถัดไป” ซึ่งแสดงถึงความระมัดระวังในการให้ข้อมูลเชิงคาดการณ์

---

## 5. สรุปวิเคราะห์ท้ายบทความ (Conclusion)

### เป้าหมายในระยะสั้นและระยะยาว

- ระยะสั้น (1–2 ปี):
- เพิ่มรายได้จาก AI และ Technology Service โดยเฉพาะในโครงการภาครัฐ
- ฟื้นฟู Net Profit Margin จากการใช้ AI ในการบริหารจัดการองค์กรและลดต้นทุนภายใน

- ระยะยาว (3–5 ปี):
- เปลี่ยนจากบริษัทให้บริการเป็น "AI Platform Provider" โดยสร้าง Recurring Revenue จาก JV และแพลตฟอร์ม AI ที่สามารถใช้ซ้ำได้ในหลายอุตสาหกรรม

### สิ่งที่ต้องจับตามอง (Key Watch-out)

- 🔴 ความเสี่ยงด้านกำไร: การลดลงของ Net Profit ในไตรมาสสุดท้ายอาจสะท้อนถึงปัญหาการบริหารค่าใช้จ่ายไม่ใช่ตัวเงิน
- 🔵 ความแข็งแกร่งของ Backlog และ Pipeline: หากโครงการภาครัฐชะลอต่อเนื่อง จะส่งผลต่อการเติบโตของรายได้จริง
- 🟡 การแข่งขันจากคู่แข่งระดับโลก: บริษัทเทคโนโลยีชั้นนำอาจกดดันราคาและลดความสามารถในการเสนอโซลูชันครบวงจร

> 💡 สรุปสุดท้าย:
บริษัทเบริล8พลัสยังคงมีฐานะทางธุรกิจที่แข็งแกร่งในอุตสาหกรรม Digital Transformation โดยเฉพาะด้วยศักยภาพในภาครัฐและ AI แต่ต้องระวังเรื่องการบริหารกำไรและการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานอย่างมีประสิทธิภาพ