BEYOND รายได้โรงแรม Q3/2569 โตแกร่ง 17% หนุนผลประกอบการฟื้นตัวต่อเนื่อง

รายได้ธุรกิจโรงแรมพุ่งทะลุ 777 ล้านบาท พร้อมคุมต้นทุนการเงินได้ดีขึ้น ส่งผลขาดทุนสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

บริษัท เบาด์ แอนด์ บียอนด์ จำกัด (มหาชน) หรือ BEYOND รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2569 โดยมีรายได้รวม 781.13 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) จากความสำเร็จของโรงแรมระดับ Ultra-Luxury ทั้ง 2 แห่ง คือ โรงแรมโฟร์ซีซั่นส์กรุงเทพฯ ริมแม่น้ำเจ้าพระยา และโรงแรมคาเพลลา กรุงเทพ ซึ่งสามารถสร้างรายได้เติบโตในทุกส่วน ทั้งห้องพัก อาหาร และเครื่องดื่ม ส่งผลให้บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิลดลงเหลือ 36.52 ล้านบาท จากเดิมที่ขาดทุน 82.14 ล้านบาทในไตรมาส 3/2568 สะท้อนถึงศักยภาพการทำกำไรที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง

หัวใจกำไร: การเติบโตของรายได้โรงแรมและการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ

หัวใจสำคัญของผลประกอบการรอบนี้คือ "การเติบโตของรายได้ธุรกิจโรงแรม" ที่เพิ่มขึ้น 17% YoY โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจากรายได้ห้องพักที่ RevPAR ปรับตัวสูงขึ้นถึง 28% จากการเพิ่มขึ้นของทั้งอัตราการเข้าพักและราคาห้องพักเฉลี่ย ประกอบกับการบริหารต้นทุนทางการเงินที่ลดลง 15% จากการทยอยชำระคืนเงินกู้และอัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวลดลง

ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:

1. ความแข็งแกร่งของแบรนด์: โรงแรมทั้ง 2 แห่งได้รับการจัดอันดับติด 3 อันดับแรกของโลกจาก The World's 50 Best Hotels 2026 ต่อเนื่องเป็นปีที่ 3 ซึ่งช่วยดึงดูดกลุ่มลูกค้ากำลังซื้อสูง
2. ประสิทธิภาพการดำเนินงาน: แม้จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติในภาพรวมของประเทศจะลดลง แต่ BEYOND สามารถบริหารจัดการรายได้ให้เติบโตได้ในทุกไตรมาส โดยค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้นในอัตราที่ต่ำกว่าการเติบโตของรายได้ สะท้อนถึงการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ
3. การปรับโครงสร้างหนี้: การชำระคืนเงินกู้ยืมและหุ้นกู้ตามกำหนด รวมถึงการปรับโครงสร้างเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน ช่วยลดภาระดอกเบี้ยจ่ายและเพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงิน

จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:

มีโอกาสต่อเนื่อง จากแนวโน้มธุรกิจโรงแรมที่เติบโตได้ในทุกไตรมาสของปี 2569 และความมั่นใจของฝ่ายจัดการในการบรรลุเป้าหมายรายได้รวมที่ 3,600 ล้านบาทในปีนี้ ประกอบกับกลยุทธ์การรักษามาตรฐานการบริการระดับโลกที่ช่วยสร้างความได้เปรียบในการแข่งขันในระยะยาว

Highlight สำคัญ

• รายได้รวม: 781.13 ล้านบาท (+17% YoY) และรายได้ 9 เดือนแรกอยู่ที่ 2,567.61 ล้านบาท (+15% YoY)
• EBITDA: ไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 122.70 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 52% YoY สะท้อนกำไรจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง
• ผลขาดทุนสุทธิ: ลดลงเหลือ 36.52 ล้านบาท (จาก 82.14 ล้านบาทใน Q3/2568)
• ต้นทุนทางการเงิน: ลดลง 15% YoY จากการชำระคืนเงินต้นและอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง
• ฐานะการเงิน: อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (IBD/E) ปรับตัวลดลงเหลือ 0.74 เท่า ณ สิ้นไตรมาส 3/2569

