บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

BYD คาดการณ์กำไรสุทธิของ BBIK ใน 4Q25E จะอยู่ที่ 112 ล้านบาท (+9% y-y, +65% q-q) หนุนจากรายได้ที่เร่งตัวขึ้นตามปัจจัยฤดูกาลและการฟื้นตัวของความต้องการในกลุ่มลูกค้าภาคเอกชนและภาครัฐ คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 22.70 บาท

Momentum 4Q25E และปัจจัยหนุน

กำไรสุทธิ 4Q25E คาดอยู่ที่ 112 ล้านบาท (+9% y-y, +65% q-q) จากฐานที่ต่ำใน 3Q25 และรายได้ที่เพิ่มขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 450 ล้านบาท (+10% y-y, +18% q-q) ปัจจัยหนุนหลักมาจากการฟื้นตัวของความต้องการในกลุ่มลูกค้าภาคเอกชนและภาครัฐ รวมถึงการเริ่มรับรู้รายได้จากโครงการ Virtual Bank ใน 4Q25

อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ใน 4Q25 จะฟื้นตัวขึ้นสู่ระดับ 53% จาก 48% ใน 3Q25 สะท้อนรายได้จากงาน Digital Transformation ที่มีมาร์จิ้นสูงเพิ่มขึ้น

Backlog คาดว่าจะอยู่ที่ราว 1.0 พันล้านบาท ใกล้เคียงกับระดับใน 3Q25 เนื่องจากลักษณะงานส่วนใหญ่เป็นโครงการระยะสั้น

ข้อสังเกตและประมาณการปี 2569

ปี 2568 มีโอกาสทำจุดสูงสุดใหม่อีกครั้ง แม้คาดว่ากำไรสุทธิ 4Q25E จะหนุนให้ผลประกอบการทั้งปี 2568 สูงกว่าประมาณการเดิม 10%

ปี 2569 ยังคงประเมินผลประกอบการในกรอบทรงตัว y-y ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายการเติบโต 20% เนื่องจากมีมุมมองเชิงอนุรักษ์นิยมต่อภาวะเศรษฐกิจไทยที่ยังอยู่ในช่วงรอความชัดเจนด้านนโยบายภาครัฐ

คำแนะนำและกลยุทธ์

คงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 22.70 บาท อ้างอิง PER ปี 2026 ที่ 15 เท่า บริษัทเดินหน้าปรับโครงสร้างการเติบโตผ่าน Upsell และ Cross-sell ควบคู่กับการยกระดับประสิทธิภาพการดำเนินงานด้วยการนำ AI มาใช้

บริษัทยังคงมองหาโอกาส Inorganic Growth ผ่านการเข้าซื้อกิจการ (M&A) ซึ่งมีความเป็นไปได้ที่จะเห็นความคืบหน้าในปีนี้ อย่างไรก็ดีในประมาณการยังไม่รวม Upside จาก M&A โดยจะรอความชัดเจนเพิ่มเติมจากบริษัทในช่วงกลางปี 2569