สรุป Opportunity Day

## การวิเคราะห์ผลประกอบการ บริษัท ที.แมนฟาร์มาซูติคอล จำกัด (มหาชน) (TMAN) ณ งวดปี พ.ศ. 2568 (ค.ศ. 2025)

### 1. สรุปภาพรวมเชิงกลยุณธ์ (Executive Summary)

บริษัท ที.แมนฟาร์มาซูติคอล จำกัด (มหาชน) (TMAN) ยังคงมุ่งเน้นการขยายตัวผ่านการผลิตและจัดจำหน่ายเวชภัณฑ์ยาและผลิตภัณฑ์เพื่อสุขภาพ ทั้งภายใต้แบรนด์ของบริษัท และการรับจ้างผลิต (OEM) ให้กับลูกค้าภายนอก โดยไตรมาสที่ 1 ปี พ.ศ. 2569 คาดการณ์ว่าจะมีอัตราการเติบโตของยอดขายจากผลิตภัณฑ์ใหม่ (DB View) เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน บริษัทตระหนักถึงความท้าทายจากสถานการณ์ความขัดแย้งทั่วโลก จึงมีการเตรียมพร้อมด้านวัตถุดิบผ่านการสั่งซื้อล่วงหน้าเพื่อลดผลกระทบต่อต้นทุนการผลิต อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงมองว่าตนเองเป็น Defensive Stock ในภาวะเศรษฐกิจผันผวนเนื่องจากยาเป็นปัจจัยพื้นฐานที่จำเป็นต่อผู้บริโภค

### 2. ผลการดำเนินงานและตัวชี้วัดสำคัญ (Financial & KPI Analysis)

ตารางสรุปผลประกอบการ (หน่วย: ล้านบาท)

| รายการ | ปี พ.ศ. 2567 | ปี พ.ศ. 2568 |
|-------------------------------------------|-------------|--------------|
| รายได้รวม | - | - |
| กำไรจากการดำเนินงาน (EBIT / Core Profit) | - | - |
| กำไรสุทธิ (Net Profit) | - | - |
| สัดส่วนยอดขายจากผลิตภัณฑ์ใหม่ | - | - |
| สัดส่วนรายได้จากการจัดจำหน่าย (Own Brand vs OEM)| - | - |

*หมายเหตุ:* ข้อมูลในตารางข้างต้นเป็นข้อมูลที่ยังไม่ได้เปิดเผยในการประชุมครั้งนี้

การวิเคราะห์ Core vs Non-Core: ข้อมูลเกี่ยวกับรายการพิเศษ (Non-Core Items) หรือผลกระทบจากรายการที่ไม่เกิดขึ้นประจำยังไม่ได้ถูกกล่าวถึงในการประชุม

### 3. ปัจจัยขับเคลื่อนและอุปสรรค (Drivers & Constraints)

* ปัจจัยภายใน:
* กลยุทธ์ที่มีผล: การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ (DB View) คาดว่าจะส่งผลบวกต่อยอดขายในไตรมาสที่ 1 ปี พ.ศ. 2569
* ปัญหาที่กำลังแก้ไข: ความท้าทายจากการจัดการต้นทุนวัตถุพิมพ์ที่อาจเพิ่มสูงขึ้นจากสถานการณ์ความขัดแย้งทั่วโลก (War Impact) บริษัทจึงมีการเตรียมพร้อมโดยการสั่งซื้อล่วงหน้า
* ปัจจัยภายนอก:
* เศรษฐกิจมหภาค: สถานการณ์สงครามส่งผลต่อต้นทุนวัตถุดิบและค่าขนส่ง แต่บริษัทมีแผนปรับราคาเพื่อชดเชยผลกระทบ
* นโยบายรัฐ: ไม่มีรายละเอียดเกี่ยวกับผลกระทบจากนโยบายรัฐบาล
* คู่แข่ง: บริษัทมองว่าการเป็นผู้ผลิตยาในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ (Southeast Asia) เป็นจุดแข็งในการแข่งขัน โดยเฉพาะการจัดหา Generic Drugs ซึ่งเป็นที่ต้องการในภาวะเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน

### 4. เจาะลึกช่วงถาม-ตอบ (Q&A Deep Dive)

Q: ไตรมาสที่ 1 ปี พ.ศ. 2569 จะดีกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนไหม
A: บริษัทคาดว่าจะมียอดขายจากผลิตภัณฑ์ใหม่ (DB View) เข้ามาให้เห็นเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

Q: มีความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของสงครามต่อบริษัท TMAN อย่างไร
A: บริษัทได้เตรียมพร้อมด้านวัตถุดิบโดยการฟิกราคาสั่งซื้อล่วงหน้า และสามารถปรับราคาขายเพื่อชดเชยต้นทุนที่สูงขึ้น

Q: ในภาวะสงคราม มีผลกระทบอะไรต่อ TMAN ในด้านบวกหรือไม่
A: TMAN เป็น Defensive Stock เนื่องจากการผลิตยาเป็นปัจจัยพื้นฐานที่จำเป็นต่อผู้บริโภค ยิ่งไปกว่านั้น บริษัทเป็นฐานการผลิตยาในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ซึ่งอาจเป็นปัจจัยบวกจากการ Cross Border Trade

### 5. สรุปวิเคราะห์ท้ายบทความ (Conclusion)

บริษัท TMAN มีเป้าหมายในการขยายตัวอย่างต่อเนื่องผ่านผลิตภัณฑ์ใหม่และการรับจ้างผลิตให้แก่ลูกค้าภายนอก โดยมุ่งมั่นในการรับมือกับความท้าทายด้านต้นทุนจากสถานการณ์โลกที่ผันผ่วง

สิ่งที่ต้องจับตามอง: การติดตามผลกระทบของสงครามต่อต้นทุนวัตถุดิบและการปรับตัวของบริษัทในการรักษาขอบเขตกำไร รวมถึงการตอบรับของผลิตภัณฑ์ใหม่ (DB View) ต่อตลาด