TNL โชว์ผลงาน Q3 ปี 2568 กำไรโตต่อเนื่อง พร้อมลุยขยายพอร์ตสินเชื่อ
สวัสดีครับ พบกันใน Opportunity Day รอบของไตรมาส 3 ปี 2568 TNL ขอขอบคุณทุกท่านที่ให้ความสนใจ โดยวันนี้จะมาสรุปภาพรวมและประเด็นสำคัญต่างๆ เกี่ยวกับธุรกิจของบริษัท
- ผู้บริหารแนะนำตัว
- คุณยศกร ศรีสุขสวัสดิ์ CIO
- คุณนันทวัฒน์ สุรวัฒน์เสถียร CFO
- คุณสรัล ศรีวิสุทธิ์สากุล ดูแลในส่วน IR
1. ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview):
สรุปความคืบหน้าของบริษัทรวมถึงด้านความยั่งยืน โดยมีพัฒนาการสำคัญ 3 อย่าง:
- การออกหุ้นกู้ครั้งที่ 3 มูลค่า 1,000 ล้านบาท อายุ 2 ปี 3 เดือน อัตราดอกเบี้ย 5.8% ซึ่งมี Term ที่ดีขึ้นทั้งด้านดอกเบี้ยที่ต่ำลงและระยะเวลาที่เหมาะสมมากขึ้น
- การได้รับประเมินเต็ม 100% จากการประเมินการจัดประชุมผู้ถือหุ้นประจำปี (AGM Checklist) ปี 2568 โดยสมาคมส่งเสริมผู้ลงทุนไทยและสภาธุรกิจตลาดทุนไทย
- การได้รับการจัดอันดับการกำกับดูแลกิจการในระดับ 5 ดาว หรือดีเลิศ ติดต่อกันเป็นปีที่ 3 จากโครงการ CGR โดยสมาคมส่งเสริมสถาบันกรรมการบริษัทไทย
ทั้งสองรางวัลนี้ตอบย้ำความมุ่งมั่นของ TNL ในการดำเนินธุรกิจอย่างมีหลักธรรมาภิบาล โปร่งใส และให้ความสำคัญกับการมีส่วนร่วมของผู้ถือหุ้นอย่างต่อเนื่อง
ในส่วนของความยั่งยืน TNL ได้นำหลักการ ESG เข้ามาผสมผสานในกลยุทธ์และการดำเนินงานของบริษัทอย่างต่อเนื่อง โดยจัดกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับความยั่งยืนอย่างน้อยเดือนละ 1 ครั้ง เพื่อส่งเสริมทั้งภายในและภายนอกองค์กร กิจกรรมส่วนใหญ่เน้นไปในส่วนของ Social และ Governance (S และ G) โดยส่งเสริมความผูกพันของพนักงานและการมีส่วนร่วมกับชุมชนผ่านกิจกรรมต่างๆ และมุ่งมั่นที่จะยกระดับธรรมาภิบาลและจริยธรรมในการดำเนินธุรกิจอย่างต่อเนื่อง
2. โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities):
TNL มุ่งเน้นการสร้าง Growth Engine ในธุรกิจการเงิน โดยโครงสร้าง TNL Holding คือเงินทุนของทั้งบริษัทจะอยู่ที่ตัว Holding ทำให้บริษัทลูกแต่ละบริษัทต้องแข่งขันกันเพื่อสร้างผลตอบแทนและใช้เงินทุนให้มีประสิทธิภาพสูงสุด และถือเป็นการกระจายความเสี่ยงไม่ให้กระจุกตัวอยู่ในธุรกิจใดธุรกิจหนึ่ง
ปัจจุบัน TNL มี 4 ธุรกิจหลักที่เชื่อมโยงกันอย่างมีกลยุทธ์:
- Oxygen Asset: ธุรกิจสินเชื่อที่มีหลักประกัน โดยเน้นสินทรัพย์ที่มีหลักประกันศักยภาพสูงและใช้กลยุทธ์ในการปล่อยกู้ระยะสั้น (Bridge Financing) โดยมีหลักเกณฑ์ LTV ที่ค่อนข้างต่ำเพื่อบริหารความเสี่ยงอย่างรอบคอบ
- Oxygen AMC: ธุรกิจบริหารสินทรัพย์ โดยใช้ Selective Approach ในการเลือกซื้อพอร์ต NPL หรือ NPA โดยเน้นในส่วนของ Corporate แต่ยังจะเสริมพอร์ตด้วย Retail เพื่อบริหารกระแสเงินสดอย่างสมดุล
- Oxygen Advisory: ธุรกิจที่ให้บริการที่ปรึกษาทางการเงิน ทั้งในการปรับโครงสร้างหนี้และการลงทุน โดยธุรกิจนี้จะเป็นอีกหนึ่งธุรกิจที่สามารถสร้าง Fee-based Income ให้กับทางกลุ่มได้
- TNLA: ธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ปัจจุบันร่วมกับ Noble ในการพัฒนา 8 โครงการผ่าน 5 JV มีการกระจายความเสี่ยงทั้งในเชิงโครงการและในกลุ่มลูกค้า
