บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
BBGI กำไรโตแรง! GLOBLEX ชี้เป้า 8 บาท รับอานิสงส์ไบโอดีเซล-SAF
P/E 19.77 YIELD 3.40 ราคา 2.94 (-3.29%)
ปัจจัยหนุนการเติบโต
GLOBLEX คาดการณ์กำไรสุทธิของ BBGI จะเริ่มเติบโตอย่างมีนัยสำคัญจนแตะ 1 พันล้านบาทในปี 2568 โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักดังนี้:
1. การเข้าซื้อหุ้นในโรงงานไบโอดีเซล imlpd เพิ่มเติม 30% ตั้งแต่ พ.ย. 2567 (1Q25E)
2. การฟื้นตัวของธุรกิจเอทานอลจากการลดลงของต้นทุนกากน้ำตาล (molasse) ถึง 40% YoY (1Q25E)
3. การเริ่มดำเนินงานของโรงงาน SAF ขนาด 1 ล้านลิตรต่อวัน (2Q25E)
4. การเปิดตัวการผลิตเทคโนโลยีชีวภาพขนาด 0.2 ล้านลิตรต่อวัน (2Q25E)
มุมมองและคำแนะนำ
GLOBLEX มองว่า BBGI จะเปลี่ยนจากผู้ผลิตสินค้าโภคภัณฑ์ที่อิงราคาตลาด (commodity, price-taker producer) ไปสู่ผู้เล่น "specialty" ที่สร้างกำไรได้ดีกว่า (margin-maker play) จากการลดลงของต้นทุนกากน้ำตาล, การดำเนินงานที่ดีขึ้นของไบโอดีเซลและเอทานอล, และการเข้ามาของธุรกิจ SAF และเทคโนโลยีชีวภาพ
วิธีคิดราคาเป้าหมาย: GLOBLEX ประเมินมูลค่าด้วยวิธี SoTP (Sum-of-the-Parts) โดยพิจารณาจากธุรกิจต่างๆ ของ BBGI เช่น ไบโอดีเซล, เอทานอล, SAF, และเทคโนโลยีชีวภาพ รวมถึงการลงทุนใน UBE และหนี้สินสุทธิ