บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

หุ้น BBIK ร่วงหนัก YTD -53% สะท้อนผลประกอบการ 3Q25 ที่น่าผิดหวังและแนวโน้มทั้งปี แต่ Krungsri Securities (KSS) มองเป็นโอกาสเข้าซื้อเพื่อรอการฟื้นตัวในปี 2569

กำไรต่ำกว่าคาด ฉุดผลงานทั้งปี:

กำไร 3Q25 ของ BBIK อยู่ที่ 67.9 ล้านบาท ต่ำกว่าที่ KSS และตลาดคาดการณ์ -4.6% และ -3.3% ตามลำดับ และลดลง -23% YoY สาเหตุหลักมาจากการยกเลิกงานในช่วงรอยต่อทางการเมือง ส่งผลให้กำไร 9M25 เติบโตเพียง 8% ต่ำกว่าเป้าทั้งปีที่ +11.6% ขณะที่ Backlog ลดลงเหลือ 1 พันล้านบาท

ปัจจัยบวกหนุน แต่ยังมีความท้าทาย:

KSS มองว่าภาพรวมเศรษฐกิจเริ่มเป็นบวกจากรัฐบาลใหม่ ดอกเบี้ยต่ำ และการเร่งเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐ ซึ่งจะช่วยหนุนโอกาสในการรับงาน AI และ Digital Transformation ของ BBIK อย่างไรก็ตาม การกลับมาเติบโต YoY ใน 4Q25 ยังคงเป็นความท้าทาย และอาจมี Downside ต่อประมาณการกำไรทั้งปี 3-5% หากการเร่งงานปลายปีไม่สำเร็จ

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย:

KSS เพิ่มคำแนะนำเป็น "Buy" โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 27.2 บาท อิง PER 14 เท่า (ค่าเฉลี่ย -1.25 S.D.) KSS มองว่าราคาหุ้นที่ลดลงมามากได้สะท้อนความผิดหวังของปี 2568 ไปแล้ว และคาดหวังการฟื้นตัวของ BBIK ในปี 2569 จากการกลับมารับงานและการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