ภาพรวมผลประกอบการ

รายได้จากการประกอบกิจการโรงแรมเป็นรายได้หลักของบริษัท โดยในไตรมาส 3/2569 สัดส่วนรายได้มาจากห้องพัก 52% อาหารและเครื่องดื่ม 41% และรายได้อื่นๆ 7% ซึ่งทุกส่วนมีการเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อน ส่งผลให้ภาพรวม 9 เดือนแรกบริษัทมีกำไรสุทธิ 25.49 ล้านบาท พลิกจากขาดทุนในช่วงเดียวกันของปีก่อน

โอกาส

• การเป็นจุดหมายปลายทางระดับโลกของโรงแรมทั้ง 2 แห่ง ช่วยรักษาความสามารถในการตั้งราคา (Pricing Power)
• การขยายโอกาสในธุรกิจ Hospitality และ Lifestyle เพิ่มเติม เพื่อสร้างรายได้ที่หลากหลาย
• การบริหารโครงสร้างหนี้ที่ช่วยลดภาระดอกเบี้ยจ่ายในอนาคต

ความเสี่ยง

• ความผันผวนของจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติในภาพรวมของประเทศ
• การแข่งขันในอุตสาหกรรมโรงแรมระดับ Ultra-Luxury
• ภาวะเศรษฐกิจที่อาจส่งผลต่อกำลังซื้อของนักท่องเที่ยว

สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ

1. การบรรลุเป้าหมายรายได้รวม 3,600 ล้านบาทในปี 2569
2. การรักษาอัตราการเข้าพักและราคาห้องพักเฉลี่ย (RevPAR) ในไตรมาส 4 ซึ่งเป็นช่วงไฮซีซั่น
3. การบริหารจัดการกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพื่อรองรับการชำระคืนหนี้สินตามกำหนด
4. การพัฒนาโครงการใหม่ๆ ในธุรกิจ Hospitality และ Lifestyle ตามแผนงานของบริษัท

รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ)

ธุรกิจโรงแรมของบริษัทเน้นกลุ่มลูกค้าคุณภาพสูง โดย RevPAR เติบโต 28% YoY เป็นตัวขับเคลื่อนหลัก นอกจากนี้ รายได้อาหารและจัดเลี้ยงยังเติบโต 7% จากการจัดงานประชุมและงานจัดเลี้ยงต่างๆ ซึ่งเป็นส่วนเสริมรายได้ที่สำคัญนอกเหนือจากห้องพัก

ฐานะการเงินและกระแสเงินสด

ณ วันที่ 30 กันยายน 2569 บริษัทมีเงินสด 502.68 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปี 2568 เนื่องจากการนำเงินสดไปชำระคืนหุ้นกู้และเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินรวม 927.91 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวก 633.22 ล้านบาท ซึ่งแสดงถึงความสามารถในการสร้างเงินสดจากธุรกิจหลักที่แข็งแกร่ง

สรุปท้าย

BEYOND แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวที่ชัดเจนผ่านรายได้โรงแรมที่เติบโตต่อเนื่องและการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ โดยเฉพาะการลดภาระหนี้สินและดอกเบี้ยจ่าย แม้ภาพรวมอุตสาหกรรมท่องเที่ยวจะมีความผันผวน แต่ด้วยตำแหน่งทางการตลาดระดับ Ultra-Luxury ทำให้บริษัทมีความมั่นใจในการบรรลุเป้าหมายรายได้ปี 2569 ที่ 3,600 ล้านบาท ซึ่งนักลงทุนควรติดตามความสามารถในการรักษาอัตราการเติบโตของรายได้ในไตรมาสสุดท้ายของปีต่อไป