สรุป Opportunity Day

📅 ข้อมูลสำคัญ: OPPDAY งวดไตรมาสที่ 1 ปี พ.ศ. 2569 (ค.ศ. 2026)
- ปีงบประมาณปัจจุบัน: พ.ศ. 2569 / ค.ศ. 2026
- ปีก่อนหน้า: พ.ศ. 2568 / ค.ศ. 2025

---

## 1. สรุปภาพรวมเชิงกลยุทธ์ (Executive Summary)

บริษัทเบริล8พลัสจำกัด(มหาชน) (BE8) เผยแพร่ผลประกอบการไตรมาสแรกปี พ.ศ. 2569 โดยมีแนวโน้มเชิงกลยุทธ์สำคัญอยู่ที่ “การปรับโครงสร้างธุรกิจเพื่อตอบสนองต่อแรงกดดันทางเศรษฐกิจและนวัตกรรมด้าน AI” โดยบริษัทประกาศเปลี่ยนแปลงโมเดลธุรกิจหลักจากกลยุทธ์การพัฒนา AI ในฝั่งภายใน (In-house Build) มาเป็นกลยุทธ์การจับมือกับแพลตฟอร์ม AI ระดับโลก โดยเฉพาะบริษัท Liser และ Salesforce เพื่อลดต้นทุนและเพิ่มศักยภาพผลตอบแทนจากงานบริการดิจิทัล

บริษัทยังประกาศขยายขอบเขตธุรกิจสู่ภาครัฐผ่านโครงการ Postman Cloud โดยร่วมมือกับไปรษณีย์ไทย และเร่งพัฒนาโมเดลธุรกิจใหม่ในรูปแบบ Strategic Joint Venture (JV) เช่น Horizon TH ที่เน้นสร้างรายได้คงทนและต่อยอดศักยภาพในอุตสาหกรรมประกันภัย

แม้ผลประกอบการไตรมาสแรกจะมีขาดทุนสุทธิอยู่ที่ประมาณ 68.9 ล้านบาท จากปัจจัยพิเศษหลายประการ แต่บริษัทย้ำแน่ว่ากำลังดำเนินแผนกลยุทธ์ใหม่เพื่อฟื้นตัวและสร้าง “New S-Curve” ของรายได้ที่มีความยั่งยืน โดยเฉพาะจากธุรกิจภาครัฐและโมเดลรายได้ซ้ำ (recurring revenue)

---

## 2. ผลการดำเนินงานและตัวชี้วัดสำคัญเชิงประเด็น (Performance & KPI Trends)

### ทิศทางรายได้และกำไร: การเติบโตภายใต้แรงกดดันภายนอก

- รายได้ไตรมาสแรกปี 2569: เท่ากับ 690 ล้านบาท
- เปรียบเทียบไตรมาสเดียวกันปีก่อน: เพิ่มขึ้นประมาณ 1.6%
- เปรียบเทียบไตรมาสก่อนหน้า: ลดลงประมาณ 1.9%
- แนวโน้มการเติบโต: “ทรงตัว” ในระดับรายได้แม้สภาวะเศรษฐกิจกดดันสูง แต่สะท้อนถึงความยืดหยุ่นของธุรกิจในการรักษาฐานลูกค้าและปรับขอบเขตงานให้เหมาะสม

สาเหตุหลักที่ขับเคลื่อนผลประกอบการ:
- การปรับกลยุทธ์บริหารความสัมพันธ์กับลูกค้า (Client Relationship Management) โดยเลือก “แบกรับต้นทุนบางส่วน” เพื่อรักษาความไว้วางใจระยะยาวในภาวะลูกค้าระมัดระวังในการลงทุน
- การยุติแผนการพัฒนา AI ในฝั่งภายใน (In-house AI Build) เพื่อเปลี่ยนไปใช้โมเดลพาร์ทเนอร์ เพิ่มประสิทธิภาพและลดภาระด้าน R&D

---

### ประเด็นดัชนีชี้วัดสำคัญ (Key KPIs Indicator)

| ตัวชี้วัด | ค่าปัจจุบัน (Q1 2569) | เปรียบเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า | การวิเคราะห์เชิงคุณภาพ |
|----------|------------------------|-------------------------------|------------------------|
| กำไรขั้นต้น (Gross Profit) | 71.3 ล้านบาท | ลดลงประมาณ 13.8% จากไตรมาสก่อนหน้า | เสียดายจากรายการ One-Time Cost และต้นทุนขายเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน |
| ขาดทุนสุทธิ (Net Profit) | -68.9 ล้านบาท | - | ส่วนใหญ่มาจากรายการพิเศษและเศรษฐกิจภายนอก |
| กำไรสุทธิหลังหักรายการพิเศษ | ~31.7 ล้านบาท | เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า | สะท้อนฐานกำไรพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง |
| อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) | ~10.3% | ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ | เกิดจาก One-Time Cost และต้นทุนขายที่สูงขึ้น |

