บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KSS มอง MASTER กำไร Q4/67 โตแรง! แต่ลดเป้าราคาเหลือ 34 บาท
P/E 7.11 YIELD 9.14 ราคา 8.75 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: MASTER คาดกำไร Q4/67 สูงสุดของปี
บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี (KSS) คาดการณ์กำไรสุทธิของ MASTER ในไตรมาส 4/2567 จะเติบโตโดดเด่นถึง 200 ล้านบาท (+22% YoY, +83% QoQ) เนื่องจากเป็นช่วง High Season และมีปัจจัยหนุนจากโรงพยาบาล MASTER รวมถึงส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม KSS ได้ปรับลดประมาณการกำไรปี 2567-2569 ลงเฉลี่ย 4% เนื่องจากผลกระทบจากการแข่งขันและส่วนแบ่งกำไรที่น้อยกว่าคาด
เหตุผลการปรับลดประมาณการและคำแนะนำ
KSS ปรับลดประมาณการกำไรปี 2567-2569 ลง 4% โดยปรับลดสมมติฐานการปรับขึ้นราคาศัลยกรรมเหลือเฉลี่ย 4% ต่อปี จากเดิม 7% เนื่องจากการแข่งขันที่สูงขึ้น นอกจากนี้ยังปรับลดส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมปี 2568-2569 เหลือ 79/105 ล้านบาท (เดิมบริษัทตั้งเป้า 80-100 ล้านบาท) จากผลกระทบของมาตรฐานบัญชี Price Purchase Allocation อย่างไรก็ตาม KSS ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตในระยะกลาง-ยาวของ MASTER
ราคาเป้าหมายใหม่และกลยุทธ์การลงทุน
KSS ปรับลดคำแนะนำเป็น "Trading Buy" พร้อมปรับลดราคาเป้าหมายใหม่เป็น 34 บาท (เดิม 58 บาท) อิง PER 18 เท่า (ปี 2568) เนื่องจากราคาหุ้นปรับตัวลงมากจากการขาย Big lot ในราคาต่ำ ขณะที่การเติบโตในระยะ 3 ปี (2568-2570) ชะลอตัวลงเหลือเฉลี่ย 12% จาก 29% ในช่วงปี 2565-2567 อย่างไรก็ตาม KSS มองว่าราคาปัจจุบันตอบรับการลดลงของประมาณการแล้ว จึงแนะนำ "Trading Buy" โดยมองว่ากลุ่มศัลยกรรมยังเติบโตได้ในระยะกลาง-ยาว