KGEN พลิกกำไรสุทธิ 120 ล้านบาทใน Q3/2569 รับอานิสงส์ธุรกิจยานยนต์ไฟฟ้าหนุนเต็มสูบ
ผลงานโดดเด่นจากส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วมและการปรับโครงสร้างธุรกิจบริการให้มีประสิทธิภาพสูงขึ้น
บริษัท คิง เจน จำกัด (มหาชน) หรือ KGEN รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2569 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ที่ 120.04 ล้านบาท จากที่เคยขาดทุน 35.57 ล้านบาทในช่วงเดียวกันของปีก่อน คิดเป็นการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญถึง 437.50% โดยได้รับแรงหนุนหลักจากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมที่ดำเนินธุรกิจผลิตยานยนต์ไฟฟ้า รวมถึงการปรับกลยุทธ์ลดสัดส่วนงานบริการที่มีอัตรากำไรต่ำลง เพื่อมุ่งเน้นงานที่สร้างผลตอบแทนได้ดีกว่าเดิม
Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน
หัวใจสำคัญของการพลิกฟื้นกำไรในไตรมาสนี้ คือ "การรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม (OJMT)" ควบคู่ไปกับการ "ปรับโครงสร้างธุรกิจบริการ" ให้มีความสามารถในการทำกำไรที่สูงขึ้น
1) หัวใจคืออะไร:
ปัจจัยหลักที่ผลักดันกำไรคือส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัท โอโมดา แอนด์ เจคู แมนูแฟคเจอริ่ง (ประเทศไทย) จำกัด (OJMT) จำนวน 137.34 ล้านบาท ซึ่งเป็นธุรกิจผลิตยานยนต์ไฟฟ้าที่เริ่มเดินสายการผลิตในช่วงกลางปี 2569 ประกอบกับการเริ่มรับรู้รายได้ใหม่จากการจำหน่ายรถยนต์ไฟฟ้าเชิงพาณิชย์ และการลดต้นทุนการให้บริการลง 26.61% YoY จากการคัดเลือกงานที่มีมาร์จินสูง
2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:
- ส่วนแบ่งกำไร: การที่โรงงานผลิตยานยนต์ไฟฟ้าของ OJMT เริ่มดำเนินการผลิตได้ตามแผน ทำให้บริษัทสามารถรับรู้ผลตอบแทนจากการลงทุนได้ทันทีในไตรมาสนี้
- การปรับโครงสร้าง: บริษัทตัดสินใจลดสัดส่วนการให้บริการขนส่งในส่วนงานที่มีอัตรากำไรต่ำ (Low Margin) ส่งผลให้รายได้จากการให้บริการรวมลดลง 23.76% YoY แต่ในขณะเดียวกันก็ทำให้ต้นทุนการให้บริการลดลงในสัดส่วนที่มากกว่า (ลดลง 26.61% YoY) ส่งผลบวกโดยตรงต่ออัตรากำไรสุทธิ
- ค่าใช้จ่ายบริหาร: ลดลง 26.14% YoY เนื่องจากไม่มีค่าใช้จ่ายก้อนใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับการจัดตั้งและวางโครงสร้างธุรกิจรถยนต์ไฟฟ้าเหมือนช่วงปีก่อนหน้า
3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:
มีโอกาสต่อเนื่องในส่วนของรายได้จากธุรกิจยานยนต์ไฟฟ้าและส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม เนื่องจากโรงงานผลิตได้เริ่มดำเนินการเต็มรูปแบบแล้ว อย่างไรก็ตาม ความต่อเนื่องของกำไรจะขึ้นอยู่กับยอดขายรถยนต์ไฟฟ้าเชิงพาณิชย์และการบริหารจัดการต้นทุนในธุรกิจบริการขนส่งที่บริษัทกำลังปรับโครงสร้างอย่างต่อเนื่อง ซึ่งถือเป็นกลยุทธ์หลักที่ฝ่ายจัดการมุ่งเน้นเพื่อสร้างความยั่งยืน
Highlight สำคัญ