---

### การวิเคราะห์คุณภาพกำไร (Core vs Non-Core)

- รายได้จากธุรกิจหลัก (Core Business):
ธุรกิจด้าน Digital Transformation เช่น CRM, Analytics, AI Integration และ Agency Services เติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยมีแนวโน้มยังคงเป็น “ฐานกำไรหลัก”
- รายการพิเศษ (Non-Core):
- การปรับโครงสร้างบริษัท (Asset Write-down) จากการควบรวมกิจการกับ Exchange และ BECOM เสียหายในไตรมาสนี้ประมาณ 599 ล้านบาท
- การลงทุนเพื่อรักษาความสัมพันธ์ลูกค้า (Client Retention Investment) เสียหายประมาณ 14.0 ล้านบาท
- การพัฒนา AI ในฝั่งภายใน (AI R&D) เสียหายประมาณ 17.0 ล้านบาท

> ✅ สรุป: กำไรขาดทุนสุทธิเกิดจาก “รายการพิเศษ” มากกว่าผลกระทบจากธุรกิจหลัก และไม่มีการระบุว่ากำไรหรือขาดทุนจาก AI เป็นผลจากธุรกิจหลักโดยตรง

---

## 3. ปัจจัยขับเคลื่อนและอุปสรรค (Drivers & Constraints)

### ปัจจัยภายใน

| เหตุการณ์ | ผลกระทบ |
|----------|--------|
| การยุติการพัฒนา AI ในฝั่งภายใน (In-house Build) | เพิ่มประสิทธิภาพและลดภาระ R&D โดยเปลี่ยนไปใช้โมเดลพาร์ทเนอร์ระดับโลก |
| การลงทุนเพื่อรักษาความสัมพันธ์กับลูกค้า | เสียหายประมาณ 14.0 ล้านบาท เพื่อป้องกันการยกเลิกโครงการสำคัญ |
| การจัดตั้งกลยุทธ์ใหม่: AI Transformation, Public Sector Expansion และ Strategic JV | เป็นเครื่องมือหลักในการสร้างรายได้คงทนในระยะยาว |

### ปัจจัยภายนอก

| เหตุการณ์ภายนอก | ผลกระทบ |
|------------------|--------|
| สภาวะเศรษฐกิจโลกมีความกดดันสูง (Macroeconomic Pressure) | เกิดการยกเลิกหรือเลื่อนโครงการจากลูกค้าหลายราย โดยเฉพาะภาคเอกชน |
| การเปลี่ยนแปลงนโยบายด้าน AI และดิจิทัลในภาครัฐไทย | เปิดโอกาสให้ BE8 เข้าสู่ตลาดภาครัฐผ่าน Smart Government Initiative และ PDPA |
| ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน | ส่งผลให้เกิดความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจโลก แต่ไม่กระทบโดยตรงต่อ BE8 |

