สรุปด้วย AI(O) BOT

## บทสรุปผลประกอบการ บริษัท เอเชีย เอวิเอชั่น จำกัด (มหาชน) (AAV)

บริษัท เอเชีย เอวิเอชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ AAV รายงานผลประกอบการในไตรมาส 2 ปี 2567 โดยมีรายได้รวมอยู่ที่ 11,677.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 12 จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน หนุนจากการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้โดยสาร และค่าโดยสาร รวมถึงการขยายจำนวนเครื่องบินปฏิบัติการเป็น 49 ลำ จาก 45 ลำในไตรมาส 2 ปี 2566 AAV มีกำไรสุทธิ 84.1 ล้านบาท เทียบกับขาดทุนสุทธิ (1,012.5) ล้านบาท ในไตรมาสที่ 2 ปี 2566 ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลจากการลดลงของผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน โดยหากไม่รวมผลกำไร/ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน บริษัทจะมีกำไรจากการดำเนินงานหลักในไตรมาสนี่อยู่ที่ 309.7 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 18 จาก 378.1 ล้านบาท ในไตรมาสที่ 2 ปี 2566

แผนธุรกิจและกลยุทธ์ในอนาคตของ AAV คือการรักษาอัตราการขนส่งผู้โดยสารที่แข็งแกร่งที่ร้อยละ 91 และส่วนแบ่งตลาดภายในประเทศที่ร้อยละ 39 โดยมีเป้าการเติบโตของรายได้อยู่ที่ร้อยละ 20-23 ในปี 2567 AAV คาดการณ์การเติบโตของรายได้ทั้งปีไว้ที่ร้อยละ 20-23 และจำนวนผู้โดยสารทั้งหมด 20-21 ล้านคน โดยได้เพิ่มเครื่องบินใหม่ จำนวน 2 ลำ เข้าสู่ฝูงบินในปลายเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม และมีแผนจะเพิ่มเครื่องบิน A321neo และ A320neo อย่างละ 1 ลำ ในไตรมาสสุดท้าย เพื่อขยายฝูงบินของ AAV เป็น 60 ลำภายในสิ้นปี

ผลประกอบการในครึ่งปีแรกของปี 2567 แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวของภาคการบินอย่างต่อเนื่อง โดย AAV มีรายได้รวม 25,695.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 31 จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ EBITDA อยู่ที่ 5,002.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 41 อย่างไรก็ตาม บริษัทรายงานการขาดทุนสุทธิ (325.0) ล้านบาท ในครึ่งปีแรกปี 2567 เนื่องจากมีผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน (2,275.0) ล้านบาท หากไม่รวมผลดังกล่าว บริษัทจะมีกำไรจากการดำเนินงานหลักในครึ่งปีแรกปี 2567 ที่ 1,950.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 174.9 ล้านบาท ในครึ่งปีแรกปี 2566

ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2567 AAV มีสินทรัพย์รวม 72,526.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 7 จากสิ้นปี 2566 และมีหนี้สินรวมอยู่ที่ 64,439.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 9 จากสิ้นปี 2566 โดยหากไม่รวมหนี้สินตามสัญญาเช่า บริษัทมีหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยจ่าย (Debt with interest bearing) จำนวน 8,652.9 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยจาก 8,661.3 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2566 และต้นทุนทางการเงินเฉลี่ยปัจจุบันอยู่ที่ร้อยละ 6.2

ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2567 AAV มีเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 4,079.9 ล้านบาท จากผลกำไรจากการดำเนินงานหลัก ในส่วนของเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุนมีจำนวน (353.9) ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นเงินค่าอะไหล่และชิ้นส่วนเครื่องบิน ขณะที่เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินมีจำนวน (3,432.0) ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากการชำระหนี้สินตามสัญญาเช่าจำนวน (3,078.4) ล้านบาท โดยสรุป บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น 294.0 ล้านบาท มาอยู่ที่ 1,603.8 ล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส

จากข้อมูลดังกล่าวข้างต้น AAV อาจยังไม่ใช่โอกาสการลงทุนในระยะสั้น เนื่องจากอัตราส่วนทางการเงินบางอย่างสะท้อนถึงความเสี่ยง เช่น P/E ล่าสุดอยู่ที่ -100 ซึ่งหมายความว่านักลงทุนไม่มีความเชื่อมั่นในผลประกอบการของบริษัทในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากไม่รวมผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน AAV จะมีกำไรจากการดำเนินงานหลักในไตรมาสนี่อยู่ที่ 309.7 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 18 จาก 378.1 ล้านบาท ในไตรมาสที่ 2 ปี 2566 นอกจากนี้ P/BV ล่าสุดอยู่ที่ 3.56 ซึ่งสะท้อนถึงราคาหุ้นที่สูงกว่ามูลค่าตามบัญชี แต่ YIELD ล่าสุดอยู่ที่ 0 ซึ่งหมายความว่านักลงทุนจะไม่ได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนในรูปของเงินปันผล วงจรเงินสดในปี 2566 อยู่ที่ 20.54 ซึ่งหมายความว่า AAV มีประสิทธิภาพในการสร้างยอดขายและเรียกเก็บเงินสดจากลูกหนี้การค้าได้ไม่ดีนัก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุนของ AAV เป็น “ติดลบ” หมายถึงบริษัทนำเงินไปลงทุนต่อยอดธุรกิจ

ดังนั้น AAV อาจเหมาะกับนักลงทุนที่ต้องการถือยาวรอการเติบโต โดยเฉพาะอย่างยิ่งนักลงทุนที่มองเห็นโอกาสการฟื้นตัวของภาคการบินในอนาคต

โอกาสการลงทุนใน AAV:
- ภาคการท่องเที่ยวมีแนวโน้มฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง
- การขยายฝูงบินและเครือข่ายการบินจะช่วยเพิ่มรายได้และส่วนแบ่งตลาด
- การปรับปรุงประสิทธิภาพในการควบคุมต้นทุน

ความเสี่ยงการลงทุนใน AAV:
- ความผันผวนของราคาน้ำมัน
- ความไม่แน่นอนของสถานการณ์เศรษฐกิจโลก
- การแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรมการบิน

**หมายเหตุ:** ข้อมูลนี้เป็นข้อมูลสรุปจากข้อมูลที่คุณให้มาและข้อมูลจากแหล่งอื่นๆ โปรดทำการวิเคราะห์ข้อมูลเพิ่มเติมก่อนตัดสินใจลงทุน