บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

BLUEBIK GROUP (BBIK) รายงานกำไรสุทธิ 1Q25 ที่ 72 ล้านบาท (+5% y-y, -30% q-q) สอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ แม้รายได้จะลดลงเล็กน้อยเนื่องจากปัจจัยฤดูกาลและการปรับโครงสร้างองค์กร แต่ GPM ปรับตัวดีขึ้นจากการใช้ทรัพยากรอย่างมีประสิทธิภาพ

ผลประกอบการและแนวโน้ม

บริษัทได้ชำระเงินซื้อหุ้น Innoviz รอบสุดท้าย ทำให้สัดส่วนการถือครองเพิ่มขึ้นเป็น 100% ส่งผลให้กำไรสุทธิของบริษัทใหญ่ปรับตัวเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนการถือหุ้นที่เพิ่มขึ้น ถึงแม้ 1Q25 จะเป็นช่วง Low season แต่คาดว่า 2Q25E จะมีการเติบโตต่อเนื่องจากฐานที่ต่ำใน 2Q24 และ Backlogs ที่ยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 1,063 ล้านบาท

ข้อสังเกตและปัจจัยท้าทาย

ภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวยังคงเป็นปัจจัยท้าทายในครึ่งปีหลัง บริษัทมีแผนที่จะทำ M&A แต่คาดว่าจะเห็นในช่วง 2H26 เป็นต้นไป เนื่องจากในปี 2025 บริษัทได้ชำระเงินเพื่อซื้อหุ้น Innoviz และจำเป็นต้องรักษาสภาพคล่อง เพื่อรองรับโครงการที่จะเข้าประมูลในอนาคต

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BYD แนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 35.00 บาท อ้างอิง PER ปี 2025 ที่ 19 เท่า คาดว่าผลประกอบการ 2Q25E จะเติบโตได้ทั้ง y-y และ q-q จากฐานกำไรสุทธิที่ต่ำในปีก่อน และแรงหนุนจาก Backlogs อย่างไรก็ตามภาพรวมครึ่งหลังของปียังเผชิญความท้าทายจากภาวะเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน บริษัทจึงมุ่งขยายฐานลูกค้าภาครัฐเพิ่มขึ้นเพื่อกระจายความเสี่ยงและรักษาโมเมนตัมการเติบโตในระยะยาว