บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Phillip Securities (Thailand) คาดการณ์กำไรสุทธิของ บมจ.ควอลิตี้เฮ้าส์ (QH) ในปี 2568 จะลดลง 22.4% YoY เหลือ 1,669 ล้านบาท โดยมีปัจจัยกดดันจากยอดขายที่ชะลอตัวและการแข่งขันที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม PST แนะนำ "ทยอยซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 1.40 บาท เนื่องจากมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันอยู่ในโซนต่ำและมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่น่าสนใจ

คาดการณ์ผลประกอบการ 4Q68

PST คาดการณ์ว่า QH จะมีกำไรสุทธิใน 4Q68 ที่ 432 ล้านบาท ลดลง 7.5% YoY และ 10.0% QoQ ถึงแม้ว่ายอดขายจะสูงขึ้น YoY จากการจัดโปรโมชั่น แต่ชะลอตัวลง QoQ ทั้งในส่วนของแนวราบและแนวสูง นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) คาดว่าจะลดลง YoY เนื่องจาก Product Mix และส่วนแบ่งกำไรจาก HMPRO ที่อ่อนตัว

แนวโน้มปี 2569

PST คาดว่า QH อาจไม่มีการเปิดโครงการใหม่ในปี 2569 โดยจะเน้นการขายโครงการที่มีอยู่และการลดระดับสต๊อก เพื่อให้สอดคล้องกับสภาพเศรษฐกิจในปัจจุบัน ดังนั้น PST จึงคาดว่ากำไรในปี 2569 จะยังคงอ่อนตัว YoY ต่อเนื่อง

คำแนะนำการลงทุนและราคาเป้าหมาย

ถึงแม้ว่าผลประกอบการของ QH จะชะลอตัว แต่ PST มองว่าราคาหุ้นได้สะท้อนปัจจัยลบไปมากแล้ว และมี Dividend Yield ปี 2568 คาดการณ์ที่ 6.3% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีย้อนหลังที่ 5.7% ดังนั้น PST จึงแนะนำ "ทยอยซื้อ" เพื่อรับเงินปันผล โดยให้ราคาพื้นฐานปี 2569 ที่ 1.40 บาท อิงวิธี SOTP (Sum of The Parts) ที่ P/E 9.1 เท่า บวก ESG 2.8%