บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
BBGI กำไร Q4 โตกระโดด! คาดปี 68 กำไรโตต่อเนื่อง 58.3%
P/E 21.38 YIELD 3.14 ราคา 3.18 (2.58%)
ไฮไลท์สำคัญ: BBGI ผลงาน Q4/67 และแนวโน้มปี 68
BBGI รายงานผลประกอบการ Q4/67 พลิกเป็นกำไรสุทธิ 67.9 ล้านบาท จากที่ขาดทุนใน Q3/67 หนุนจาก NRV ที่ลดลงและกำไรจากการเข้าซื้อกิจการ ASPS คาดกำไรปี 68 โตต่อเนื่อง 58.3% รับรู้ธุรกิจไบโอดีเซลเต็มปี พร้อมส่วนแบ่งกำไรจาก SAF เริ่ม Q2/68 คงคำแนะนำ "Neutral" ราคาเป้าหมายใหม่ 5.7 บาท
รายละเอียดผลประกอบการและปัจจัยขับเคลื่อน
BBGI รายงานกำไรสุทธิ Q4/67 ที่ 67.9 ล้านบาท ดีขึ้นจากที่ขาดทุน 12.4 ล้านบาทใน Q3/67 โดยมีกำไรปกติเพิ่มขึ้น 9.3% QoQ มาอยู่ที่ 78.3 ล้านบาท จากราคาขายไบโอดีเซลที่เพิ่มขึ้น ASPS ระบุว่าธุรกิจไบโอดีเซลมีกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นตามราคาขายที่เพิ่มขึ้น 21.6% QoQ มาอยู่ที่ 43.3 บาท/ลิตร จากผลผลิตปาล์มน้ำมันที่ขาดแคลน สำหรับปี 2567 ทั้งปี BBGI มีกำไรปกติ 290.7 ล้านบาท เทียบกับขาดทุนปกติ 8.2 ล้านบาทในปี 2566 หนุนจากปริมาณขายไบโอดีเซลที่เพิ่มขึ้น และอัตรากำไรธุรกิจเอทานอลที่เริ่มฟื้นตัว
ประมาณการและกลยุทธ์การลงทุน
ASPS คาดการณ์กำไรปี 2568 ของ BBGI จะเติบโตต่อเนื่อง 58.3% YoY มาอยู่ที่ 460.3 ล้านบาท หลังรับรู้สัดส่วนธุรกิจไบโอดีเซลได้ 100% จาก 70% พร้อมเริ่มรับรู้ส่วนแบ่งกำไร SAF ใน Q2/68 อย่างไรก็ตาม คาด Q1/68 กำไรปกติจะลดลง QoQ จากราคาไบโอดีเซลและปริมาณขายเอทานอลที่อ่อนตัว ASPS ปรับปรุงค่าเฉลี่ย PER ถ่วงน้ำหนักใหม่มาอยู่ที่ 18 เท่า (เดิม 22 เท่า) เพื่อให้สอดคล้องกับค่าเฉลี่ย PER กลุ่มฯ ที่ 18-20 เท่า ส่งผลให้ราคาเป้าหมายใหม่ปี 2568 อยู่ที่ 5.7 บาท/หุ้น (เดิม 7.0) คงคำแนะนำ "Neutral" เน้นทยอยสะสมสำหรับการลงทุนระยะยาว