บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

PYLON เตรียมรายงานกำไร Q2/25F สูงสุดในรอบ 9 ไตรมาส ที่ 50 ล้านบาท พลิกจากขาดทุนในปีก่อนหน้า (+175% q-q) หนุนโดยการใช้เครื่องจักรเต็มกำลังการผลิตตามปริมาณงานที่สูง โบรกเกอร์ KSS (Krungsri Securities) มองแนวโน้มกำไร 2H25F ยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง และกำไรปี 25F ยังมี text-primary Upside risk จาก Backlog ที่ยังอยู่ในระดับใกล้จุดสูงสุดที่ 1.5 พันล้านบาท

text-primary คาดการณ์ผลประกอบการ Q2/25F เติบโตโดดเด่น

KSS คาดการณ์กำไรสุทธิ 2Q25F ที่ 50 ล้านบาท พลิกจาก text-danger -7 ล้านบาท ใน 2Q24 และ text-primary +175% q-q จากภาพรวมอุตสาหกรรมที่ฟื้นตัวและการทำงานได้เต็มไตรมาส โดยในไตรมาสนี้เริ่มงานรถไฟฟ้าสีส้ม รวมถึงงานต่อเนื่องจาก 1Q25 (เวิ้ง, คาราบาว) ทำให้คาดว่าจะมีการใช้เครื่องจักรสูงถึง 15 ชุด เทียบกับ 8/12 ชุด ใน 2Q24/1Q25 นอกจากนี้ คาดการณ์รายได้ที่ 438 ล้านบาท (text-primary +169% y-y, +45% q-q) และ Gross margin สูงสุดในรอบ 11 ไตรมาสที่ 19.0% เทียบกับ 2Q24/1Q25 ที่ 6.8%/13.4% จากการทำงานได้เต็มไตรมาสและงานช่วงหลังเริ่มมี Margin ดีขึ้น โดยเฉพาะงานรัฐที่เป็นงานค่าแรงล้วน

text-primary อุตสาหกรรมฟื้นตัว หนุนกำไร Turnaround

KSS มองว่าอุตสาหกรรมอยู่ในช่วงที่ดี และคาดการณ์กำไรปี 25F จะ text-primary Turnaround และยังมี text-primary Upside risk หากกำไร 2Q25F เป็นไปตามคาด จะทำให้กำไร 1H25F คิดเป็น 73% ของกำไรปี 2025F ที่ 94 ล้านบาท โดยมีโอกาสรับงานมากกว่าคาดและ Margin ที่จะทยอยฟื้นตัวหลังการแข่งขันต่ำลง ภาพรวมอุตสาหกรรมฟื้นตัวทั้ง Demand จากงานรัฐและเอกชน ขณะที่ Supply มีจุดเปลี่ยนเชิงบวกจากการที่ 1 ผู้ประกอบการ Big4 ออกจากตลาด ปัจจุบันบริษัทอยู่ในสถานะที่ดี โดยมี Backlog 1.5 พันล้านบาท ใกล้เคียงระดับสูงสุด และเพียงพอใน 2H25F แล้ว

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS แนะนำ "Buy" PYLON โดยให้ราคาเป้าหมายปี 25F ที่ 2.60 บาท อิง P/BV 2.0 เท่า โดยมองว่าภาพอุตสาหกรรมกลับมาฟื้นตัวเด่น และกำไร 2H25F ยังฟื้นตัวต่อเนื่อง นอกจากนี้ หุ้นยังมี Sentiment บวกจากผู้บริหารที่ซื้อหุ้นบ่อยในช่วง 1.5 เดือนที่ผ่านมา รวมราว 3.2 ล้านหุ้น