บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
MASTER: หยวนต้าลดคำแนะนำเป็น "TRADING" ชี้กำไรปี 2569 โตต่ำ
P/E 6.42 YIELD 10.13 ราคา 7.90 (0.00%)
text-primary ไฮไลท์สำคัญ
บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ปรับลดคำแนะนำสำหรับหุ้น MASTER เป็น "TRADING" พร้อมลดราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ลงเหลือ 8.70 บาท จากเดิม 13.50 บาท เนื่องจากแนวโน้มกำไรที่ไม่สดใส โดยคาดว่ากำไรปี 2569 จะเติบโตเพียง 2.7% YoY
text-primary ผลกระทบจากปัจจัยภายนอกและภายใน
หยวนต้าคาดการณ์ว่ากำไรใน 4Q25 จะฟื้นตัว QoQ ได้ แต่ไม่มากเท่าที่คาดหวังไว้ เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจในประเทศที่ส่งผลกระทบต่อการบริโภคและกำลังซื้อ การแข่งขันที่สูงขึ้นในธุรกิจโรงพยาบาลด้านความงาม และความขัดแย้งในภูมิภาคที่ส่งผลกระทบต่อรายได้จากลูกค้าบางกลุ่ม นอกจากนี้ บริษัทร่วมทุนยังได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจและปัญหาอุทกภัย ทำให้ส่วนแบ่งกำไรไม่เป็นไปตามเป้า
บริษัทตั้งเป้ารายได้ปี 2569 ทรงตัว YoY เนื่องจากการแข่งขันที่ยังสูงทั้งด้านราคาและการดึงตัวบุคลากร ทำให้บริษัทยังต้องใช้เวลาในการปรับกลยุทธ์องค์กร
text-primary ข้อสังเกตและประมาณการ
หยวนต้าปรับประมาณการรายได้และกำไรลง ส่งผลให้กำไรปี 2568 ลดลง 14.0% YoY เหลือ 197 ล้านบาท และกำไรปี 2569 ลดลง 25.4% YoY เหลือ 205 ล้านบาท
การปรับประมาณการกำไรลงทำให้ EPS ปี 2569 ลดลงเหลือ 0.67 บาท เติบโตเพียง 2.7% YoY ทำให้หยวนต้าปรับ PER ในการประเมินมูลค่าลงจาก 15 เท่า เป็น 13 เท่า
text-primary คำแนะนำและกลยุทธ์การลงทุน
ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ที่ 8.70 บาท ซึ่งมี Upside gain เพียง 3.0% หยวนต้าจึงลดคำแนะนำเป็น "TRADING" และถอด MASTER ออกจากการเป็นหุ้น Top pick ของกลุ่มโรงพยาบาล
หยวนต้าแนะนำว่าหากมีสถานะอยู่แล้ว แนะนำให้ถือเพื่อรับเงินปันผล โดยคาดว่างบปี 2568 จะจ่ายที่ 0.33 บาท ให้ผลตอบแทน 3.9% แต่หากไม่มีสถานะหรือต้องการลงทุนเพิ่ม แนะนำให้รอหลังงบ 1Q26