- กำไรสุทธิ: พลิกเป็นกำไร 120.04 ล้านบาท (Q3/2568 ขาดทุน 35.57 ล้านบาท)
- ส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วม: รับรู้กำไรจาก OJMT จำนวน 137.34 ล้านบาท ซึ่งเป็นตัวแปรหลักที่พลิกฟื้นผลประกอบการ
- รายได้จากการขาย: เริ่มรับรู้รายได้ 18.59 ล้านบาท จากธุรกิจจำหน่ายรถยนต์ไฟฟ้าเชิงพาณิชย์
- การบริหารต้นทุน: ต้นทุนการให้บริการลดลง 26.61% YoY สะท้อนประสิทธิภาพการคัดเลือกงานบริการที่มีมาร์จินสูง
- ค่าใช้จ่ายบริหาร: ลดลง 26.14% YoY หลังผ่านพ้นช่วงลงทุนจัดตั้งโครงสร้างธุรกิจใหม่
ภาพรวมผลประกอบการ
ในไตรมาส 3/2569 บริษัทมีรายได้รวม 142.31 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 37.47% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยการพลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 120.04 ล้านบาท สะท้อนถึงความสำเร็จในการเปลี่ยนผ่านธุรกิจเข้าสู่อุตสาหกรรมยานยนต์ไฟฟ้าอย่างเต็มตัว
โอกาส
- การขยายธุรกิจไปสู่การผลิตและจำหน่ายชิ้นส่วนและอะไหล่สำหรับยานยนต์ไฟฟ้า ซึ่งอยู่ระหว่างการศึกษาความเป็นไปได้
- การเติบโตของอุตสาหกรรมยานยนต์ไฟฟ้าในประเทศไทยที่ช่วยสนับสนุนรายได้จากธุรกิจจำหน่ายรถยนต์ไฟฟ้าเชิงพาณิชย์
ความเสี่ยง
- ความสำเร็จของโครงการใหม่ๆ ขึ้นอยู่กับผลการศึกษาความเหมาะสมทางเศรษฐกิจและการอนุมัติจากบริษัท
- ความผันผวนของอุปสงค์ในตลาดรถยนต์ไฟฟ้าเชิงพาณิชย์และการแข่งขันในธุรกิจบริการขนส่ง
สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ
- ความคืบหน้าของโครงการผลิตและจำหน่ายชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ไฟฟ้า
- การรักษาอัตรากำไรของธุรกิจบริการขนส่งหลังการปรับโครงสร้าง
- ยอดขายรถยนต์ไฟฟ้าเชิงพาณิชย์ในไตรมาสถัดไป
- การบริหารจัดการต้นทุนคงที่ของธุรกิจใหม่
รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ)
บริษัทได้ปรับเปลี่ยนโมเดลธุรกิจบริการขนส่งอย่างชัดเจน โดยเน้น "คุณภาพมากกว่าปริมาณ" เห็นได้จากการยอมลดรายได้จากการให้บริการลง 23.76% เพื่อแลกกับการลดต้นทุนที่มากกว่า (26.61%) ซึ่งเป็นการเพิ่มประสิทธิภาพการใช้ยานพาหนะและคัดเลือกงานที่ให้ผลตอบแทนคุ้มค่ากว่าเดิม
ฐานะการเงินและกระแสเงินสด
บริษัทมีพัฒนาการทางการเงินที่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากการพลิกกลับมามีกำไรสะสมและกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ปรับตัวดีขึ้นตามผลประกอบการที่ฟื้นตัว
สรุปท้าย
KGEN ประสบความสำเร็จในการพลิกโฉมธุรกิจเข้าสู่ยานยนต์ไฟฟ้าอย่างเป็นรูปธรรมในไตรมาส 3/2569 โดยมีกำไรสุทธิ 120.04 ล้านบาท เป็นผลลัพธ์จากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมและการปรับโครงสร้างธุรกิจบริการให้มีประสิทธิภาพสูงขึ้น แม้รายได้จากการบริการจะลดลงตามกลยุทธ์ แต่การบริหารต้นทุนที่เข้มงวดและการเริ่มรับรู้รายได้จากธุรกิจใหม่เป็นสัญญาณบวกที่สำคัญสำหรับทิศทางในอนาคต