สรุป Opportunity Day

📅 ข้อมูลสำคัญ: OPPDAY งวด Q1 ปี พ.ศ. 2569 (ค.ศ. 2026)
- ปีงบประมาณปัจจุบัน: พ.ศ. 2569 / ค.ศ. 2026
- ปีก่อนหน้า: พ.ศ. 2568 / ค.ศ. 2025

---

### 1. สรุปภาพรวมเชิงกลยุทธ์ (Executive Summary)

บริษัทไทยออพติคอลกรุ๊ปจำกัด(มหาชน) หรือ TOG มีรายได้จากการขายและการให้บริการในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ พ.ศ. 2569 เท่ากับ 889 ล้านบาท โดยมีแนวโน้มทรงตัวใกล้เคียงกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า เนื่องจากได้รับผลกระทบจากการแข็งค่าของเงินบาท ซึ่งส่งผลให้มูลค่ารายได้ในสกุลเงินบาทยังคงมั่นคงอยู่ในระดับเดิม

แม้จะมีแรงกดดันจากต้นทุนวัตถุดิบ การผลิต และค่าใช้จ่ายในการลงทุนเพื่อยกระดับประสิทธิภาพองค์กร แต่บริษัทยังสามารถรักษาระดับกำไรขั้นต้นไว้ได้อย่างใกล้เคียงกับไตรมาสก่อนหน้า และมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นประมาณ 4.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

แนวโน้มผลประกอบการย้อนหลังแสดงให้เห็นถึงความมั่นคงของธุรกิจ โดยเฉพาะในกลุ่มผลิตภัณฑ์มูลค่าเพิ่มที่ขยายตัวอย่างชัดเจน ส่งผลสนับสนุนคุณภาพรายได้ และสะท้อนถึงความยืดหยุ่นของโครงสร้างธุรกิจในการปรับตัวต่อสภาพแวดล้อมภายนอกที่ไม่แน่นอน

บริษัทเดินหน้ากลยุทธ์การขยายตลาดส่งออกอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในภูมิภาคอเมริกาเหนือที่เติบโตอย่างโดดเด่น ซึ่งสะท้อนถึงความมั่นคงของฐานลูกค้าระดับโลก และเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญในการกระจายความเสี่ยงจากตลาดใดตลาดหนึ่งเดียว

---

### 2. ผลการดำเนินงานและตัวชี้วัดสำคัญเชิงประเด็น (Performance & KPI Trends)

#### ทิศทางรายได้และกำไร:

- รายได้: เท่ากับ 889 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า โดยลดลงประมาณ 3.3% เมื่อเปรียบเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า
- สาเหตุหลัก: การเติบโตของยอดขายในกลุ่มผลิตภัณฑ์มูลค่าเพิ่มชดเชยได้บางส่วน แต่ถูกตัดขาดด้วยผลกระทบจากการแข็งค่าของเงินบาท ซึ่งทำให้มูลค่ารายได้ในรูปเงินบาททรงตัว

- กำไรขั้นต้น: เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากไตรมาสก่อนหน้าอยู่ที่ 197 ล้านบาท ลดลงประมาณ 6.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า
- เหตุผลสนับสนุน: แรงกดดันจากต้นทุนวัตถุดิบและค่าใช้จ่ายในการผลิตสูงขึ้น โดยเฉพาะจากการลงทุนเครื่องจักรและเทคโนโลยี

- อีบิต (EBIT): เพิ่มขึ้นประมาณ 1.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้าอยู่ที่ 115 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยประมาณ 0.86% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า
- ประเด็นสำคัญ: มีแรงกดดันจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและการลงทุนเพื่อยกระดับระบบบริหารจัดการองค์กร

- EBITDA: เพิ่มขึ้นประมาณ 2.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้าอยู่ที่ 187 ล้านบาท
- ความหมายเชิงกลยุทธ์: เป็นตัวชี้วัดที่แสดงถึงความสามารถในการบริหารจัดการการดำเนินงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยแม้รายได้จะทรงตัวแต่ EBITDA เพิ่มขึ้นสะท้อนถึงความยืดหยุ่นของโครงสร้างต้นทุน

- กำไรสุทธิ: เพิ่มขึ้นประมาณ 4.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้าอยู่ที่ 13 ล้านบาท
- แรงผลักดันหลัก: การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินได้อย่างมีประสิทธิภาพ และการทยอยชำระคืนหนี้สินลดภาระดอกเบี้ย

