บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) คาดการณ์กำไรหลักของ CPAXT ใน Q1/26F จะอยู่ที่ 2.7 พันล้านบาท ลดลง 3% YoY แต่เพิ่มขึ้น 7% QoQ

ผลการดำเนินงานและปัจจัยกระทบ

KSS คาดการณ์ว่ากำไรหลักที่ลดลง YoY เป็นผลมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่อ่อนตัวลง เนื่องจากการกักตุนสินค้าของผู้บริโภคในเดือนมีนาคม ทำให้ Product Mix เปลี่ยนไปสู่สินค้าอาหารแห้งและอาหารสดซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่า อย่างไรก็ตาม ยอดขาย SSSG ของธุรกิจค้าส่งเพิ่มขึ้น 0.5% ในขณะที่ธุรกิจค้าปลีกทรงตัว

ข้อสังเกตและการวิเคราะห์

SSSG ในเดือนเมษายนยังคงเป็นบวกเนื่องจากผู้บริโภคยังคงกักตุนสินค้าท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ KSS เชื่อว่า SSSG ในเดือนเมษายนจะเป็นบวก ความเสี่ยงสำคัญคือการฟื้นตัวของการบริโภคภายในประเทศที่ล่าช้าซึ่งได้รับผลกระทบจากความท้าทายทางเศรษฐกิจภายในประเทศรวมถึงแนวโน้มเศรษฐกิจโลกที่ไม่แน่นอน

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ CPAXT โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 15.00 บาท อิงจาก P/E ปี 2026F ที่ 16.5 เท่า เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันค่อนข้างสูงที่ 17.3 เท่าของ P/E ปี 2026F ในขณะที่ EPS อาจเติบโตเพียง 2% ในปี 2026F