บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) (LHS) คาดการณ์กำไรสุทธิของ บมจ. บลูบิค กรุ๊ป (BBIK) ในไตรมาส 4/2568 เติบโตอย่างโดดเด่น ทำสถิติสูงสุดของปี พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายที่ 28.00 บาท

คาดการณ์กำไร Q4/68F สุดพีค

LHS คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 4/2568 ของ BBIK ที่ 117 ล้านบาท (+72% QoQ, +14% YoY) ซึ่งเป็นผลมาจากการรับรู้รายได้ที่เพิ่มขึ้นในช่วงปลายปี และอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ส่งผลให้กำไรสุทธิปี 2568 สูงกว่าประมาณการเดิมเล็กน้อย โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักดังนี้

• รายได้รวมคาดอยู่ที่ 457 ล้านบาท (+19%QoQ, +12%YoY) ทำสถิติสูงสุดของปี จาก Backlog ณ สิ้นไตรมาส 3/2568 ที่ 332 ล้านบาท
• สัดส่วนรายได้หลักมาจากธุรกิจ DX, ERP & CRM จากกลุ่มลูกค้าเทคโนโลยีและการสื่อสาร ภาครัฐ และเริ่มรับรู้รายได้จาก Virtual Bank
• GPM เพิ่มขึ้นมาก QoQ เป็น 52% จากสัดส่วนรายได้จาก "Sauce Skills" ที่ลดลง

นอกจากนี้ BBIK ตั้งเป้าหมายรายได้ปี 2569 เติบโต +20%YoY จากงาน AI, Virtual Bank, Cloud First Policy และคาดว่าจะเพิ่มสัดส่วนรายได้จากภาครัฐอย่างต่อเนื่อง

โอกาสเติบโตจากการควบรวมกิจการ (M&A)

BBIK คาดว่าจะมีดีล M&A ใหม่เกิดขึ้นใน 1H69F ซึ่งหากเป็นไปตามแผน จะทำให้รายได้เติบโตได้มากกว่า 20% LHS มองว่าราคาหุ้นที่ลดลงเป็นโอกาสในการลงทุนระยะยาว เนื่องจาก P/E ปัจจุบันอยู่ที่ 8x

คำแนะนำการลงทุน

LHS คงคำแนะนำ "ซื้อ" BBIK โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 28.00 บาท อิงจากการประเมินมูลค่าด้วยวิธี DCF โดยมองว่า BBIK มีแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งจาก Virtual Bank และ AI รวมถึง Upside จากดีล M&A ใหม่