บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Maybank Kim Eng (MST) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น BBIK โดยให้ราคาเป้าหมาย 28.20 บาท มองอุปสงค์ที่แข็งแกร่งจาก AI และคลาวด์ หนุนกำไร Q1/69 โต 12% YoY

ไฮไลท์สำคัญ: สงครามไม่กระทบ BBIK, โอกาสเติบโตจาก AI และคลาวด์

ถึงแม้ราคาหุ้น BBIK จะปรับตัวลง 12% หลังเกิดสงครามในตะวันออกกลาง แต่ MST มองว่าบริษัทยังคงแข็งแกร่งด้วยอุปสงค์ที่สะสมจากโครงการ AI และคลาวด์ นอกจากนี้ การลงทุนของลูกค้าที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ เช่น ธนาคารไร้สาขา (virtual banks) ที่ต้องเร่งลงทุนเพื่อเริ่มดำเนินงานกลางปี 2569 ยังเป็นปัจจัยหนุนการเติบโต

รายละเอียดการวิเคราะห์: คาดการณ์กำไร Q1/69 และปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโต

MST คาดการณ์กำไรหลัก 1Q69 ของ BBIK ที่ 81 ล้านบาท (+12% YoY, -36% QoQ) โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนจากโครงการที่เลื่อนมาจากช่วง เม.ย.-ส.ค. 2568 และการลงทุนที่จำเป็นของลูกค้า นอกจากนี้ MST ยังคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นปี 2569 ที่ 50.4% เพิ่มขึ้นจาก 50.0% ในปี 2568 เนื่องจากการใช้ทรัพยากรบุคคล (staff utilisation) ที่สูงขึ้น

ข้อสังเกต: BBIK ซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ย, โอกาส Re-rating

BBIK ซื้อขายที่ P/E ล่วงหน้า 1 ปี เพียง 10 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 4.6 ปีที่ 30 เท่า ถึง 1.5 SD MST มองว่าปัจจัยกระตุ้นการ re-rating ได้แก่ 1) กำไร 1Q69 แข็งแกร่ง (+12% YoY) และ 2) ดีล JV และ M&A ใหม่

สรุป: คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 28.20 บาท

MST ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น BBIK โดยให้ราคาเป้าหมายด้วยวิธี DCF ที่ 28.20 บาท (ไม่เปลี่ยนแปลง) จากการคาดการณ์กำไรหลักปี 2569 เติบโต 12% หนุนโดยอุปสงค์ที่สะสม รวมถึงโครงการด้าน AI และคลาวด์