สรุปด้วย AI(O) BOT

## บทสรุปผลประกอบการ บริษัท เอเชียน อินซูเลเตอร์ จำกัด (มหาชน) (AI) ปี 2567 (ฉบับปรับปรุง)

บริษัท เอเชียน อินซูเลเตอร์ จำกัด (มหาชน) (AI) ผู้ผลิตและจำหน่ายลูกถ้วยไฟฟ้า รวมถึงธุรกิจวิศวกรรมและพลังงานทดแทน สรุปผลการดำเนินงานปี 2567 พบว่ามีกำไรส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยในไตรมาส 4 ปี 2567 มีกำไรส่วนที่เป็นของบริษัทฯ จำนวน 126.15 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 207.46% เมื่อเทียบกับไตรมาส 4 ปี 2566 ที่มีกำไร 41.03 ล้านบาท รายได้รวมในไตรมาส 4 ปี 2567 อยู่ที่ 2,605.03 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.32% จาก 2,319.22 ล้านบาทในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน สำหรับภาพรวมทั้งปี 2567 บริษัทฯ มีกำไรส่วนที่เป็นของบริษัทฯ จำนวน 385.19 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 222.25% จาก 119.53 ล้านบาทในปี 2566 รายได้รวมปี 2567 อยู่ที่ 9,163.94 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.59% จาก 8,762.16 ล้านบาทในปี 2566 การเติบโตนี้มาจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นในธุรกิจลูกถ้วยไฟฟ้าและธุรกิจวิศวกรรม โดยเฉพาะธุรกิจลูกถ้วยไฟฟ้ามีการเติบโตอย่างโดดเด่นจากการจัดซื้อจัดจ้างของภาครัฐที่เพิ่มขึ้นเพื่อขยายระบบไฟฟ้า

บริษัทฯ มีธุรกิจหลัก 3 ส่วน ได้แก่ ธุรกิจลูกถ้วยไฟฟ้า ธุรกิจวิศวกรรม และธุรกิจพลังงานทดแทนและน้ำมันพืช ธุรกิจลูกถ้วยไฟฟ้ามีการเติบโตที่โดดเด่น โดยมีรายได้จากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์ลูกถ้วยไฟฟ้าในไตรมาส 4 ปี 2567 เพิ่มขึ้น 48.80% และสำหรับปี 2567 เพิ่มขึ้น 73.31% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า การเติบโตนี้เป็นผลมาจากการจัดซื้อจัดจ้างของภาครัฐที่เพิ่มขึ้น โดย AI เป็นผู้นำในการผลิตและจำหน่ายลูกถ้วยไฟฟ้าให้กับ การไฟฟ้าส่วนภูมิภาค (กฟภ.) และ การไฟฟ้านครหลวง (กฟน.) ซึ่งเป็นลูกค้าหลัก ธุรกิจวิศวกรรมมีการเติบโตเช่นกัน โดยมีรายได้จากการรับเหมาก่อสร้างในไตรมาส 4 ปี 2567 เพิ่มขึ้น 280.30% และสำหรับปี 2567 เพิ่มขึ้น 66.23% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า บริษัท เอไอ เอนจิเนียริง เซอร์วิเซส จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อย ดำเนินธุรกิจรับเหมาก่อสร้างและติดตั้งสถานีไฟฟ้าย่อยและสายส่งกำลังไฟฟ้าแรงสูงให้กับ กฟภ. นอกจากนี้ ยังให้บริการด้านวิศวกรรมแก่ภาคเอกชนเพื่อลดความเสี่ยงจากการพึ่งพิงลูกค้ารายใหญ่ สำหรับธุรกิจพลังงานทดแทนและน้ำมันพืช แม้จะมีการเติบโตที่ชะลอตัวลง แต่บริษัท เอไอ เอนเนอร์จี จำกัด (มหาชน) ซึ่งเป็นบริษัทย่อย ได้มุ่งเน้นการพัฒนาประสิทธิภาพในกระบวนการผลิตอย่างต่อเนื่อง เพื่อลดต้นทุนและเพิ่มความสามารถในการแข่งขัน โดยมีการนำกรดไขมันปาล์มซึ่งเป็นผลพลอยได้จากการกลั่นน้ำมันปาล์มดิบกลับมาใช้เป็นวัตถุดิบในการผลิตน้ำมันไบโอดีเซล รวมถึงขยายกำลังการผลิตน้ำมันไบโอดีเซลและลงทุนสร้างโรงกลั่นกลีเซอรีนบริสุทธิ์เพื่อสร้างมูลค่าเพิ่มจากผลิตภัณฑ์พลอยได้

ด้านฐานะทางการเงิน บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2567 เท่ากับ 4,064.92 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.82% จาก 3,668.02 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2566 หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 12.77% เป็น 658.47 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 10.45% เป็น 3,406.45 ล้านบาท เงินสดและเงินลงทุนระยะสั้นอยู่ที่ 887.25 ล้านบาท บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) เท่ากับ 0.193 เท่า ซึ่งแสดงถึงสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง บริษัทฯ จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลเมื่อวันที่ 6 กันยายน 2567 เป็นจำนวนเงิน 105 ล้านบาท

