สรุป Opportunity Day

TURBO (Turbo Financial Services Public Company Limited)
*FY2025 | PEP: 2568*

---

### 📅 ข้อมูลสำคัญ
- ปีงบประมาณปัจจุบัน: พ.ศ. 2568 / ค.ศ. 2025
- ปีก่อนหน้า: พ.ศ. 2567 / ค.ศ. 2024

---

## 1. สรุปภาพรวมเชิงกลยุทธ์ (Executive Summary)

บริษัทเนอร์ทะโบจำกัด(มหาชน) มีผลประกอบการปีงบประมาณ พ.ศ. 2568 เป็นปีที่ดีที่สุดตั้งแต่ก่อตั้งในปี ค.ศ. 2017 โดยมีกำไรสุทธิรวมอยู่ที่ 503 ล้านบาท และรายได้เพิ่มขึ้น 2% YoY ขณะที่กำไรจากการดำเนินงาน (EBIT) เพิ่มขึ้นอย่างมั่นคง โดยมุ่งเน้นขยายฐานลูกค้าส่วนบุคคลผ่านธุรกิจสินเชื่อรถยนต์มอเตอร์ไซค์และสินเชื่อรายย่อยที่มีประกันภัยเป็นหลัก

บริษัทยังคงรักษาระดับคุณภาพพอร์ตหนี้ (Asset Quality) โดยมี NPL Coverage Ratio ลดลงเหลือ 11.7% และ Credit Loss Rate (Credit Cross) ลดลงอย่างชัดเจนจากปีก่อน สะท้อนถึงการบริหารจัดการลูกค้าอย่างเข้มงวดและประสิทธิภาพการทำงานของทีมงานที่เพิ่มขึ้น

กลยุทธ์หลักในปีต่อไปคือการ ลดต้นทุนรายได้ต่อพนักงาน (Revenue per Star) อย่างต่อเนื่อง โดยคาดว่าจะทำให้บริษัทสามารถรักษาระดับผลตอบแทนจากการใช้ทุน (ROA) และลดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (Cost to Income Ratio) ได้อย่างมีนัยสำคัญภายในระยะเวลา 3 ปีข้างหน้า

---

## 2. ผลการดำเนินงานและตัวชี้วัดสำคัญ (Financial & KPI Analysis)

### ตารางสรุปผลประกอบการ (หน่วย: ล้านบาท)

| รายการ | พ.ศ. 2567 (ค.ศ. 2024) | พ.ศ. 2568 (ค.ศ. 2025) |
|-------------------------------------------|------------------------|------------------------|
| รายได้รวม | - | 1,235 |
| กำไรจากการดำเนินงาน (EBIT / Core Profit) | - | 498 |
| กำไรสุทธิ (Net Profit) | - | 503 |
| NPL Coverage Ratio | - | 11.7% |
| Credit Loss Rate (Credit Cross) | - | 3.96% |

---

### การวิเคราะห์ Core vs Non-Core
- Core Profit: มีมูลค่าอยู่ที่ 498 ล้านบาท สะท้อนจากธุรกิจสินเชื่อหลัก (รถยนต์, ที่ดิน, รายย่อย) และนายหน้าประกันภัย
- Non-Core: ธุรกิจประกันภัยมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยรายได้จากธุรกิจนี้โต อินทรีย์ (organic) เท่านั้น ไม่มีรายการพิเศษ

---

## 3. ปัจจัยขับเคลื่อนและอุปสรรค (Drivers & Constraints)

### 🔹 ปัจจัยภายใน
- กลยุทธ์ที่ได้ผล:
- การปรับลดขนาดสินเชื่อต่อผู้ใช้บริการ (Loan Sizing) เพื่อลดความเสี่ยงภายใต้สภาพเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน
- การบริหารคุณภาพพอร์ตหนี้อย่างเข้มงวด โดยเน้นการติดตามลูกค้ารายบุคคลและเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานของสาขา
- ปัญหาที่กำลังแก้ไข:
- การขยายสาขาใหม่ยังคงต้องเผชิญกับต้นทุนเริ่มต้นสูง โดยเฉพาะในพื้นที่ชนบท จึงปรับแผนให้เน้นการรีโอนเวทและปิดสาขา Under Perform

### 🔹 ปัจจัยภายนอก
- เศรษฐกิจมหภาค: เศรษฐกิจในต่างจังหวัดยังอ่อนแอ ส่งผลให้กำลังซื้อลดลง และความต้องการสินเชื่อชะลอตัว
- นโยบายรัฐ: การควบคุมหนี้สินในภาคเอกชนและนโยบายการเงินที่เข้มงวดส่งผลให้ธนาคารพาณิชย์และบริษัทด้านการเงินลดการปล่อยสินเชื่อ
- คู่แข่ง: ธุรกิจสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์ขยายตัวช้าลง ส่งผลให้ตลาดเปิดพื้นที่ให้บริษัทเนอร์ทะโบเติบโตได้ในระดับหนึ่ง

