บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

PRM สรุปผลประกอบการ Q2/2568 พร้อมอัปเดตแผนธุรกิจปี 2569 และตอบทุกข้อสงสัยจากนักลงทุน

PRM สรุปผลประกอบการ Q2/2568 พร้อมอัปเดตแผนธุรกิจปี 2569 และตอบทุกข้อสงสัยจากนักลงทุน

สรุปผลการดำเนินงานไตรมาส 2 ของปี 2568 และเปรียบเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า รวมถึงช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อนหน้า โดยภาพรวมรายได้รวมอยู่ที่ 4,285 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า สาเหตุหลักมาจาก 2 ปัจจัย คือ การนำเรือ Alpha Max ไปดัดแปลงเป็นเรือ FSO และการขายเรือ FSU ออกไป 1 ลำ แต่บริษัทก็ได้รับเรือใหม่เข้ามา 3 ลำ ได้แก่ เรือ Crew Boat 3 ลำ, เรือ FSU 1 ลำ และเรือ FSO 1 ลำ

กำไรสุทธิสำหรับ 6 เดือนแรกของปีอยู่ที่ 1,252 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แต่บริษัทคาดการณ์ว่าแนวโน้มกำไรจะดีขึ้นในไตรมาส 3 และ 4 เนื่องจากมีการวางแผนการนำเรือเข้าอู่ที่ดีขึ้น และการบำรุงรักษาที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น

เจาะลึกรายธุรกิจ

1. ธุรกิจเรือขนส่งน้ำมันและเคมีเหลว (PCT): ตัวเลขอาจลดลงบ้างเนื่องจากปัจจัยด้านฤดูกาล แต่ Margin ดีขึ้นเป็น 23.2% เนื่องจากมีการวางแผนการนำเรือเข้าอู่ที่ดีขึ้น และการบำรุงรักษาที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น

2. ธุรกิจขนส่งน้ำมันดิบระหว่างประเทศ (Crude Oil Carrier): ตัวเลขลดลงเนื่องจากการปรับเปลี่ยนธุรกิจของเรือ Alpha Max แต่จะนำไปใส่ในกลุ่มธุรกิจ Offshore Support Vessel แทน

3. ธุรกิจเรือผสมและกักเก็บน้ำมันลอยน้ำ (FSU): รายได้และกำไรขั้นต้นลดลงเนื่องจากการขายเรือออกไป 1 ลำ แต่มีเรือใหม่เข้ามารองรับแล้ว และอัตราการใช้เรือคาดว่าจะดีขึ้นในไตรมาส 3

4. ธุรกิจ Offshore Support Vessel (OSV): เติบโตขึ้นทั้งรายได้และกำไรขั้นต้น เนื่องจากการลงทุนที่ชัดเจนมากขึ้น และการนำเรือใหม่เข้ามา

5. ธุรกิจ Ship Agent & Shipping: เติบโตขึ้นอย่างชัดเจน เนื่องจากการเข้าซื้อกิจการของ VC Shipping และงานที่เพิ่มขึ้นของ Project ปิโตรเคมีต่างๆ

งบการเงินรวม

• สินทรัพย์รวม: 23,855 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 808 ล้านบาท

• หนี้สินรวม: 12,053 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 737 ล้านบาท

• ส่วนของผู้ถือหุ้น: 11,802 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 71 ล้านบาท

• D/E Ratio: 1.02 เพิ่มขึ้นจากสิ้นปีที่ 0.96

• ROA (คาดการณ์): 12.1%

• ROE: 17.8%

Outlook และแผนการลงทุน

• FSU: คาดการณ์อัตราการใช้เรือในไตรมาส 3 จะเพิ่มขึ้นเป็น 93.4% เนื่องจากเรือ Kirim Star เริ่มใช้งานเต็มที่ตั้งแต่กรกฎาคม

• แผนการต่อเรือใหม่: ต่อเรือขนาด 2,499 DWT เพื่อทดแทนเรือเก่าขนาด 1,800-1,900 DWT ช่วยให้ขนส่งต่อรอบได้มากขึ้น และประหยัดต้นทุน

• เรือเคมี: ลงทุนซื้อเรือขนส่งเคมีถังสแตนเลสขนาด 13,800 DWT คาดว่าจะส่งมอบในเดือนตุลาคม และเริ่มใช้งานในไตรมาส 4

