บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

หุ้น BBIK ยังมีอัพไซด์! บล.ยูันต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 28.60 บาท มองธุรกิจปี 2569 เติบโตต่อเนื่องจาก Backlog ที่แข็งแกร่งและการประมูลงานใหม่ๆ

YUANTA วิเคราะห์ BBIK

บล.ยูันต้า (ประเทศไทย) วิเคราะห์หุ้น บมจ.บลูบิค กรุ๊ป (BBIK) โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" และให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 28.60 บาท อิง PER 16 เท่า แม้ราคาหุ้นจะปรับขึ้นมาบ้างแล้ว แต่ยังซื้อขายที่ PER ปี 2569 เพียง 12.1 เท่า ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายของบริษัทฯ อย่างมีนัยสำคัญ

ยูันต้าประเมินกำไรสุทธิปี 2569 ของ BBIK ที่ 358 ล้านบาท (+6% YoY) ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายของบริษัทฯ ที่ตั้งเป้าเติบโต 20% YoY อย่างไรก็ตาม ยูันต้ามองว่ามีโอกาสปรับเพิ่มประมาณการ หากการเติบโตใน 1H26 เป็นไปตามเป้าหมายของบริษัทฯ

ทั้งนี้ BBIK จะขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 29 เม.ย. 2569 สำหรับเงินปันผล 0.48 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Yield ราว 2.2%

ข้อสังเกตและประเด็นสำคัญ

Backlogs ณ สิ้นปี 2568 อยู่ที่ 952 ล้านบาท แบ่งเป็น Backlogs ที่ BBIK 838 ล้านบาท และที่ Orbits 114 ล้านบาท การประมูลงานในปี 2569 มีแนวโน้มที่ดี โดยเฉพาะกลุ่มธนาคาร กลุ่มประกัน และกลุ่มสื่อสารที่ฟื้นตัวต่อเนื่องจาก 4Q25 นอกจากนี้ ในปี 2569 จะมีงานกลุ่ม Virtual Bank และงานยกระดับไอทีในอุตสาหกรรมธนาคารที่มีแนวโน้มเติบโตสูง

BBIK ตั้งเป้าหมายที่จะเน้น 1) การสร้าง JV ใหม่ที่เป็นบริการรูปแบบใหม่สำหรับลูกค้า 2) การเพิ่ม Utilization ในกลุ่มพนักงานไปสู่ระดับ 70% จากระดับ 65% และ 3) การเติบโตธุรกิจในตลาด AI

บริษัทฯ ตั้งเป้าหมาย M&A ในดีลที่มีนัยสำคัญต่อบริษัทฯ อย่างน้อย 1 ดีลภายในปีนี้ (คาดภายใน 2H26) และมีการปรับโครงสร้างภายในกลุ่ม Digital Excellence Service และเปลี่ยนชื่อ Bluebik Vulcan เป็น Bluebik Digital เพื่อเตรียมไว้สำหรับการ Spin-off เข้าตลาดในช่วง 3 ปีจากนี้

สรุป

บล.ยูันต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น BBIK โดยมองว่าหุ้นมีโอกาสถูก re-rate สู่ PER 14 เท่า หรือราว 25.00 บาทในระยะถัดไป จากแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งและโอกาสในการขยายธุรกิจ