บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
MASTER: หยวนต้ายังแนะนำ "ซื้อ" มองเป้า 42 บาท รับแรงหนุนจากต่างประเทศ
P/E 7.23 YIELD 8.99 ราคา 8.90 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ:
บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น MASTER โดยให้ราคาเป้าหมาย 42 บาท มองว่าการเติบโตจะมาจากรายได้จากต่างประเทศที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าในระยะสั้นจะมีปัจจัยกดดันจากค่าใช้จ่าย PPA แต่ในระยะยาวมองว่าผลประกอบการจะดีขึ้น
รายละเอียดการวิเคราะห์:
หยวนต้า วิเคราะห์ว่ารายได้ปี 2024 ของ MASTER อยู่ที่ 2,135 ล้านบาท (+11.4% YoY) โดยมีรายได้จากต่างประเทศคิดเป็น 28% และมีการเติบโตถึง 49.6% YoY โดยมีสัดส่วนรายได้จากศัลยกรรมจมูก 21%, ศัลยกรรมยกคิ้วดึงหน้า ตา คอ 13%, ศัลยกรรมทรวงอก 10% และ Men health 9%
ข้อสังเกตและแนวโน้ม:
หยวนต้า ตั้งเป้ารายได้ของ MASTER เติบโตด้วยเลข 2 หลัก โดยมีเป้าหมายสัดส่วนรายได้จากลูกค้าต่างประเทศอยู่ที่ 40% อย่างไรก็ตาม การรับรู้ค่าใช้จ่าย PPA ของบริษัทร่วมใน 1Q25 จะเป็นปัจจัยกดดันทำให้งบ 1Q25 อาจเติบโตเพียง 10 – 15% YoY แต่หลังจากนั้นราคาหุ้นจะกลับมาเคลื่อนไหว Outperform ได้
สรุป:
หยวนต้า ยังคงประมาณการกำไรปี 2025 ของ MASTER ที่ 578 ล้านบาท (+10.7% YoY) โดยราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายด้วย PER2025 ต่ำเพียง 14.5 เท่า จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" แต่แนะนำให้ Trading ในกรอบ 28 – 33 บาท และเพิ่มน้ำหนักการลงทุนได้หลังงบ 1Q25 ผ่านไปแล้ว โดยราคาเป้าหมายอยู่ที่ 42 บาท ซึ่งคำนวณโดยใช้ PER @ 22x (รวม premium 2% จาก Yuanta ESG rating ที่ AA)