บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary FSSIA มอง BBIK กำไรโตแกร่ง คงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมเพิ่มราคาเป้าหมาย

FSSIA (FSS International Investment Advisory Securities Co Ltd) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น BBIK (Bluebik Group) พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 25.50 บาท จากเดิม 23.40 บาท มองว่ากำไรหลักใน 4Q25 เติบโตอย่างแข็งแกร่ง และคาดการณ์กำไรปี 2026 จะเติบโตต่อเนื่องอีก 12.8%

text-primary กำไร 4Q25 โตเกินคาด หนุนปรับประมาณการกำไรปี 2026-2028

กำไรสุทธิ 4Q25 ของ BBIK อยู่ที่ 126.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23.3% YoY และ 86.7% QoQ โดยกำไรหลักอยู่ที่ 126.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18.6% YoY และ 87.1% QoQ ซึ่งสูงกว่าที่ FSSIA และตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 23% สาเหตุหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ดีกว่าคาด และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่สูงขึ้น รายได้ใน 4Q25 เติบโต 10.2% YoY และ 17.7% QoQ เป็นไปตามที่คาดการณ์ สนับสนุนโดยการเติบโตอย่างต่อเนื่องของการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัลและการให้คำปรึกษาด้านการจัดการ จากความต้องการที่ยั่งยืนจากลูกค้าในกลุ่มธนาคาร บริการทางการเงิน และโทรคมนาคม

text-primary จับตา Virtual Bank หนุนการเติบโตในอนาคต

FSSIA คาดการณ์ว่า BBIK จะได้รับรายได้เพิ่มเติมจากโครงการ Virtual Bank ใหม่ (ธปท. กำหนดให้เริ่มดำเนินการประมาณกลางปี 2026) การย้ายระบบคลาวด์ และงานด้าน Digital Transformation อย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะช่วยเพิ่ม Operating Leverage ให้กับบริษัท จึงได้ปรับประมาณการกำไรปี 2026-2028 ขึ้น 8.0%/6.1%/4.5% ตามลำดับ โดยคาดการณ์การเติบโตของกำไรปี 2026 ที่ 12.8% YoY จากการเติบโตของรายได้ 8.6% YoY (ต่ำกว่าเป้าหมายของบริษัทที่ 20% YoY) อย่างไรก็ตาม ประมาณการปัจจุบันยังไม่ได้รวม Upside จาก M&A ที่อาจเกิดขึ้น สำหรับ 1Q26 คาดว่ากำไรหลักจะยังคงเติบโต YoY แต่จะลดลง QoQ ตามฤดูกาล

text-primary คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ 25.50 บาท

FSSIA ปรับราคาเป้าหมายปี 2026 เป็น 25.50 บาท อิงจากค่าเฉลี่ย P/E ของกลุ่มที่ 13.3 เท่า แม้ว่าราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นหลังการเลือกตั้ง แต่ Valuation ยังคงน่าสนใจที่ 10.6 เท่าของประมาณการ P/E ปี 2026 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มและมีค่า PEG < 1 นอกจากนี้ BBIK ยังประกาศจ่ายเงินปันผล 0.48 บาท/หุ้น (คิดเป็น Yield 2.4% ที่ราคาปัจจุบัน) โดยมีวันที่ XD 29 เมษายน 2026