บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

BBIK รายงานกำไรปกติ Q3/2568 ที่ 68 ล้านบาท ใกล้เคียงกับที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ที่ 69 ล้านบาท แม้กำไรจะลดลง QoQ และ YoY แต่หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 28.60 บาท

ผลประกอบการ 3Q2568

รายได้หลักอยู่ที่ 383 ล้านบาท (+5% QoQ, -2% YoY) โดยรายได้จาก Digital Excellence ลดลง แต่ ERP & CRM และ Corporate Training เติบโตได้ดี อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 44.9% ลดลงเนื่องจากสัดส่วนงาน Training ที่มีอัตรากำไรต่ำกว่าเพิ่มขึ้น ส่วนแบ่งกำไรจากกิจการร่วมค้าอยู่ที่ 15 ล้านบาท เพิ่มขึ้น QoQ แต่ลดลง YoY

ข้อสังเกตและการวิเคราะห์

กำไรปกติ 9 เดือนแรกของปี 2568 คิดเป็น 69% ของประมาณการกำไรปกติทั้งปีที่ 311 ล้านบาท (+4% YoY) แนวโน้ม Q4/2568 คาดว่าจะเติบโต QoQ แต่ยังลดลง YoY จากฐานสูงใน Q4/2567 หุ้น BBIK ซื้อขายบน PER25 ที่ 11.8x และ PER26 ที่ 10.3x ซึ่งไม่แพง แต่ยังขาดปัจจัยหนุนให้ฟื้นตัวได้เด่น

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยอิงราคาเหมาะสมสิ้นปี 2569 ที่ 28.60 บาทต่อหุ้น อิง PER 16.0x คาดว่ากำไรปกติจะกลับมาเติบโต YoY ได้อีกครั้งใน 1H26 ความเสี่ยงสำคัญคือ การเติบโตของตลาด Digital Transformation ไม่ได้เร็วอย่างที่คาด, การสูญเสียทรัพยากรบุคคลสำคัญ และเศรษฐกิจถดถอยรุนแรง