บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

กรุงศรี มอง XO แนวโน้มยังทรงตัวถึงกลางปี 2569 เนื่องจากลูกค้ายังมีสต็อกสูง คาดการณ์รายได้ 4Q25 ทรงตัว คงแผนสร้างโรงงานใหม่ปี 2569 แนะนำ "Neutral" ราคาเป้าหมาย 16.9 บาท

text-primary Neutral View จากการประชุมนักวิเคราะห์

คงเป้ารายได้ปี 2568 ลดลง 15% YoY และปี 2569 ฟื้นตัวช่วง 2H69 จากลูกค้าหลักในยุโรปและนิวซีแลนด์ยังมีสต็อกสูง ลูกค้าสหรัฐฯ สั่งเพิ่มเล็กน้อยจากการจำหน่ายใน COSTCO บริษัทเริ่ม Lock ราว 25% ของปริมาณน้ำตาลที่ใช้ในราคาที่ต่ำลง คงแผนสร้างโรงงานใหม่ปี 2569 คาดใช้เวลาสร้าง 12-18 เดือน เตรียม Rebrand และปรับ Packaging เมื่อโรงงานใหม่เสร็จ

text-primary ข้อสังเกตและคำแนะนำ

คงประมาณการกำไรปี 2568-2569 ที่ 517 ล้านบาท (-35% YoY) และ 558 ล้านบาท (+8% YoY) ตามลำดับ คาดกำไร 4Q25 ใกล้เคียง 3Q25 แต่ Margin อาจปรับลงจากโปรโมชั่นและค่าการตลาด หุ้นขาดปัจจัยสนับสนุนระยะสั้น คงคำแนะนำ "Neutral" เพื่อรอจังหวะเข้าลงทุน

text-primary สรุป

กรุงศรี แนะนำ "Neutral" สำหรับ XO ด้วยราคาเป้าหมาย 16.9 บาท อิง PER 13x เนื่องจากแนวโน้มยังทรงตัวในระยะสั้น และรอปัจจัยสนับสนุนใหม่ๆ โดยยังคงประมาณการกำไรปี 2568-2569 ตามเดิม