สรุปด้วย AI(O) BOT

บริษัท ดับบลิวเอชเอ ยูทิลิตี้ส์ แอนด์ พาวเวอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ WHAUP ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 3 ปี 2567 มีกำไรปกติ (Normalized profit) จำนวน 274.5 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 42.2 เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน สาเหตุหลักมาจากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรปกติและเงินปันผลรับจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมและการร่วมค้าลดลง โดยเฉพาะจากโรงไฟฟ้าเก็คโค่-วัน ซึ่งมีต้นทุนการผลิตไฟฟ้าที่ยังคงอยู่ในระดับสูงจากการกลับมาเดินเครื่องตามคำสั่งของ EGAT อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีรายได้จากธุรกิจน้ำเพิ่มขึ้น จากการรับรู้รายได้ของการใช้น้ำเกินกว่าที่จัดสรร และรายได้จากธุรกิจไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ที่สูงขึ้น จากการเติบโตของโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ที่เปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ (COD) เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

บริษัทฯ มีแผนธุรกิจมุ่งเน้นการเติบโตอย่างยั่งยืนในทั้งสองธุรกิจหลัก คือ ธุรกิจสาธารณูปโภคและธุรกิจพลังงาน โดยจะขยายฐานลูกค้าในนิคมอุตสาหกรรม และพัฒนาโครงการใหม่ ๆ ทั้งในประเทศและต่างประเทศ โดยเฉพาะธุรกิจไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ บริษัทฯ ตั้งเป้ารายได้และยอดขายเติบโตอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากมีปัจจัยสนับสนุนจากการขยายตัวของภาคอุตสาหกรรม การเติบโตของเศรษฐกิจ และนโยบายส่งเสริมการใช้พลังงานสะอาด อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ จะต้องเฝ้าระวังความผันผวนของราคาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติ ซึ่งมีผลต่อต้นทุนการผลิตไฟฟ้า

จากผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2567 และข้อมูลทางการเงินย้อนหลัง WHAUP อาจเป็นโอกาสลงทุนได้สำหรับนักลงทุนที่ต้องการถือยาวรอการเติบโต เนื่องจากบริษัทฯ มีธุรกิจที่มั่นคง มีฐานลูกค้าใหญ่ และมีแผนการขยายธุรกิจอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะธุรกิจไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ ซึ่งเป็นธุรกิจที่มีศักยภาพในการเติบโต อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มี D/E อยู่ที่ 1.2 ซึ่งสะท้อนว่า บริษัทฯ มีภาระหนี้สินค่อนข้างสูง จึงอาจมีความเสี่ยงจากดอกเบี้ยเงินกู้ นอกจากนี้ การที่ P/E ของ WHAUP อยู่ที่ 11.73 และ YIELD อยู่ที่ 4.86% ถือว่าอยู่ในระดับที่น่าสนใจ เมื่อเทียบกับหุ้นในกลุ่มเดียวกัน และราคาหุ้นเฉลี่ยย้อนหลังในช่วง 5 ปี อยู่ที่ 4.53 บาท โดยมีแนวโน้มการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นผันผวนตามผลประกอบการและปัจจัยภายนอก WHAUP เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการถือยาวรอการเติบโต และรับเงินปันผล แต่อาจไม่เหมาะกับนักลงทุนเก็งกำไรระยะสั้น

## ความสัมพันธ์วิเคราะห์
* **รายได้:** รายได้ของ WHAUP มีแนวโน้มเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะรายได้จากธุรกิจน้ำ
* **กำไร:** กำไรของ WHAUP มีความผันผวน เนื่องจากต้นทุนการผลิตไฟฟ้ามีการเปลี่ยนแปลง
* **อัตรากำไรขั้นต้น:** อัตรากำไรขั้นต้นของ WHAUP อยู่ที่ 37.8% ซึ่งสะท้อนว่า บริษัทฯ มีความสามารถในการควบคุมต้นทุนได้ดี
* **อัตรากำไรสุทธิ:** อัตรากำไรสุทธิของ WHAUP อยู่ที่ 28.1%
* **D/E:** D/E ของ WHAUP อยู่ที่ 1.2 ซึ่งสูงกว่า 1
* **ปัจจัยสำคัญที่มีผลกระทบต่อกำไร:** ราคาพลังงาน เช่น ราคาน้ำมัน ราคาก๊าซธรรมชาติ และราคาถ่านหิน
* **พัฒนาการสำคัญ:** WHAUP ได้ลงทุนในโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ และขยายฐานลูกค้าในนิคมอุตสาหกรรม
* **อนาคตการลงทุน:** WHAUP มีแผนที่จะขยายธุรกิจในต่างประเทศ โดยเฉพาะในประเทศเวียดนาม
* **โอกาส:**
* ธุรกิจสาธารณูปโภคมีแนวโน้มเติบโต เนื่องจากภาคอุตสาหกรรมมีการขยายตัว
* ธุรกิจพลังงานแสงอาทิตย์เป็นธุรกิจที่มีศักยภาพในการเติบโต
* WHAUP มีฐานลูกค้าใหญ่ และมีแผนการขยายธุรกิจอย่างต่อเนื่อง
* **ความเสี่ยง:**
* บริษัทฯ มี D/E สูง อาจมีความเสี่ยงจากดอกเบี้ยเงินกู้
* ราคาพลังงานมีการเปลี่ยนแปลง อาจส่งผลต่อต้นทุนการผลิตไฟฟ้า
* นโยบายของรัฐบาลอาจส่งผลต่อธุรกิจ เช่น การเปลี่ยนแปลงนโยบายพลังงาน

