บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary กำไรทำจุดสูงสุดใหม่ ดีกว่าที่คาดการณ์

BBIK หรือ บลูบิค กรุ๊ป รายงานผลประกอบการ Q4/25 สุดปัง กำไรสุทธิ 127 ล้านบาท โตกระโดด 87% QoQ และ 19% YoY สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ถึง 17% สาเหตุหลักมาจากรายได้และอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะการกลับมาของโครงการขนาดใหญ่ที่ช่วยหนุนกำไรปกติให้เติบโตอย่างโดดเด่น

text-primary ผลงานเด่นทุกด้าน หนุนรายได้โตต่อเนื่อง

รายได้รวมใน Q4/25 อยู่ที่ 451 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% QoQ และ 10% YoY โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจาก:

• Digital Excellence: 226 ล้านบาท (+17% QoQ, +11% YoY)
• ERP & CRM: 138 ล้านบาท (+27% QoQ, -6% YoY)
• AI: 22 ล้านบาท (+13% QoQ, -13% YoY)
• Corporate Training: 29 ล้านบาท (-14% QoQ, +23% YoY)

นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นยังปรับตัวดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด อยู่ที่ 53.9% (+902 bps QoQ, +13 bps YoY) และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมอยู่ที่ 24 ล้านบาท (+64% QoQ, +11% YoY)

text-primary เป้าปี 2026 เติบโต 20% ยังมี Upside อีกเพียบ

สำหรับปี 2026 BBIK ตั้งเป้าเติบโต 20% YoY โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของตลาด Digital Transformation, บริการ AI, Virtual Bank และ Cloud ทั้งภาครัฐและเอกชน ซึ่งจะสร้างโอกาสใหม่ๆ ให้กับบริษัทอย่างต่อเนื่อง

ถึงแม้ว่าประมาณการกำไรปี 2026 ของ YUANTA จะอยู่ที่ 358 ล้านบาท (+6% YoY) แต่ด้วยเป้าหมายที่บริษัทตั้งไว้ ทำให้ประมาณการนี้ยังมี Upside ที่น่าสนใจ

text-primary คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 28.60 บาท

YUANTA คงราคาเป้าหมายสิ้นปี 2026 ที่ 28.60 บาท อิง PER 16x แม้ราคาหุ้นจะปรับขึ้นมาบ้างแล้ว แต่ปัจจุบันยังซื้อขายบน PER ปี 2026 เพียง 11.3x ซึ่งถือว่าไม่แพงเมื่อเทียบกับศักยภาพการเติบโตและ Upside ที่ยังมีอยู่

เชิงกลยุทธ์ คาดว่าหุ้น BBIK จะตอบรับเชิงบวกต่อผลประกอบการที่แข็งแกร่ง และในระยะกลางยังมีโอกาส Re-rate สู่ PER 13-14x หรือราว 23.00-25.00 บาท