บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
MASTER สวยอย่างมั่นใจ! โบรกเกอร์ BYD ชี้เป้า 39 บาท มองกำไรโตเฉลี่ย 11% ต่อปี
P/E 7.23 YIELD 8.99 ราคา 8.90 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: MASTER กับโอกาสเติบโตในธุรกิจความงาม
บริษัท มาสเตอร์ สไตล์ จำกัด (มหาชน) หรือ MASTER ผู้ให้บริการด้านศัลยกรรมความงามครบวงจร ภายใต้ชื่อ "โรงพยาบาลมาสเตอร์พีซ" ได้รับคำแนะนำ "ซื้อ" จากโบรกเกอร์ บียอนด์ (BYD) โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 39 บาท มองเห็นโอกาสการเติบโตจาก 3 ปัจจัยหลัก ได้แก่ การเติบโตของลูกค้าในประเทศ, การขยายฐานลูกค้าในต่างประเทศ (โดยเฉพาะอินโดนีเซีย), และการผนึกกำลังกับพันธมิตรเพื่อขยายบริการ
ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตและประมาณการกำไร
BYD คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิของ MASTER จะเติบโตเฉลี่ย (CAGR) 11% ต่อปี ในช่วงปี 2025-2027 โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 614 ล้านบาท, 685 ล้านบาท และ 720 ล้านบาท ตามลำดับ การเติบโตนี้มาจากทั้ง Organic และ Inorganic Growth โดยเฉพาะตลาดในประเทศที่เป็นผู้นำในอุตสาหกรรม และตลาดต่างประเทศที่มีศักยภาพอย่างอินโดนีเซีย นอกจากนี้ การร่วมเป็นพันธมิตรกับบริษัทต่างๆ จะช่วยสร้าง Synergy ทั้งในด้านบริการที่มีคุณภาพครบวงจร, การขยายไปยังพื้นที่ภูมิภาคต่างๆ ในประเทศไทย, และการได้รับการสนับสนุนจากธุรกิจสื่อโฆษณา
วิธีประเมินมูลค่าและข้อสังเกต
BYD ประเมินราคาเหมาะสมของ MASTER ที่ 39.00 บาท โดยแบ่งเป็นมูลค่าธุรกิจหลัก 36.50 บาท ซึ่งคำนวณโดยวิธี Discounted Cash Flow (DCF) (WACC 9.3% และ Terminal Growth 3%) และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม 2.60 บาท ซึ่งคำนวณโดยวิธี PER ปี 2025 ที่ระดับ 10 เท่า นักวิเคราะห์มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังซื้อขายต่ำกว่ากลุ่มธุรกิจเดียวกันที่มีค่าเฉลี่ย 14.25 เท่า
สรุป: โอกาสและความเสี่ยงในการลงทุน
โดยสรุป BYD แนะนำ "ซื้อ" หุ้น MASTER โดยมองเห็นศักยภาพการเติบโตที่แข็งแกร่งจากทั้งในประเทศและต่างประเทศ รวมถึงการ Synergy กับพันธมิตร อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาถึงความเสี่ยงต่างๆ ที่อาจเกิดขึ้น เช่น การแข่งขันในอุตสาหกรรม, ความผันผวนของเศรษฐกิจ, และความไม่แน่นอนของสถานการณ์ต่างๆ ก่อนตัดสินใจลงทุน