#### ประเด็นดัชนีชี้วัด (Key KPIs Indicator)

| ตัวชี้วัด | Q1 2569 | Q1 2568 | การเปลี่ยนแปลง | การวิเคราะห์ |
|----------|--------|--------|----------------|-------------|
| รายได้ (ล้านบาท) | 889 | 870 | เพิ่มขึ้น ~2.2% | เทียบกับปีก่อนหน้าทรงตัวใกล้เคียง |
| กำไรขั้นต้น (ล้านบาท) | 197 | 214 | ลดลง ~6.7% | มีแรงกดดันจากต้นทุนวัตถุดิบและผลิตภัณฑ์มูลค่าเพิ่ม |
| อีบิต (ล้านบาท) | 115 | 116 | ลดลง ~0.86% | มีแรงกดดันจากค่าใช้จ่ายดำเนินงานและลงทุนระบบบริหาร |
| EBITDA (ล้านบาท) | 187 | 182 | เพิ่มขึ้น ~2.7% | สะท้อนความยืดหยุ่นการบริหารจัดการต้นทุนได้ดี |
| กำไรสุทธิ (ล้านบาท) | 13 | 12 | เพิ่มขึ้น ~8.3% | สนับสนุนจากบริหารต้นทุนทางการเงินและลดภาระหนี้ |

#### การวิเคราะห์คุณภาพกำไร (Core vs Non-Core)

- รายได้และกำไรสุทธิในไตรมาสนี้มีอัตราส่วนส่วนใหญ่มาจากธุรกิจหลัก (Core Business) โดยเฉพาะกลุ่ม RX Lens และผลิตภัณฑ์มูลค่าเพิ่ม
- ไม่มีรายการกำไร/ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนหรือการขายสินทรัพย์ที่มีผลกระทบชัดเจน
- การเติบโตของผลิตภัณฑ์มูลค่าเพิ่มช่วยสนับสนุนคุณภาพรายได้โดยตรง แม้จะมีแรงกดดันจากต้นทุนการผลิตสูงขึ้น

---

### 3. ปัจจัยขับเคลื่อนและอุปสรรค (Drivers & Constraints)

#### ปัจจัยภายใน

- กลยุทธ์ที่ได้ผล:
- การขยายกำลังการผลิตในกลุ่ม RX Lens เพื่อรองรับความต้องการตลาดอเมริกาเหนืออย่างต่อเนื่อง
- การปรับโครงสร้าง Product Mix โดยเพิ่มสัดส่วนผลิตภัณฑ์มูลค่าเพิ่มจาก 15% เป็น 21% ในไตรมาสแรกปีนี้
- การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินและลดภาระดอกเบี้ยได้อย่างมีประสิทธิภาพ

- ปัญหาที่กำลังแก้ไข:
- เหตุไฟไหม้โรงงานผลิตโคปีหนึ่งในส่วนของ Standard Product ส่งผลให้มีผลกระทบต่อกำลังการผลิตเฉพาะกลุ่มนี้เท่านั้น
- การจัดการคำสั่งซื้อและบริหารระบบซัพพลายเชนกับลูกค้าบางรายยังต้องปรับปรุงเพื่อรองรับความต้องการอย่างรวดเร็ว

#### ปัจจัยภายนอก

- เศรษฐกิจโลก: สภาพแวดล้อมที่ผันผวน โดยเฉพาะอัตราแลกเปลี่ยนและนโยบายด้านภูมิรัฐศาสตร์
- ผลกระทบจากสงครามระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ:
- ไม่มีผลกระทบโดยตรงต่อต้นทุนการผลิต
- มีความกังวลเรื่องภาวะขาดแคลนน้ำมันสำรองโลกซึ่งส่งผลให้ค่าขนส่งเพิ่มขึ้นประมาณ 10–15%
- บริษัทได้ติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิดและกำลังประสานงานกับผู้จัดจำหน่ายทุกรายเพื่อรับมือ
- นโยบายด้านภาษี:
- มีประเด็นเรื่อง Tariff และการขอคืนภาษีจากสหรัฐฯ
- เน้นย้ำว่าบริษัทขายสินค้าเป็น FOB ส่วนใหญ่ จึงไม่มีผลกระทบจาก Tariff โดยตรง
- ยอดขอคืนภาษีประมาณ 340,000 เหรียญสหรัฐฯ (กรอบคร่าว) และยังต้องรอการพิจารณาจากหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง

---

### 4. เจาะลึกช่วงถาม-ตอบ (Q&A Deep Dive)

Q: หลังเหตุไฟไหม้โรงงานกระทบต่อผลกำลังการผลิตอย่างไรบ้าง และสามารถส่งสินค้าตามคำสั่งซื้อของลูกค้าได้หรือไม่?
A: เหตุการณ์ดังกล่าวกระทบเฉพาะในส่วนของ Standard Product เท่านั้น ส่วนผลิตภัณฑ์มูลค่าเพิ่ม (Value Add) และ RX Lens ไม่ได้รับผลกระทบ โดยบริษัทสามารถจัดการคำสั่งซื้อและบริหารโครงสร้างการขายกับลูกค้าได้อย่างเหมาะสม จึงไม่มีผลกระทบต่อการส่งมอบสินค้าตามแผน

Q: สภาพแวดล้อมภายนอก เช่น การสงครามระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ ส่งผลต่อต้นทุนการผลิตหรือไม่ และมีความเสี่ยงขาดแคลนวัตถุดิบหรือไม่?
A: ต้นทุนการผลิตโดยตรงไม่ได้รับผลกระทบ เนื่องจากบริษัทได้คอนเฟิร์มยอดสั่งซื้อและราคาสินค้ากับซัพพลายเออร์ล่วงหน้าตั้งแต่ก่อนเกิดเหตุ การขาดแคลนวัตถุดิบยังไม่มีข้อมูลยืนยัน แต่บริษัทกำลังติดตามสถานการณ์และวางแผนสำหรับปีหน้าอย่างรอบคอบ

Q: ส่วนภูมิภาคอื่นนอกเหนือจากอเมริกา มีสาเหตุใดที่ยอดขายลดลง?
A: การลดลงของยอดขายในภูมิภาคออสเตรเลียและวินเซียแลนด์เกิดจากความปรับเปลี่ยนในกลยุทธ์การจัดสรรสินค้า โดยบริษัทได้ย้ายส่วนแบ่งการขายบางส่วนไปยังอเมริกาเหนือ เพื่อรองรับโมเมนตัมการเติบโตในภูมิภาคนี้ ซึ่งเป็นการปรับโครงสร้างการขายตามแผนกลยุทธ์

Q: ผลการดำเนินงานปีนี้จะเป็นอย่างไร และไตรมาสที่สองมีมุมมองอย่างไร?
A: บริษัทยังคงเน้นการขยายตัวในตลาดอเมริกาเหนือ โดยคำสั่งซื้อจากภูมิภาคนี้ไม่ได้มุ่งเน้นไปที่สต็อกผลิตภัณฑ์มาตรฐาน จึงมีผลกระทบเล็กน้อยต่อสต็อกแต่ไม่กระทบต่อภาพรวมผลประกอบการ
ไตรมาสที่สองจะดำเนินตามแผนเดิม โดยมีโมเมนตัมจากผลิตภัณฑ์และภูมิภาคต่าง ๆ อยู่ในกรอบที่บริษัทวางไว้ และยังสามารถบริหารจัดการปัจจัยภายนอกได้อย่างเหมาะสม

Q: การขอคืนภาษีจะได้รับการพิจารณาเมื่อไหร่?
A: เรื่องการขอคืนภาษีอยู่ระหว่างการพิจารณาจากหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง โดยบริษัทยังไม่มีข้อมูลชัดเจนว่าจะได้รับการตอบกลับเมื่อไหร่ แต่ยังคงติดตามอย่างใกล้ชิดและเตรียมแผนสำรองไว้แล้ว

---

### 5. สรุปวิเคราะห์ท้ายบทความ (Conclusion)

#### เป้าหมายในระยะสั้นและระยะยาว

- ระยะสั้น:
- เป้าหมายหลักคือการรักษาระดับรายได้และความมั่นคงของกำไรสุทธิ โดยเฉพาะจากการเติบโตของผลิตภัณฑ์มูลค่าเพิ่ม
- การบริหารจัดการต้นทุนและระบบซัพพลายเชนให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น

- ระยะยาว:
- เน้นยกระดับผลิตภัณฑ์และขยายตลาดส่งออกอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในภูมิภาคอเมริกาเหนือ
- เพิ่มประสิทธิภาพการผลิตและการบริหารจัดการองค์กรเพื่อสร้างความยั่งยืนในระยะยาว

#### สิ่งที่ต้องจับตามอง (Key Watch-out)

- การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน โดยเฉพาะความแข็งแกร่งของเงินบาท
- สภาพแวดล้อมภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายด้านภาษีระหว่างประเทศที่อาจกระทบต่อการส่งออก
- สถานการณ์ของตลาดซัพพลายเชนและการขนส่งที่อาจเกิดความไม่มั่นคงขึ้นในอนาคต
- การบริหารจัดการภาระหนี้และต้นทุนทางการเงินอย่างต่อเนื่อง