สรุปด้วย AI(O) BOT

## บทสรุปผลประกอบการ AAV: ภาพรวมปี 2567 และการวิเคราะห์เชิงลึก (ฉบับปรับปรุงล่าสุด)

**สรุปภาพรวมผลการดำเนินงานปี 2567**

บริษัท เอเชีย เอวิเอชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ AAV ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นทั้งหมดของ บจ. ไทยแอร์เอเชีย รายงานผลประกอบการปี 2567 ที่แข็งแกร่ง ด้วยรายได้รวม **50,793.8 ล้านบาท** เพิ่มขึ้น **18%** เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า กำไรสุทธิพุ่งสูงถึง **3,477.9 ล้านบาท** คิดเป็นการเติบโตถึง **647%** จากปี 2566 ซึ่งเป็นผลมาจากการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของภาคการท่องเที่ยวและการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ AAV กลับมามีกำไรจากการดำเนินงานหลักได้เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เกิดการแพร่ระบาดของ COVID-19 โดย EBITDA ในปี 2567 อยู่ที่ 10,170.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 43% จากปีก่อนหน้า คิดเป็นอัตรากำไร EBITDA ที่ 21%

**รายได้รวม:** รายได้รวมของ AAV ในปี 2567 อยู่ที่ 50,793.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบกับปี 2566 ปัจจัยหลักมาจากการเติบโตของรายได้จากการขายและบริการ ซึ่งอยู่ที่ 49,435.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% จากปีก่อนหน้า การเติบโตนี้เป็นผลมาจากจำนวนผู้โดยสารและค่าโดยสารเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้น

**กำไรสุทธิ:** กำไรสุทธิของ AAV ในปี 2567 อยู่ที่ 3,477.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 647% เมื่อเทียบกับปี 2566 การเพิ่มขึ้นของกำไรสุทธิเป็นผลมาจากรายได้ที่เพิ่มขึ้น การบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน หากไม่รวมกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน บริษัทจะมีกำไรจากการดำเนินงานหลักที่ 3,006.8 ล้านบาท นับเป็นการกลับมาทำกำไรจากการดำเนินงานหลักได้ครั้งแรกตั้งแต่เกิด COVID-19

**สถิติการดำเนินงานที่สำคัญ:**

* จำนวนผู้โดยสาร: 20.82 ล้านคน (+10% YoY)
* ในประเทศ: 13.10 ล้านคน (+11% YoY)
* ระหว่างประเทศ: 7.72 ล้านคน (+10% YoY)
* ปริมาณที่นั่ง: 22.96 ล้านที่นั่ง (+10% YoY)
* อัตราการขนส่งผู้โดยสาร: 91% (+1 จุด YoY)
* ค่าโดยสารเฉลี่ย: 1,967 บาท (+10% YoY)
* รายได้ต่อปริมาณการผลิตด้านผู้โดยสาร (RASK): 2.00 บาท (+11% YoY)
* ต้นทุนต่อปริมาณการผลิตด้านผู้โดยสาร (CASK): 1.85 บาท (+2% YoY)
* อัตราการใช้เครื่องบินต่อลำ: 12.5 ชั่วโมงต่อวัน

**ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโต:**

* **การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว:** จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เดินทางเข้าประเทศไทยเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ความต้องการเดินทางทางอากาศเพิ่มขึ้นตามไปด้วย
* **การขยายเส้นทางบิน:** ไทยแอร์เอเชียได้ขยายเส้นทางบินทั้งในประเทศและระหว่างประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดเอเชียใต้และญี่ปุ่น
* **การเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน:** บริษัทได้มุ่งเน้นการเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงานในทุกด้าน เพื่อลดต้นทุนและเพิ่มผลกำไร

**สถานการณ์เศรษฐกิจและผลกระทบต่อ AAV**

ในปี 2567 ภาคการท่องเที่ยวของประเทศไทยยังคงมีโมเมนตัมการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง โดยมีนักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้าประเทศกว่า 35.5 ล้านคน อย่างไรก็ตาม สถานการณ์เศรษฐกิจโลกยังคงมีความไม่แน่นอน โดยมีปัจจัยที่ต้องจับตามอง เช่น อัตราเงินเฟ้อ การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน และความผันผวนของราคาน้ำมัน

**การวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไร**

* **ต้นทุนหลัก:** ต้นทุนหลักของ AAV ได้แก่ ค่าน้ำมันเชื้อเพลิง ค่าซ่อมบำรุงอากาศยาน และค่าใช้จ่ายพนักงาน ต้นทุนต่อปริมาณการผลิตด้านผู้โดยสาร (CASK) ในปี 2567 อยู่ที่ 1.85 บาท เพิ่มขึ้น 2% จากปีก่อนหน้า โดยต้นทุนต่อปริมาณการผลิตด้านผู้โดยสารที่ไม่รวมน้ำมันเชื้อเพลิง (CASK Ex-Fuel) อยู่ที่ 1.19 บาท เพิ่มขึ้น 4% จากปีก่อนหน้า
* **ค่าใช้จ่าย:** ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของ AAV เพิ่มขึ้นเล็กน้อยในปี 2567 ส่วนใหญ่มาจากค่าธรรมเนียมการดำเนินงานที่จ่ายให้กับ OTA และค่าใช้จ่ายในการโฆษณาและส่งเสริมการขาย
* **อัตรากำไรขั้นต้น:** อัตรากำไรขั้นต้นของ AAV เพิ่มขึ้นในปี 2567 เนื่องจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นและต้นทุนที่ควบคุมได้
* **อัตรากำไรสุทธิ:** อัตรากำไรสุทธิของ AAV เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 2567 เป็นผลมาจากรายได้ที่เพิ่มขึ้น การบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน

**สินทรัพย์ หนี้สิน และอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E)**

ณ สิ้นปี 2567 AAV มีสินทรัพย์รวม 75,373.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% จากสิ้นปี 2566 สินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 55% จากธุรกิจที่มีผลการดำเนินงานดีขึ้น ในขณะที่หนี้สินรวมอยู่ที่ 63,993.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% เทียบกับสิ้นปี 2566 หากไม่รวมหนี้สินตามสัญญาเช่า บริษัทมีหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยจ่ายจำนวน 9,937.7 ล้านบาท อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) อยู่ที่ 0.7x ซึ่งแสดงให้เห็นถึงสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและความสามารถในการชำระหนี้ที่ดี

**กระแสเงินสด**

ในปี 2567 บริษัทมีเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 7,463.1 ล้านบาท เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน (842.3) ล้านบาท และกิจกรรมจัดหาเงิน (5,663.4) ล้านบาท โดยสรุป บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น 957.5 ล้านบาท มาอยู่ที่ 2.104.6 ล้านบาท ณ สิ้นปี

**อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ:**

* อัตราส่วนทุนหมุนเวียน (Current Ratio): 0.7x
* อัตรากำไรก่อนต้นทุนทางการเงิน, ภาษีเงินได้, ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EBITDA Margin): 21%
* อัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin): 7%
* อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (Return on Assets - ROA): 5%
* อัตราส่วนผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (Return on Equity - ROE): 35%
* อัตราส่วนความสามารถในการจ่ายดอกเบี้ย: 12.6x

**เป้าหมายและแนวโน้มปี 2568**

* เป้ารายได้จากการขายและบริการ: เติบโตใกล้เคียง 15% จากปีก่อนหน้า
* จำนวนผู้โดยสาร: 23-24 ล้านคน
* อัตราการขนส่งผู้โดยสาร: ใกล้ระดับ 90%
* คงอัตรากำไร EBITDA ในระดับเดียวกับปีก่อน
* ปริมาณการขนส่งด้านผู้โดยสาร (ASK): 28,500 ล้านที่นั่ง-กม.
* ฝูงบิน: 66 ลำ

**ความยั่งยืน (ESG): สถิติสำคัญปี 2567**

AAV ให้ความสำคัญกับการดำเนินธุรกิจอย่างยั่งยืน โดยมีสถิติความยั่งยืนที่สำคัญดังนี้:

* **ขอบเขต 1 (การปฏิบัติการบิน):**
* ปริมาณการใช้น้ำมันเชื้อเพลิง: 501,580 ตัน (+11% YoY)
* ปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจก: 1,584,993 ตัน CO2 (+11% YoY)
* ความเข้มข้นของคาร์บอน: 72.0 gCO2/RPK (+0.3% YoY)
* **ขอบเขต 2 (การใช้พลังงานไฟฟ้า):**
* ปริมาณการใช้พลังงานไฟฟ้า: 4,369,595 กิโลวัตต์-ชั่วโมง (+9% YoY)
* ปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจก: 1,923 ตัน CO2 (+10% YoY)
* ความเข้มข้นของคาร์บอน: 43.57 กิโลกรัม CO2/ตารางเมตร (+10% YoY)
* ประสิทธิภาพความตรงต่อเวลา (OTP): 79%
* คะแนนความพึงพอใจผู้โดยสาร (NPS): 52 คะแนน

AAV มุ่งมั่นที่จะลดการใช้วัสดุที่ไม่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม และมีโครงการ Sustainable Packaging เพื่อลดการใช้พลาสติกแบบใช้ครั้งเดียวแล้วทิ้ง นอกจากนี้ บริษัทยังให้ความช่วยเหลือชุมชนในพื้นที่ที่ให้บริการเที่ยวบิน โดยเฉพาะในสถานการณ์ภัยพิบัติ

**ปัจจัยความเสี่ยงและโอกาสในการลงทุน**

* **ปัจจัยความเสี่ยง:** ความผันผวนของราคาน้ำมัน การแข่งขันในอุตสาหกรรมการบิน และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ
* **โอกาสในการเติบโต:** การขยายเส้นทางบิน การเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด และการพัฒนาบริการใหม่ๆ รวมถึงการขยายสู่เส้นทางบินใหม่ๆ เช่น เกาหลีใต้ และการใช้สิทธิเสรีภาพการบินที่ 5
* **แนวโน้มอนาคต:** แนวโน้มในอนาคตของการลงทุนใน AAV ขึ้นอยู่กับการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว การบริหารจัดการต้นทุน ความสามารถในการแข่งขันในตลาด และความมุ่งมั่นในการดำเนินธุรกิจอย่างยั่งยืน

**สรุปความสัมพันธ์ระหว่างรายได้, กำไร, อัตรากำไรขั้นต้น, อัตรากำไรสุทธิ, และอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E)**

รายได้ที่เพิ่มขึ้นเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลให้กำไรของ AAV เพิ่มขึ้นตามไปด้วย การบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนยังเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญ อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) ที่อยู่ในระดับที่เหมาะสมแสดงให้เห็นถึงสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและความสามารถในการชำระหนี้ที่ดี

**ภาพรวมที่ชัดเจนและกินใจ**

โดยรวมแล้ว ผลประกอบการของ AAV ในปี 2567 แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งและความสามารถในการเติบโตอย่างยั่งยืน บริษัทได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว การขยายเส้นทางบิน การเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงาน และความมุ่งมั่นในการดำเนินธุรกิจอย่างยั่งยืน อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความท้าทายและความเสี่ยงที่ต้องจับตามอง เช่น ความผันผวนของราคาน้ำมันและการแข่งขันในอุตสาหกรรมการบิน