สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8139 out_tok=2446 at=2026-07-25T06:53:08 --> # AEONTS กำไรสุทธิ Q1/66 หดตัว 45% YoY รับผลขาดทุนเครดิตพุ่ง-ต้นทุนการเงินสูง ## รายได้ทรงตัวแต่ต้นทุนพุ่งฉุดกำไร AEONTS ไตรมาส 1/66 วูบ 45% YoY บริษัท อิออน ธนสินทรัพย์ (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) หรือ AEONTS รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปีบัญชี 2566 (สิ้นสุด 31 พฤษภาคม 2566) มีกำไรสุทธิ 617 ล้านบาท ลดลง 45% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้รายได้รวมทรงตัว แต่ได้รับแรงกดดันจากผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นตามอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้อัตรากำไรสุทธิของ AEONTS ในไตรมาส 1/2566 ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 45% YoY คือ **การเพิ่มขึ้นอย่างมากของผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (Expected Credit Loss - ECL)** ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 34% YoY ประกอบกับการเพิ่มขึ้นของต้นทุนทางการเงิน 21% YoY แม้ว่ารายได้รวมจะทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อนก็ตาม ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) เพิ่มขึ้น:** สาเหตุหลักมาจากการสิ้นสุดของโครงการช่วยเหลือลูกหนี้ที่ได้รับผลกระทบจากโควิด-19 ตั้งแต่เดือนธันวาคม 2564 ทำให้บริษัทฯ ต้องตั้งสำรองหนี้สูญเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ อัตราส่วนสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL Stage 3) ยังปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยจาก 5.7% ณ สิ้นปีก่อน เป็น 5.9% ณ สิ้นไตรมาสนี้ ซึ่งสะท้อนถึงความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นในภาวะเศรษฐกิจที่ยังมีความไม่แน่นอน * **ต้นทุนทางการเงินสูงขึ้น:** อัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ปรับตัวสูงขึ้นจาก 0.50% ในปี 2565 เป็น 1.75% ณ เดือนพฤษภาคม 2566 ส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินของบริษัทฯ เพิ่มขึ้น 21% YoY คิดเป็น 527 ล้านบาท ซึ่งกระทบต่ออัตรากำไรสุทธิโดยตรง * **รายได้รวมทรงตัว:** แม้รายได้จากบัตรเครดิตจะเติบโต 8% YoY จากการใช้จ่ายผ่านบัตรที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะการใช้จ่ายออนไลน์และการท่องเที่ยวฟื้นตัว แต่รายได้จากผลิตภัณฑ์อื่นๆ เช่น สินเชื่อเงินกู้และสินเชื่อเช่าซื้อกลับลดลง ส่งผลให้รายได้รวมทรงตัวอยู่ที่ 5,459 ล้านบาท ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัด ต้องติดตาม** จากเอกสารระบุว่าการเพิ่มขึ้นของ ECL เป็นผลจากการสิ้นสุดโครงการช่วยเหลือลูกหนี้ ซึ่งเป็นปัจจัยที่อาจไม่เกิดขึ้นต่อเนื่องในลักษณะเดียวกัน แต่การที่ NPL Stage 3 ยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้นเล็กน้อย ประกอบกับภาวะเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว หนี้สินครัวเรือนที่อยู่ในระดับสูง และอัตราดอกเบี้ยที่ยังคงมีแนวโน้มปรับขึ้น อาจส่งผลให้การตั้งสำรองหนี้สูญยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในไตรมาสถัดไป ส่วนต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นนั้นมีแนวโน้มจะต่อเนื่องตามทิศทางอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารแห่งประเทศไทย ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิลดลง 45% YoY:** อยู่ที่ 617 ล้านบาท จาก 1,115 ล้านบาทในไตรมาส 1/2565 * **รายได้รวมทรงตัว:** อยู่ที่ 5,459 ล้านบาท ลดลง 0.5% YoY * **ผลขาดทุนด้านเครดิตเพิ่มขึ้น 34% YoY:** อยู่ที่ 2,094 ล้านบาท จาก 1,563 ล้านบาทในไตรมาส 1/2565 * **ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 21% YoY:** อยู่ที่ 527 ล้านบาท จาก 437 ล้านบาทในไตรมาส 1/2565 * **NPL Stage 3 เพิ่มขึ้น:** อยู่ที่ 5.9% ณ 31 พ.ค. 66 จาก 5.7% ณ 28 ก.