## ข้อมูลการเงินเพิ่มเติมสำหรับการวิเคราะห์
* **ลักษณะธุรกิจของบริษัท:**
* WHAUP ประกอบธุรกิจหลักใน (1) ธุรกิจสาธารณูปโภค โดยจำหน่ายน้ำดิบ ผลิตและจำหน่ายน้ำเพื่ออุตสาหกรรม และบริหารจัดการน้ำเสีย ให้แก่ผู้ประกอบการอุตสาหกรรมในนิคมอุตสาหกรรมและเขตประกอบการอุตสาหกรรมต่างๆ (2) ธุรกิจพลังงาน โดยลงทุนในธุรกิจผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าทั้งในประเทศและต่างประเทศ
* **เก็บหนี้เฉลี่ย วัน:** WHAUP เก็บหนี้เฉลี่ย 59.34 วัน ซึ่งสะท้อนถึงประสิทธิภาพในการเรียกเก็บเงินจากลูกค้า
* **ขายสินค้าเฉลี่ย วัน:** WHAUP ไม่มีข้อมูลในส่วนนี้
* **วงจรเงินสด:** วงจรเงินสดของ WHAUP อยู่ที่ -43.77 ซึ่งสะท้อนถึงประสิทธิภาพในการจัดการเงินสด
* **เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน:** เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานของ WHAUP อยู่ที่ 1394.36 ล้านบาท แสดงถึงความสามารถในการสร้างกระแสเงินสด
* **เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุน:** เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุนของ WHAUP อยู่ที่ -1353.75 ล้านบาท แสดงถึงการลงทุนในสินทรัพย์

* **กําไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่:**
* ไตรมาส 3 ปี 2567: 80.9 ล้านบาท (ลดลงร้อยละ 84.2 เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน)
* 9 เดือนแรก ปี 2567: 883.3 ล้านบาท (ลดลงร้อยละ 29.3 เมื่อเทียบกับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2566)
* **กำไรปกติ (Normalized Net Profit):**
* ไตรมาส 3 ปี 2567: 274.5 ล้านบาท
* 9 เดือนแรก ปี 2567: 956.5 ล้านบาท
* **สินทรัพย์รวม:** 31,146 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 1,329 ล้านบาท จากสิ้นปี 2566)
* **หนี้สินรวม:** 17,692 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 1,242 ล้านบาท จากสิ้นปี 2566)
* **ส่วนของเจ้าของรวม:** 13,654 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 87 ล้านบาท จากสิ้นปี 2566)

* **อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของเจ้าของ (D/E):**
* ไตรมาส 3 ปี 2567: 1.28 เท่า (เพิ่มขึ้นจาก 1.20 เท่า ณ สิ้นปี 2566)
* **อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของเจ้าของ:**
* ไตรมาส 3 ปี 2567: 1.09 เท่า (เพิ่มขึ้นจาก 1.02 เท่า ณ สิ้นปี 2566)

**สรุป**

WHAUP เป็นบริษัทที่มีศักยภาพในการเติบโต แต่มีภาระหนี้สินค่อนข้างสูง เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการถือยาวรอการเติบโต และรับเงินปันผล แต่ควรติดตามผลประกอบการและปัจจัยภายนอกอย่างใกล้ชิด

**ข้อควรพิจารณาเพิ่มเติม**

* บริษัทฯ มีการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรปกติที่ลดลงจากโรงไฟฟ้าเก็คโค่-วัน เนื่องจากต้นทุนการผลิตไฟฟ้าที่สูง
* บริษัทฯ มีการลงทุนในสินทรัพย์ และมีแผนการขยายธุรกิจในต่างประเทศ
* บริษัทฯ มี D/E สูง อาจมีความเสี่ยงจากดอกเบี้ยเงินกู้
* ราคาพลังงานมีการเปลี่ยนแปลง อาจส่งผลต่อต้นทุนการผลิตไฟฟ้า
* นโยบายของรัฐบาลอาจส่งผลต่อธุรกิจ เช่น การเปลี่ยนแปลงนโยบายพลังงาน

**พัฒนาการสำคัญเพิ่มเติม**

* บริษัทฯ มีโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ กําลังการผลิตจํานวน 122 เมกะวัตต์ อยู่ระหว่างการก่อสร้าง และมีกําหนดเปิดดําเนินการผลิตไฟฟ้าเชิงพาณิชย์ในไตรมาส 4 ปี 2567 ถึง ไตรมาส 3 ปี 2568