บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Phillip Securities (Thailand) (PST) คาดการณ์ QH จะมีกำไรใน Q2/68 สูงขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (q-q) เนื่องจากมี Backlog คอนโดมิเนียม Q1-Sukhumvit เข้ามาช่วยหนุนยอดโอน แต่ยังคงต่ำกว่าเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า (y-y)

ผลการดำเนินงานและแนวโน้ม

• Q1/68: ยอดขาย 1,231 ล้านบาท ลดลง 27.0% y-y และ 13.4% q-q เนื่องจากการบริโภคที่ชะลอตัวในส่วนของแนวราบ
• Q1/68: รายได้จากการโอน 963 ล้านบาท ลดลง 27.9% y-y และ 40.1% q-q ทั้งแนวราบและแนวสูง
• Q1/68: กำไรสุทธิ 402 ล้านบาท ลดลง 18.0% y-y และ 13.9% q-q
• แนวโน้ม Q2/68: ยอดขายชะลอตัว q-q แต่คาดว่ายอดโอนจะสูงขึ้นจาก Backlog โดยเฉพาะคอนโด Q1-Sukhumvit
• แผนธุรกิจ: บริษัทมีแผนเปิดตัว 4 โครงการใหม่ในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 (2H68) รวมมูลค่า 6,886 ล้านบาท

ข้อสังเกต

• การเติบโต: บริษัทยังไม่มีแผนการซื้อที่ดินเพิ่มเติม ทำให้ปี 2569 มีแนวโน้มเปิดโครงการลดลง
• ความยั่งยืน: QH ได้รับการจัดอันดับ SET ESG Ratings “AAA” แสดงถึงความมุ่งมั่นในการดำเนินธุรกิจอย่างยั่งยืน
• ESG: บริษัทให้ความสำคัญกับการลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจก และการจัดการทรัพยากรอย่างมีประสิทธิภาพ

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

PST ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568 ลง 16.8% มาอยู่ที่ 1,734 ล้านบาท (-19.4% y-y) และปรับลดราคาพื้นฐานลงมาที่ 1.50 บาท โดยอิงจากวิธี Sum of The Parts (SOTP) เนื่องจากกำไรใน Q1/68 ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม ยังคงแนะนำ "ทยอยซื้อ" เนื่องจากคาดการณ์เงินปันผลปี 2568 ที่ 0.11 บาท/หุ้น คิดเป็น Div. yield 7.5% จากราคาหุ้นปัจจุบัน