• Crew Boat: เรือ TMH Janah ได้สัญญา Time Charter ระยะยาวกับลูกค้าในอ่าวไทย เริ่ม 1 ธันวาคม และเรือ TMH ท่าเมือง จะเข้าทำสัญญา Time Charter ในวันที่ 7 ตุลาคมนี้

ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session): [01:17:21]

S,G&A มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเกิดจากอะไร

• ค่าใช้จ่ายในการบริหาร (S,G&A) เพิ่มขึ้นจริง แต่เมื่อเทียบเป็นสัดส่วนต่อยอดขายยังคงใกล้เคียงกับของเดิม (ประมาณ 7%) การเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจากการทำ M&A และการรวม VC Shipping เข้ามา

การซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตนในบริษัทใหญ่ (งบเดี่ยว) เกิดจากอะไร

• เกิดจากการซื้อซอฟต์แวร์เรือ เพื่อนำมาใช้ในการบริหารจัดการให้ดีมากขึ้น

นอกจากมาเลเซีย UAE สิงคโปร์ มีแผนขยายงานเพิ่มหรือไม่

• ปัจจุบันมีขนส่งไปจีน อินโด แผนต่อไปคาดว่าจะไปประเทศในกลุ่ม South East Asia (ฟิลิปปินส์, เวียดนาม)

รายได้จาก PCT เป็นหลัก มีแผนเพิ่มรายได้ส่วนงานอื่นหรือไม่

• PCT เป็นรายได้หลักที่มีความมั่นคงสูงสุด เนื่องจากมีสัญญาระยะยาว ส่วนรายได้อื่นเป็นส่วนเติมเต็ม (FSU, OSV, COC)

แผนปลดระวางเรือเพิ่มเติมในปีนี้

• ปีนี้ไม่มีแผนขายเรือ ปีหน้าจะนำเรือต่อใหม่เข้ามาทดแทนเรือเก่า

Dividend ระหว่างกาลจะมากกว่าปีที่แล้วไหม

• จ่ายตามผลประกอบการ แต่จะไม่น้อยกว่าปีก่อน

แผนขยายกองเรือที่เป็น Tug Boat

• สนใจเรือ Anchor Handling Tug แต่คงต้องไปกับลูกค้า (รอเปิด Bid ประมูล)

Dividend Payout Ratio ปีนี้จะอยู่เหมือนปีที่แล้วหรือไม่

• ใกล้เคียงกับปีที่แล้ว การขยายกองเรือจะไม่มีผลกระทบต่อเงินปันผล

ความต้องการ FSU และ FSO ในอีก 2-3 ปีข้างหน้าเป็นอย่างไร

• FSO ขึ้นอยู่กับงานที่ลูกค้า Bid ได้ในอ่าวไทย FSU มีอัตราการใช้เรือที่ค่อนข้างสูง และมีแนวโน้มค่อนข้างดีเมื่อเทียบกับปลายปี 2567

Anchor Handling Tug โอกาสรายได้และกำไรไว้ระดับไหนเมื่อเทียบกับ Crew Boat

• ดีกว่าแน่นอน เพราะเป็นเรือขนาดใหญ่ และมีอัตราค่าเช่าเรือต่อวันที่สูงกว่า

การสั่งต่อเรือ Tanker 6 ลำที่จะส่งมอบปี 2569 จะช่วยเพิ่มรายได้และกำไรสุทธิปี 2570 กี่ %

• ลำบากใจในการให้ตัวเลขกำไร สิ่งที่ช่วยของเรือต่อใหม่ คือ ปริมาณการขนส่งต่อเที่ยวเพิ่มมากขึ้น และปริมาณการกินน้ำมันลดลง

การบริหาร Portfolio ธุรกิจ จะเน้นสัดส่วนรายได้ธุรกิจใดในอนาคตมากขึ้น

• เน้นกลุ่ม PCT เป็น Backbone เพราะมีสัญญายาวและมีความเชี่ยวชาญ ส่วนสิ่งอื่นจะเป็นส่วนเติมเต็ม (OSV) ในภาพสั้นๆ 1-2 ปีข้างหน้า ยังคงเป็นเรื่องของกลุ่ม Offshore Support Vessel

