บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
BBIK กำไร All Time High! KSS ชี้เป้า 47 บาท รับอานิสงส์ Digital Wallet
P/E 9.60 YIELD 1.45 ราคา 15.20 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: BBIK กำไรทุบสถิติใหม่ต่อเนื่อง
KSS (Krungsri Securities) คาดการณ์ว่า BBIK (Bluebik Group) จะสร้างสถิติกำไรสูงสุดใหม่ในไตรมาส 4/2567 ที่ 103 ล้านบาท (+32% YoY, +17% QoQ) หนุนโดยปัจจัยฤดูกาล, ประสิทธิภาพการบริหารต้นทุนที่ดีขึ้น และการฟื้นตัวของความต้องการด้านการให้คำปรึกษาทางเทคโนโลยี คงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 47 บาท เนื่องจากคาดว่า BBIK จะมีการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งที่สุดในกลุ่มในปี 2567 และ 2568
รายละเอียดการวิเคราะห์: กำไร Q4/2567 และแนวโน้มปี 2568
KSS คาดว่ารายได้ของ BBIK จะเพิ่มขึ้น 12% YoY และ 7% QoQ สู่ระดับ 415 ล้านบาท โดยมี GPM (อัตรากำไรขั้นต้น) ปรับตัวดีขึ้นเป็น 50.8% จากการปรับรายการต้นทุน Equity income คาดว่าจะยังคงสูงที่ 22 ล้านบาท ส่งผลให้กำไรสุทธิทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 103 ล้านบาทในไตรมาส 4/2567 (+32% YoY, +17% QoQ) และผลักดันให้กำไรสุทธิทั้งปีอยู่ที่ 302 ล้านบาท (+8% YoY) ซึ่งสูงกว่าประมาณการเดิมที่ 280 ล้านบาทถึง 8%
สำหรับปี 2568 บริษัทตั้งเป้าหมายการเติบโตของรายได้ที่ 20-30% จากโครงการใหม่ ๆ และความต้องการด้าน Digital Transformation และบริการพัฒนาแอปพลิเคชัน งานภาครัฐจะเป็นอีกหนึ่งช่องทางการเติบโตที่สำคัญ โดยเฉพาะโครงการ digital wallet ซึ่งเป็นก้าวแรกในการเข้าถึงโครงการภาครัฐมากขึ้น KSS คงประมาณการกำไรสุทธิในปี 2568 ที่ 336 ล้านบาท (+20% YoY) โดยมีปัจจัยหนุนจาก (1) การเข้าซื้อหุ้น Ingram Micro เพิ่มอีก 15% (ปัจจุบันถือหุ้นอยู่ 65%) และ (2) Backlog ที่แข็งแกร่งและความต้องการอย่างต่อเนื่องในการเพิ่ม/ปรับปรุง/อัพเกรดเทคโนโลยีในองค์กรต่างๆ
สรุป: คำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 47 บาท
KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" BBIK ที่ราคาเป้าหมาย 47 บาท โดยอิงจาก P/E ที่ 28 เท่า (+0.5SD ของค่าเฉลี่ย) KSS มองว่ากลุ่มเทคโนโลยี (บริการให้คำปรึกษา) ควรซื้อขายที่ระดับ P/E 20-30 เท่า เนื่องจากมีแนวโน้มระยะยาวที่แข็งแกร่ง มูลค่าปัจจุบันยังได้รับการสนับสนุนจากบริษัทเทคโนโลยีระดับโลกซึ่งซื้อขายที่ระดับ P/E 25-35 เท่า