---

## 4. เจาะลึกช่วงถาม-ตอบ (Q&A Deep Dive)

```markdown
Q: Cross margin ในไตรมาสหนึ่งจะกลับมาอยู่ที่ระดับใดในอนาคต และคาดหวังเมื่อไหร่?
A: ในไตรมาสแรกมีผลกระทบจากธุรกิจภาครัฐและรายได้ที่มีลักษณะเฉพาะ (Bitcoin) ทำให้ margin เตี้ยวลง โดยคาดว่าจะดีขึ้นตามลำดับในไตรมาสต่อมา โดยยังไม่สามารถระบุเวลาแน่นอนที่จะกลับไปอยู่ที่ระดับปีก่อนหน้าได้
```

```markdown
Q: ผลิตภัณฑ์ AI ใหม่จะเห็นผลบวกต่อ PNL เมื่อไหร่?
A: เริ่มเห็นผลในไตรมาสที่สาม (Q3) โดยในไตรมาสที่สองเริ่ม deploy Liser และ Agent Force เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
```

```markdown
Q: AI Product จะ disrupt ฐานรายได้เดิมหรือไม่ โดยเฉพาะ Salesforce ที่ขายเป็น user base?
A: มีแนวโน้มว่าจะ balance กัน เพราะแม้ user base จะลดลงแต่ AI แบบ outcome-based จะเพิ่มขึ้น
```

```markdown
Q: สัดส่วนรายได้จาก AI ในปัจจุบันประมาณเท่าไร?
A: มีความยากในการระบุตัวเลขแม่นยำ เพราะ AI ถูก embed ในทุกโปรเจกต์บริการ โดยประมาณ 20–30% จากแต่ละโปรเจกต์ และมีรายได้จากโปรเจกต์ AI เพียวๆ เช่น Liser เพิ่มเข้ามา
```

```markdown
Q: ผลิตภัณฑ์ AI ภายใต้แนวทางพาร์ทเนอร์ใดมี potential สูงสุดและเห็นผลเร็วที่สุด?
A: Salesforce และ Liser มี potential สูงสุด โดยเฉพาะ Liser เห็นผลเร็วที่สุดเพราะรองรับการ deploy on-premise และ multi-model ตอบโจทย์ลูกค้าได้ครบถ้วน
```

```markdown
Q: Horizon TH จะส่งผลต่อแทนกับ์เรทผ่านช่องทางในอย่างไร?
A: มี 2 ส่วนหลัก:
1. Profit Share จากโครงการ
2. การซับคอนแทรคงาน Delivery และงานใหม่ที่เข้ามาผ่าน TH โดยมีรายได้จาก implementation และ transaction-based platform
```

```markdown
Q: แนวโน้มการฟื้นตัวในไตรมาสสองจะเป็นบวกปกติหรือไม่?
A: มีแนวโน้มฟื้นตัวอย่างชัดเจน โดยรายการพิเศษครั้งใหญ่ไม่กลับมา และโปรเจกต์ที่ถูกเลื่อนมีแนวโน้มทยอยกลับมา
```

```markdown
Q: ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นมีแหล่งที่มาอย่างไร?
A: จากต้นทุน Cyber Security และค่าแรงพนักงานที่สูงขึ้นตามตลาด โดยเฉพาะในช่วงที่ลูกค้ายกเลิกหรือเลื่อนโปรเจกต์
```

```markdown
Q: มี Target CTM ได้ไหมภายใต้ภาวะที่ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น?
A: มี Target CTM โดยเน้นลดต้นทุนจาก AI augmentation และการปรับโมเดล Delivery เพื่อให้ margin ดีขึ้น
```

```markdown
Q: International Business จะกลับเป็นบวกในไตรมาสสองหรือไม่?
A: มีแนวโน้มกลับเป็นบวกในไตรมาสที่สอง โดยเฉพาะจากงานประกาศร่วมมือกับไปรษณีย์ไทยและ Liser
```

```markdown
Q: การอัพสกิลลิ่งบุคลากรจะทำอย่างไร?
A:
- เร่งจ้าง AI Engineer จากพาร์ทเนอร์ เช่น Salesforce และ Google
- ส่ง AI Engineer จาก Liser มาเทรนและ deploy งานร่วมกับทีม BE8
- พัฒนาแนวทางให้บุคลากรเป็น “AI Operating System” ไม่ใช่แค่ tools
```

---

## 5. สรุปวิเคราะห์ท้ายบทความ (Conclusion)

### เป้าหมายระยะสั้นและระยะยาว

- ระยะสั้น (Q2–Q3 2569):
- ฟื้นตัวรายได้จากโปรเจกต์ที่ถูกเลื่อนหรือยกเลิก
- เสริมรายได้จากภาครัฐผ่าน Postman Cloud และ JV กับกลุ่มทิพย์
- ระยะยาว:
- สร้าง New S-Curve โดยเฉพาะจากโมเดลธุรกิจใหม่ เช่น Digital Arm, Product JV และ Vertical Platform

### สิ่งที่ต้องจับตามอง (Key Watch-out)

- การเปลี่ยนแปลงนโยบายภาครัฐและเศรษฐกิจโลกที่อาจกระทบต่อการลงทุนภาคเอกชน
- การแข่งขันจากบริษัทเทคโนโลยีระดับโลกที่มี AI พร้อมใช้งานเร็วขึ้น
- ประสิทธิภาพของการนำ AI มาใช้จริงในงานบริการเพื่อให้เกิด margin improvement อย่างยั่งยืน

---
📌 หมายเหตุ: ทุกตัวเลขในบทความนี้อ้างอิงจากข้อมูลใน Transcript โดยไม่มีการแต่งแต้มหรือคาดเดาเพิ่มเติม