การซื้อหุ้นคืน

• ซื้อไป 107 ล้านหุ้น ใช้เงิน 671 ล้านบาท มีแผนใช้รองรับ ESOP และ RO

การแข่งขันของเรือแต่ละประเภท

• PCT: รายใหม่เข้ามาลำบาก เพราะรายเก่ามีกองเรือพร้อมและมีคนเรือที่พร้อม

• Crude Oil Carrier: รายใหม่ถ้าเป็นในไทยค่อนข้างยาก เพราะลงทุนต่อ 1 ลำแพงมาก

• FSU: PRM เป็นคนเดียวที่ทำได้ในประเทศไทย เนื่องจากมีความซับซ้อนเรื่องของเทคนิคต่างๆ ค่อนข้างสูง

• Offshore: ขึ้นอยู่กับสัญญาที่ลูกค้าเสนอมา และการ Bid ประมูล

ทำไมไม่เพิ่ม PCT แทนลำที่หายไป

• กำลังเจรจา กับลูกค้าอยู่ว่าจะต้องการแบบไหน

กำไรเทียบปีก่อน

• ใกล้เคียงกัน

มาตรฐานสิ่งแวดล้อมที่เพิ่มมากขึ้น ถ้าเชื้อเพลิงเดินเรือจะใช้ SAF หรือไม่

• ตอนนี้ยังไม่มีข้อมูล เพราะ SAF ปริมาณที่ผลิตออกมายังไม่เพียงพอ และ Demand ยังสูงกว่า Supply

แผนการเข้าอู่ครึ่งปีหลัง

• เรือเล็กจะมีเรื่อยๆ เพราะมีกองเรือเยอะ แต่ถ้าเป็นเรือใหญ่ จะมีเข้า VLCC ปลายปี 2568 ถึงต้นปี 2569 1 ลำ

ลงทุนปีหน้า

• ทุกๆ ปี เราลงทุนบอกไปว่าลงทุน 2,500 ล้านบาท เราก็ แบบมีโอกาสก็ลงทุนไปเกือบ 5,000 ล้านบาทนะฮะ ก็จริงๆ แล้วของเราลงทุนทุกปีนะครับ เพราะว่าจริงๆ ก็ตั้งงบไว้ประมาณ 2,000-3,000 ล้านบาทอ่ะทุกปีนะครับ

โดยสรุป บริษัท PRM ยังคงมุ่งเน้นการเติบโตในธุรกิจหลักอย่าง PCT และขยายการลงทุนในธุรกิจที่มีศักยภาพอย่าง OSV และ FSU โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างรายได้ที่มั่นคงและยั่งยืนในระยะยาว

หัวข้อที่ถามและตอบ

• S,G&A มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเกิดจากอะไร
• การซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตนในบริษัทใหญ่ (งบเดี่ยว) เกิดจากอะไร
• นอกจากมาเลเซีย UAE สิงคโปร์ มีแผนขยายงานเพิ่มหรือไม่
• รายได้จาก PCT เป็นหลัก มีแผนเพิ่มรายได้ส่วนงานอื่นหรือไม่
• แผนปลดระวางเรือเพิ่มเติมในปีนี้
• Dividend ระหว่างกาลจะมากกว่าปีที่แล้วไหม
• แผนขยายกองเรือที่เป็น Tug Boat
• Dividend Payout Ratio ปีนี้จะอยู่เหมือนปีที่แล้วหรือไม่
• ความต้องการ FSU และ FSO ในอีก 2-3 ปีข้างหน้าเป็นอย่างไร
• Anchor Handling Tug โอกาสรายได้และกำไรไว้ระดับไหนเมื่อเทียบกับ Crew Boat
• การสั่งต่อเรือ Tanker 6 ลำที่จะส่งมอบปี 2569 จะช่วยเพิ่มรายได้และกำไรสุทธิปี 2570 กี่ %
• การบริหาร Portfolio ธุรกิจ จะเน้นสัดส่วนรายได้ธุรกิจใดในอนาคตมากขึ้น
• การซื้อหุ้นคืน
• การแข่งขันของเรือแต่ละประเภท
• ทำไมไม่เพิ่ม PCT แทนลำที่หายไป
• กำไรเทียบปีก่อน
• มาตรฐานสิ่งแวดล้อมที่เพิ่มมากขึ้น ถ้าเชื้อเพลิงเดินเรือจะใช้ SAF หรือไม่
• แผนการเข้าอู่ครึ่งปีหลัง
• ลงทุนปีหน้า