***

แผนธุรกิจและกลยุทธ์ในอนาคตของ AI ยังไม่ปรากฏข้อมูลที่ชัดเจนจากเอกสารที่ให้มา แต่จากผลการดำเนินงานที่เติบโตขึ้น โดยเฉพาะในธุรกิจลูกถ้วยไฟฟ้าและธุรกิจวิศวกรรม คาดการณ์ได้ว่าบริษัทฯ จะมุ่งเน้นการขยายธุรกิจในส่วนนี้ต่อไป การคาดการณ์ที่สำคัญคือการเติบโตของธุรกิจลูกถ้วยไฟฟ้าจะยังคงดำเนินต่อไปตามการลงทุนของภาครัฐในการขยายระบบไฟฟ้า นอกจากนี้ บริษัทฯ อาจพิจารณาขยายธุรกิจวิศวกรรมโดยการเข้าร่วมประมูลโครงการต่างๆ เพิ่มเติม ส่วนธุรกิจพลังงานทดแทนและน้ำมันพืช อาจมีการปรับกลยุทธ์เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการบริหารจัดการวัตถุดิบและลดผลกระทบจากความผันผวนของราคา รวมถึงการขยายตลาดไปยังอุตสาหกรรมอื่นๆ ที่มีการแข่งขันไม่สูงและมีการควบคุมราคาน้อยกว่า

***

การพิจารณา AI เป็นโอกาสในการลงทุนนั้น ต้องอาศัยการวิเคราะห์อย่างรอบคอบ แม้ว่าผลประกอบการปี 2567 จะแสดงการเติบโตอย่างโดดเด่น โดยเฉพาะในธุรกิจลูกถ้วยไฟฟ้าที่ได้รับแรงหนุนจากการลงทุนของภาครัฐ แต่การพึ่งพิงโครงการภาครัฐเป็นหลักอาจเป็นความเสี่ยงหากมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายหรือการชะลอตัวของการลงทุน

**โอกาส:**

* **การเติบโตของธุรกิจลูกถ้วยไฟฟ้า:** การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้านไฟฟ้าของภาครัฐยังคงเป็นปัจจัยหนุนสำคัญ และ AI มีความได้เปรียบในฐานะผู้นำตลาดที่มีคุณภาพและมาตรฐานระดับสากล
* **ธุรกิจวิศวกรรม:** โอกาสในการขยายตัวจากการเข้าร่วมประมูลโครงการใหม่ๆ และการให้บริการแก่ภาคเอกชนเพื่อลดความเสี่ยง
* **ผลตอบแทนจากเงินปันผล (Yield):** อยู่ในระดับที่น่าสนใจที่ 6.06%
* **ความต้องการกลีเซอรีนบริสุทธิ์:** การลงทุนในโรงกลั่นกลีเซอรีนบริสุทธิ์ 99.5% จะช่วยสร้างรายได้เพิ่มจากตลาดที่มีความต้องการสูง

**ความเสี่ยง:**

* **การพึ่งพิงโครงการภาครัฐ:** ความผันผวนของนโยบายรัฐบาลและการลงทุนภาครัฐอาจส่งผลกระทบต่อรายได้และกำไรของบริษัทฯ
* **การแข่งขันในธุรกิจน้ำมันพืช:** การแข่งขันที่สูงในตลาดน้ำมันไบโอดีเซลและการควบคุมราคาโดยภาครัฐอาจกดดันผลกำไร
* **ความผันผวนของราคาหุ้น:** จากข้อมูลราคาหุ้นในอดีตพบว่ามีความผันผวนสูง

**ข้อมูลการเงินเพิ่มเติมสำหรับการวิเคราะห์:**

* **P/E:** ปัจจุบันอยู่ที่ 7.7 เท่า ซึ่งอาจบ่งชี้ว่าหุ้นยังไม่แพงเมื่อเทียบกับกำไร
* **P/BV:** ปัจจุบันอยู่ที่ 1 เท่า ซึ่งบ่งชี้ว่าราคาหุ้นใกล้เคียงกับมูลค่าทางบัญชี
* **D/E:** อยู่ในระดับต่ำที่ 0.2 เท่า แสดงถึงความเสี่ยงทางการเงินที่ต่ำ
* **อัตรากำไรสุทธิ:** ยังไม่ปรากฏข้อมูล
* **วงจรเงินสด:** ยังไม่ปรากฏข้อมูล
* **การเปลี่ยนแปลงราคาหุ้น:** จากข้อมูลในอดีต พบว่าราคาหุ้น AI มีความผันผวนสูง โดยเฉพาะในช่วงปี 2558-2561 ที่ราคาหุ้นตกลงอย่างมาก ก่อนที่จะกลับมาฟื้นตัวในช่วงปี 2562-2567

**สรุป:** AI มีศักยภาพในการเติบโตจากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้านไฟฟ้าของภาครัฐ และการขยายธุรกิจไปยังตลาดใหม่ๆ แต่ผู้ลงทุนควรพิจารณาความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องอย่างรอบคอบ ก่อนตัดสินใจลงทุน การติดตามผลประกอบการและข่าวสารของบริษัทฯ อย่างใกล้ชิดเป็นสิ่งสำคัญ เพื่อประเมินโอกาสและความเสี่ยงในการลงทุนอย่างเหมาะสม