พ. 66 * **NPL Coverage Ratio ลดลง:** อยู่ที่ 184% จาก 190% ณ สิ้นปีก่อน ## ภาพรวมผลประกอบการ AEONTS รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปีบัญชี 2566 มีรายได้รวม 5,459 ล้านบาท ทรงตัวเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยรายได้จากบัตรเครดิตเพิ่มขึ้น 8% จากการใช้จ่ายผ่านบัตรที่เติบโตต่อเนื่อง โดยเฉพาะช่องทางออนไลน์และภาคการท่องเที่ยวที่ฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม รายได้จากผลิตภัณฑ์อื่นลดลง ส่งผลให้รายได้รวมไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก ในขณะที่ค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น 15% เป็น 4,654 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักจากการเพิ่มขึ้นของผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น 34% และต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 21% ส่งผลให้กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ลดลง 45% YoY มาอยู่ที่ 617 ล้านบาท ## โอกาส * **การใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตออนไลน์เติบโต:** สัดส่วนการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตทางออนไลน์อยู่ที่ 21% ของยอดการใช้จ่ายผ่านบัตร สะท้อนถึงพฤติกรรมผู้บริโภคที่เปลี่ยนไป * **การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว:** ส่งผลดีต่อยอดการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิต โดยเฉพาะการจองโรงแรมและการใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยว * **การขยายช่องทางออนไลน์:** ช่วยอำนวยความสะดวกให้ลูกค้าและลดต้นทุนการดำเนินงาน เช่น Cardless Withdrawal ที่มีสัดส่วนสูงถึง 97% ของยอดสินเชื่อเงินกู้ * **ธุรกิจในต่างประเทศ:** รายได้จากบัตรเครดิตจาก AEON Specialized Bank (Cambodia) Plc เติบโต 11% YoY ## ความเสี่ยง * **ภาวะเศรษฐกิจโลกชะลอตัว:** ส่งผลกระทบต่อภาคการส่งออกของไทย และอาจกระทบต่อความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้า * **หนี้สินครัวเรือนอยู่ในระดับสูง:** เพิ่มความเสี่ยงต่อคุณภาพสินทรัพย์ โดยเฉพาะในภาวะดอกเบี้ยขาขึ้น * **อัตราดอกเบี้ยขาขึ้น:** ส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินของบริษัทฯ เพิ่มสูงขึ้น * **คุณภาพสินทรัพย์:** NPL Stage 3 มีแนวโน้มสูงขึ้นเล็กน้อย และ NPL Coverage Ratio ลดลง * **ความไม่แน่นอนทางการเมือง:** หลังการเลือกตั้ง อาจส่งผลต่อความล่าช้าของงบประมาณรายจ่าย ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้ม NPL และการตั้งสำรองหนี้สูญ:** ติดตามการเปลี่ยนแปลงของ NPL Stage 3 และ ECL ในไตรมาสถัดไป * **ทิศทางอัตราดอกเบี้ยนโยบาย:** จะส่งผลต่อต้นทุนทางการเงินและ NIM ของบริษัทฯ * **การเติบโตของรายได้จากบัตรเครดิต:** โดยเฉพาะการใช้จ่ายผ่านช่องทางออนไลน์และภาคการท่องเที่ยว * **ผลกระทบจากหนี้สินครัวเรือน:** ต่อความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้า * **แผนการบริหารความเสี่ยง:** ในภาวะเศรษฐกิจผันผวน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) * **รายได้:** รายได้จากบัตรเครดิต 1,951 ล้านบาท (+8% YoY) รายได้จากการให้กู้ยืม 2,534 ล้านบาท (-4% YoY) รายได้จากการให้เช่าซื้อ 240 ล้านบาท (-10% YoY) รายได้อื่น 734 ล้านบาท (-6% YoY) โดยรายได้อื่นที่ลดลงเป็นผลจากการไม่มีการขายลูกหนี้ที่ตัดจำหน่ายแล้วในไตรมาสนี้ * **ค่าใช้จ่าย:** ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและบริหาร 2,029 ล้านบาท ทรงตัว YoY จากการควบคุมค่าใช้จ่ายและ Digitalization ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น 2,094 ล้านบาท (+34% YoY) ต้นทุนทางการเงิน 527 ล้านบาท (+21% YoY) * **คุณภาพสินทรัพย์:** NPL Stage 3 อยู่ที่ 5.9% เพิ่มขึ้นจาก 5.7% ณ สิ้นปีก่อน NPL Coverage Ratio อยู่ที่ 184% ลดลงจาก 190% ณ สิ้นปีก่อน * **ต้นทุนทางการเงิน:** เฉลี่ยอยู่ที่ 2.92% เพิ่มขึ้นตามอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 พฤษภาคม 2566 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 94,317 ล้านบาท ลดลง 1% จากสิ้นปีก่อน โดยส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้การค้า 93,798 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย หนี้สินรวม 70,425 ล้านบาท ลดลง 2% โดยมีเงินกู้ยืมรวม 64,082 ล้านบาท ลดลง 3% ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 2% เป็น 23,348 ล้านบาท ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) ลดลงจาก 3.1 เท่า เป็น 2.9 เท่า ROE อยู่ที่ 10.7% และ ROA อยู่ที่ 2.6% ## สรุปท้าย AEONTS เผชิญแรงกดดันจากต้นทุนที่สูงขึ้น โดยเฉพาะผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นและต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นตามอัตราดอกเบี้ยนโยบาย แม้รายได้จากบัตรเครดิตจะยังคงเติบโตได้ดีจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการใช้จ่ายออนไลน์ แต่ปัจจัยลบด้านต้นทุนได้บั่นทอนกำไรสุทธิไปอย่างมีนัยสำคัญ นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มคุณภาพสินทรัพย์และทิศทางอัตราดอกเบี้ยในระยะถัดไป เพื่อประเมินผลกระทบต่อผลประกอบการของบริษัทฯ ต่อไป