ทั้ง 4 บริษัทมีจุดเชื่อมโยงกันคือที่ดินที่เป็นหลักประกัน เป็นแกนกลางสำคัญของกลุ่ม โดยที่ธุรกิจต่างๆ สามารถสร้าง Synergy กันอย่างเป็นระบบ ตั้งแต่ต้นน้ำยันปลายน้ำ ธุรกิจในกลุ่มการเงินสามารถแบ่งปันองค์ความรู้ (Know-how) และทรัพยากรระหว่างกันได้
3. ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges):
ไม่มีการกล่าวถึงความเสี่ยงโดยตรงในส่วนนี้ แต่มีการพูดถึงการบริหารความเสี่ยงในการปล่อยสินเชื่อโดยใช้หลักเกณฑ์ LTV ที่ค่อนข้างต่ำ และการกระจายความเสี่ยงในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์
4. วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation):
มีการแก้ไขหนี้ในกลุ่มลูกค้า Stage 3 ได้ 3 ราย ทำให้คุณภาพพอร์ตสินเชื่อปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ มีการ Reverse ตัว ECL (Expected Credit Loss) จากการฟื้นฟูหนี้ที่สามารถแก้ไขได้
5. แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends):
ในไตรมาสที่ผ่านมาอาจจะเป็นช่วงที่บริษัทมีพัฒนาการเชิงบวกอย่างมีนัยยะสำคัญ โดยรายได้ฟื้นตัวและมีรายการอื่นๆ ที่ช่วยสนับสนุนผลประกอบการโดยรวม TNL ยังคงมุ่งมั่นในการสร้างมูลค่าในวงจรธุรกิจตั้งแต่การปล่อยสินเชื่อ การบริหารหนี้ การให้คำปรึกษาทางการเงิน ตลอดจนถึงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์
6. ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session): [นาทีที่ 48:56]
ภาพรวม TNL และ Outlook
ผู้ถาม: อยากให้คุณนันทวัฒน์ ให้ภาพรวมเกี่ยวกับ TNL และ Outlook ในช่วง 3 เดือนหลังของปี
คุณนันทวัฒน์: คาดว่าบริษัทจะยังคงเติบโตต่อเนื่อง โดยเฉพาะในส่วนของธุรกิจ Oxygen Asset (สินเชื่อที่มีหลักประกัน) และ AMC (บริหารสินทรัพย์) ที่มี Pipeline ที่กำลัง Bid กับธนาคารอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ (TNLA) ก็จะมีการโอน 2 โครงการที่สร้างเสร็จแล้ว ซึ่งจะช่วยลด Share Loss และเพิ่มยอดขาย คาดว่าผลประกอบการโดยรวมจะเป็นไปตามแผน
Oxygen Advisory
ผู้ถาม: อยากให้คุณยศกร ให้ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Oxygen Advisory
คุณยศกร: เป็นบริษัทที่ตั้งใหม่ในปีนี้ เพื่อเสริม Top Line และ Bottom Line ให้กับกลุ่ม TNL ปัจจุบันกำลังทำ Work On อยู่ 3 Live Mandate ทั้งบริษัทในตลาด นอกตลาด และบริษัทข้ามชาติ โดยให้บริการ Advisory ในเรื่อง M&A ทั้ง Buy Side และ Sell Side นอกจากนี้ยังมี Pipeline ที่กำลังศึกษาข้อมูล และหวังว่าจะเปลี่ยน Pipeline เหล่านั้นมาเป็น Live Deal ได้ใน Quarter ต่อๆ ไป และยังอยู่ในระหว่างการ Apply License สำหรับการเป็นผู้บริหารแผนฟื้นฟู
โดยสรุป TNL ยังคงมุ่งมั่นในการเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยเน้นการบริหารความเสี่ยงและสร้างผลตอบแทนที่มีคุณภาพในทุกกลุ่มธุรกิจ แม้ว่ารายได้อาจต่ำกว่าเป้าหมายเล็กน้อย แต่การบริหารจัดการต้นทุนและคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี ทำให้ TNL ยังคงสามารถสร้างกำไรได้อย่างแข็งแกร่ง