บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary Krungsri Securities มอง BCP กำไรปี 2569 ฟื้นตัวเด่น +187%

BCP มีแนวโน้มกำไรสุทธิปี 2569 ฟื้นตัวอย่างโดดเด่นถึง 187% จากปีก่อนหน้า หนุนโดยธุรกิจโรงกลั่นและโรงไฟฟ้า Krungsri Securities ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 47.5 บาท

text-primary Upside Risk จากดีล CHK หนุนกำไรโตเฉลี่ย 19%

Krungsri Securities มองบวกต่อข้อมูลจากที่ประชุมนักวิเคราะห์ โดยเฉพาะ upside risk จากการเข้าซื้อ Chevron Hong Kong (CHK) ซึ่งคาดว่าจะช่วยหนุนกำไรปี 2569-2570 อีก 5-11% และเพิ่มราคาเป้าหมายอีก 0.2-3.6 บาทต่อหุ้น ส่งผลให้กำไรปกติปี 2568-2570 มีโอกาสเติบโตเฉลี่ย 19% เร่งขึ้นจากเดิมที่คาดไว้ 15%

text-primary โรงกลั่นศรีราชา Run สูงต่อเนื่อง, ขยายธุรกิจค้าน้ำมันในฮ่องกง

ธุรกิจโรงกลั่นมีประสิทธิภาพเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง โดยตั้งเป้า crude run ปี 2569 เพิ่มขึ้น 4% เป็น 275 KBD จาก 264 KBD ในปี 2568 จากไม่มีปิดซ่อม โรงกลั่นศรีราชาสามารถดำเนินการผลิตในระดับสูงได้ต่อเนื่อง หลังอัพเกรด (switch on the fly) ประกอบกับ supply ที่ตึงตัวทำให้ product spread อยู่ในระดับสูง นอกจากนี้ BCP ยังขยายธุรกิจค้าน้ำมันไปฮ่องกง โดยตั้งเป้าหนุน EBITDA ปี 2569 ราว 750-1,000 ล้านบาท (เต็มปี 1,500-2,000 ล้านบาทต่อปี) หลังเข้าซื้อ CHK สำเร็จ

text-primary คำแนะนำการลงทุน

Krungsri Securities คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ BCP ด้วยราคาเป้าหมาย 47.5 บาท อิงจาก DCF valuation (WACC 8%) โดยมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการเติบโตของกำไรในอนาคต จากการฟื้นตัวของธุรกิจโรงกลั่น, การขยายธุรกิจไปยังฮ่องกง และการเติบโตของธุรกิจ Natural Resources (OKEA) PER ราว 6.5 เท่า ต่ำสุดในกลุ่ม