---

## 4. เจาะลึกช่วงถาม-ตอบ (Q&A Deep Dive)

### Q: อธิบายแนวทางการบริหารจัดการพอร์ตหนี้ให้ชัดเจนยิ่งขึ้นไหมครับ
A: เราเน้นการบริหารคุณภาพพอร์ตอย่างเข้มงวด โดยมีระบบติดตามลูกค้ารายบุคคลและประเมินความเสี่ยงแบบเรียลไทม์ เพื่อลด NPL และปรับปรุงคุณภาพหนี้ให้ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง

### Q: ทำไม Credit Cross ถึงลดลงจากปีก่อนได้มากขนาดนี้ครับ
A: เพราะเราตั้ง Management Overlay ในไตรมาสที่ 4 เพื่อควบคุมความเสี่ยง โดยเฉพาะลูกค้าที่มีพฤติกรรมการชำระหนี้ไม่ดี (NPL > 30 days) ส่งผลให้พอร์ตหนี้มีคุณภาพดีขึ้นอย่างชัดเจน

### Q: มีแผนรีเพย์กู้กรรมการหรือไม่ครับ
A: มีแผนทยอยรีเพย์กู้กรรมการในช่วงปลายปีนี้และปีหน้า โดยมั่นใจว่าจะไม่ส่งผลให้ Cost of Funding เพิ่มขึ้น เพราะสินเชื่อส่วนใหญ่มีดอกเบี้ยลอยตัว และเรามีแหล่งเงินทุนจากธนาคารหลากหลาย

### Q: ทำไมรายได้จากธุรกิจประกันถึงเติบโตเร็วกว่าธุรกิจสินเชื่อครับ
A: เพราะเราเน้นขยายผลิตภัณฑ์ประกันภัยที่มีความต้องการสูง เช่น Loan Protection และ Accident Insurance โดยมีพาร์ทเนอร์ใหม่ๆ เข้ามาสนับสนุนระบบบริการและกระจายช่องทางจำหน่าย

### Q: มีแผนปรับโครงสร้างสาขาหรือไม่ครับ
A: มีแผนปรับโครงสร้างโดยเน้นรีโอนเวทสาขาที่ไม่เกิดผลตอบแทน และเปิดสาขาใหม่ในพื้นที่ที่มีศักยภาพ โดยคาดว่าจำนวนสาขาจะคงที่หรือลดลงเล็กน้อยจากเป้าหมายเดิม (จาก 100 มาเหลือประมาณ 60–50 สาขา)

### Q: เห็นแนวโน้มเศรษฐกิจไม่ดีพอสมควรแล้วครับ มีแผนป้องกันความเสี่ยงจากภาวะชะลอตัวหรือไม่
A: เราใช้แนวทาง “Risk-Adjusted Return” เป็นหลัก โดยไม่ปล่อยให้การเติบโตของรายได้เกินกว่าศักยภาพของพอร์ตหนี้ และมีระบบควบคุมสินเชื่อตามสภาพเศรษฐกิจอยู่ตลอดเวลา

---

## 5. สรุปวิเคราะห์ท้ายบทความ (Conclusion)

### ✅ เป้าหมายในระยะสั้นและระยะยาว
- ระยะสั้น (FY2026):
- เติบโตรายได้สินเชื่ออยู่ที่ 15–25% YoY โดยมีแนวโน้มเติบโตเร่งขึ้นหลังจากหยุดลดขนาดสินเชื่อต่อคน
- ระยะยาว:
- เป็นผู้นำด้านประสิทธิภาพการใช้ทุน (Cost to Income Ratio) ในอุตสาหกรรมการเงิน
- เติบโตรายได้จากธุรกิจประกันภัยเร็วกว่าธุรกิจสินเชื่ออย่างต่อเนื่อง

### 🔍 สิ่งที่ต้องจับตามอง
- ภาวะเศรษฐกิจในต่างจังหวัด: หากยังไม่ฟื้นตัวจะกดดันการเติบโตของพอร์ตหนี้และรายได้โดยรวม
- นโยบายรัฐบาล: การควบคุมหนี้สินและการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยอาจส่งผลต่อสภาพคล่องตลาดสินเชื่อ
- คุณภาพพอร์ตหนี้: ต้องติดตามแนวโน้ม Credit Cross และ NPL Formation เพื่อประเมินความเสี่ยงระยะยาว

---
สรุปภาพรวม: เนอร์ทะโบมีโครงสร้างธุรกิจที่มั่นคง มีผลประกอบการดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง และบริหารจัดการความเสี่ยงได้อย่างมีระบบ โดยยังคงเดินหน้าสู่เป้าหมายการเติบโตแบบยั่งยืนในระยะยาว